Жумангарин объяснил, почему Казахстан все больше берет в долг

Расходы республиканского бюджета на обслуживание государственного долга Казахстана продолжат расти и в 2028 году достигнут 3,68 трлн теңге. В правительстве объясняют это увеличением бюджетного дефицита, необходимостью новых заимствований и изменениями на рынках капитала.

Об этом сообщил заместитель премьер-министра – министр национальной экономики Серик Жумангарин в ответе на депутатский запрос.

По его словам, рост расходов на обслуживание долга связан прежде всего с тем, что государство ежегодно увеличивает объем заимствований для покрытия дефицита бюджета. На стоимость обслуживания также влияют изменения ситуации на внутреннем и внешних рынках капитала, в том числе на фоне геополитической обстановки.

«Принимая тот факт, что с каждым годом растет объем дефицита республиканского бюджета в абсолютном выражении, рост правительственного долга и расходов на его обслуживание является закономерным», – говорится в ответе.

Основным источником финансирования дефицита бюджета остаются внутренние заимствования. Государство привлекает средства, выпуская государственные ценные бумаги (ГЦБ).

Ставки по ним зависят от спроса и предложения на рынке. При этом Жумангарин отметил, что во втором полугодии 2026 года доходность государственных ценных бумаг существенно снизилась – примерно на 100-150 базисных пунктов в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном сегментах. Это произошло на фоне снижения базовой ставки.

В 2026 году на обслуживание правительственного долга в республиканском бюджете предусмотрели 3,47 трлн теңге. В проекте бюджета на 2027-2029 годы заложены следующие расходы:

• 2027 год – 3,56 трлн теңге;
• 2028 год – 3,68 трлн теңге;
• 2029 год – 3,65 трлн теңге.

В ответе на депутатский запрос Жумангарин также рассказал о мерах по увеличению кредитования бизнеса. По состоянию на 1 сентября 2026 года портфель кредитов предпринимателям достиг 16,4 трлн теңге, увеличившись за год на 14,2%. Быстрее всего росло кредитование малого бизнеса – на 24,8%, среднего – на 15,4%.

Доля долгосрочных займов сроком более года составила 70,7% портфеля. За год они выросли на 15,2%, тогда как краткосрочные кредиты – на 12,1%.

Правительство рассчитывает стимулировать банки активнее кредитовать предпринимателей за счет снижения требований к капиталу, развития долгосрочного фондирования и изменения налоговых условий. В частности, для банков снизили коэффициенты риск-взвешивания по займам малому и среднему бизнесу с 75% до 50%, а по синдицированным займам – со 100% до 50%.

Кроме того, с 2026 года для банков установили разные ставки корпоративного подоходного налога: 20% по доходам от кредитования бизнеса и 25% по другим видам деятельности, включая потребительское кредитование. Налоговые льготы по доходам от государственных ценных бумаг Минфина также постепенно сокращают.

Отдельно Жумангарин сообщил о программе льготного кредитования «Өрлеу», которую запустили в 2025 году. Она предполагает софинансирование проектов за счет банков и Фонда развития предпринимательства «Даму» в пропорции 60% и 40% соответственно.

В 2025 году по программе поддержали 2 278 проектов на общую сумму кредитов 588,2 млрд теңге. В 2026 году из республиканского бюджета на нее выделили 200 млрд теңге. С учетом внебюджетных средств планируемый объем финансирования составит 444 млрд теңге.

Кредиты по программе выдают преимущественно на проекты в обрабатывающей промышленности. Максимальная сумма займа составляет 7 млрд теңге, ставка для конечного заемщика – 12,6%.

Также на базе фонда «Даму» создали два гарантийных фонда – для малого и среднего бизнеса и для крупных инвестиционных проектов. Первый охватывает проекты стоимостью до 7 млрд теңге, второй – от 7 млрд теңге.