Бочка дегтя
Григорий Марченко упорно держит рубеж 146 тенге за доллар, после того как его главный клиент – Карим Масимов, публично сделал ему замечание за чрезмерное укрепление национальной валюты и призвал держать курс.
Высокие цены на нефть ускорят темп укрепления тенге. Продолжительная скупка Нацбанком излишков нефтедолларов разгонит инфляцию.
Григорий Марченко упорно держит рубеж 146 тенге за доллар, после того как его главный клиент – Карим Масимов, публично сделал ему замечание за чрезмерное укрепление национальной валюты и призвал держать курс. С начала года тенге укрепился на процент. В конце января он продавил уровень 147 за доллар, а на этой неделе вплотную подошел к отметке 146.
Давление на обменный курс оказывает растущая выручка предприятий-экспортеров, главным образом, нефтедоллары. Черное золото стремительно дорожает на мировых товарных биржах. Цена за бочку североморской смеси Brent в начале неделе превысила 107 долларов и достигла 2.5-летнего максимума на фоне революций в арабских странах. Риски для нефтедобычи на Ближнем Востоке и поставок углеводородов стали сигналом для спекулянтов, которые толкают цены вверх.
«Если нефть будет стоить $115-120 за баррель, то Нацбанку будет тяжело сглаживать укрепление тенге, оно пойдет быстрее» – считает экс-глава Национального банка, директор Центра экономического анализа «Ракурс» Ораз Жандосов.
Против резкого укрепления тенге с начала года Национальный банк купил на внутреннем рынке почти $4 млрд.
«Если в течение всего 2010 года Нацбанк купил на рынке всего нетто 2 миллиарда долларов, то за два неполных месяца мы купили практически в два раза больше, чем за весь прошлый год, и эта тенденция продолжается», – сообщил во вторник на заседании правительства Григорий Марченко.
Центральный банк вынужден бороться не только с выручкой экспортеров. На валютном рынке появились крупные иностранные игроки, которые усиливают давление на обменный курс.
«Из купленного в феврале объема, свыше 1,5 млрд. – деньги зарубежных финансовых институтов, «то есть фактически спекулятивные деньги» – заявил глава Нацбанка.
Обратная сторона интервенций – инфляция. По словам Марченко, весь объемы иностранной валюты, который был куплен Национальным банком в 2010-2011 годах, стерилизуются выпуском нот и привлечением депозитов коммерческих банков. Таким образом, увеличения тенговой денежной массы и инфляционного давления в результате этих интервенций Национального банка не будет. Тем не менее, растущее давление на обменный курс и продолжительная скупка валюты, по мнению экспертов, станет серьезным риском для ценовой стабильности.
«Все не стерилизуешь, а набирающий обороты печатный станок Нацбанка даст толчок к росту инфляции» – отмечает О.Жандосов.
Способность сохранять равновесие, между конкурентоспособным обменным курсом и стабильностью цен, одинаково важными для роста экономики в посткризисный период, по мнению экспертов, станет серьезным испытанием для правительства в этом году.
