На льготную ипотеку продолжает приходиться более 70% казахстанского рынка, сообщается в очередном обзоре Halyk Finance по отчету о финансовой стабильности Казахстана за 2025 год, опубликованном в октябре Нацбанком. Выдача льготных займов выросла на 26,2%.
В Halyk Finance отметили, что в прошлом году ипотека росла целиком за счет льготного и субсидируемого государством сегмента. Ипотека по рыночным условиям снизилась на 1,4%.
«В 2025 году ипотечное кредитование расширялось при снижении доли в общей структуре кредитного портфеля банков, что было вызвано более высокими темпами роста других направлений кредитования. Внутри этого роста сформировалась разнонаправленная динамика: льготная выдача увеличилась на 26,2%, рыночная — снизилась на 1,4%. Льготный сегмент обеспечил около 71% годового объема новой ипотеки. В целом на начало 2026 года доля льготной ипотеки составляла 73% от всего портфеля ипотечных займов», — говорится в опубликованном документе.
К концу 2025 года средневзвешенная ставка по ипотечным займам в стране составляла 10,5%, что было на 7,5 процентных пунктов ниже базовой ставки. Такая низкая ставка также была обеспечена преобладанием льготных программ, параметры которых в меньше степени зависят от денежно-кредитных условий. Сохранение ипотечной ставки на низком уровне относительно базовой поддерживало активность заемщиков и спрос на жилье
С другой стороны, предложение на рынке жилья не может наращиваться также быстро как спрос. В этих условиях рост спроса, поддерживаемый льготными ипотечными программами, может сопровождаться повышением цен.
«Льготные ставки снижают стоимость заемного финансирования, расширяют круг потенциальных покупателей и увеличивают доступный бюджет приобретения жилья, тогда как предложение не успевает расти сопоставимыми темпами. В результате часть экономического эффекта льготных программ может капитализироваться в стоимости недвижимости», — отмечается в документе.
В 2025 году ипотечные займы занимали 17,9% общего банковского кредитного портфеля и 29% кредитов физическим лицам. За год банки выдали ипотечные займы на 2,36 трлн теңге, что на 16,7% больше результата 2024 года.
В 2026 году расширение ипотечного портфеля продолжилось, однако, по данным Ассоциации финансистов Казахстана, доля рыночной ипотеки начала постепенно снижаться, что частично подтверждается опросом Нацбанка.
В первом полугодии 2026 года средневзвешенная ставка по новым ипотечным займам составила около 10%, а базовая ставка большую часть полугодия находилась на уровне 18%. АФК связывает низкую стоимость ипотеки с преобладанием льготных программ и механизмов жилищных строительных сбережений. Доля рыночных ипотечных продуктов в новых выдачах банков, по данным АФК, сократилась с 26,2% до 14,3%.
Нацбанк отмечал в отчете о финстабильности Казахстана за 2021 год, что государственные программы стимулируют спрос, но искажают рыночное ценообразование в ипотечном кредитовании, вытесняют ипотечное кредитование по рыночным ставкам. Аналогичный вывод был повторно указан в отчете за 2024 год. При этом данные АФК за первое полугодие 2026 года показывают, что отмеченные Нацбанком структурные особенности ипотечного рынка сохраняются.
Ранее специалисты Krisha.kz оценили, что казахстанцу для покупки квартиры стоимостью 30 млн теңге в ипотеку в коммерческом банке при первоначальном взносе в 20% необходимо официально зарабатывать не менее 722 тыс. теңге в месяц. При этом ежемесячный платеж по жилищному займу Отбасы банка составит 153 тыс. теңге.
