Чем опасно повышение лимита госдолга США, последствия выборов в Турции, перекроют ли казахстанскую нефть по «Дружбе»
Как и ожидалось, республиканцы и демократы нашли компромисс в переговорах по лимиту госдолга США, однако для фондового рынка это может иметь и негативные последствия, поскольку ФРС получит основу для дальнейшего повышения ставки, а с рынков может уйти ликвидность в новые казначейские векселя. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.
В США достигнут прогресс в переговорах по лимиту госдолга
В минувшую субботу глава палаты представителей конгресса США Кевин Маккарти объявил о «принципиальной договоренности» с Белым домом о потолке госдолга страны. Голосование в Конгрессе по этому вопросу ожидается в среду, 31 мая, сообщает CNN. По данным телеканала, стороны нашли компромисс – ограничения на заимствования правительства США будут сняты на срок в два года в обмен на ограничение роста расходной части федерального бюджета за исключением обороны и поддержки ветеранов.
Уоррен Баффет назвал затянувшиеся переговоры по лимиту госдолга «глупой тратой времени» и призвал отменить лимит заимствований правительства, пишет CNBC. В условиях геополитического напряжения традиционные дебаты по этому вопросу нервировали рынок больше обычного, констатирует The Barron’s.
Долговая сделка может дать только краткосрочное облегчение рынку
Хорошие новости о предварительной сделке по ситуации с потолком долга США могут быстро обернуться плохими новостями для финансовых рынков, пишет Reuters. Во-первых, договоренности должны будут пройти слушания в Конгрессе. Во-вторых, повышения лимита госдолга может дать ФРС больше оснований для продолжения стратегии по повышению ставок, предупреждает глава KlarityFX Амо Сахота: «Как только сделка будет достигнута, казначейство США быстро пополнит свою пустую казну выпуском облигаций, высасывая с рынка сотни миллиардов долларов наличными».
Ожидается, что за повышением потолка последует выпуск новых казначейских векселей на сумму почти $1,1 трлн в течение следующих семи месяцев, подсчитали в JPMorgan. Причем это будет выпуск по текущим высоким процентным ставкам, которые истощают резервы банков. Именно из-за этого разрыва доходности в марте у нескольких американских банков возникли проблемы с ликвидностью.
«Если ликвидность по какой-либо причине начнет покидать систему, рынки будут подвержены краху», — заявил Алекс Леннард, инвестиционный директор компании Ruffer, управляющей глобальными активами. Майк Уилсон, стратег по акциям Morgan Stanley, согласен с этим: «Выпуск казначейских векселей вытянет кучу ликвидности с рынка и может послужить катализатором коррекции, которую мы прогнозировали».
Впрочем, не все стратеги разделяют эту точку зрения. Влияние выпуска гособлигаций на широкие финансовые рынки, вероятно, будет относительно приглушенным, пишет в своем отчете Даниэль Критер, директор по стратегии BMO Capital Markets.
Остановка поставок по трубопроводу «Дружба» не затронет Казахстан
В распоряжении Politico появился проект 11-го пакета санкций Евросоюза в отношении России. Издание утверждает, что возможная остановка поставок российской нефти по трубопроводу «Дружба» не затронет прокачку от Казахстана.
Ранее Bloomberg сообщало, что ЕС предложил остановить поставки из России в Германию и Польшу по «Дружбе». По данным агентства, исключения сохранятся для Венгрии, Словакии и Чехии. «В проекте санкций поясняется, что казахстанская нефть все еще может транспортироваться по нефтепроводу «Дружба» в Европу», — пишет Politico.
Впрочем, пока нет четких сроков – когда будет утвержден окончательный вариант этого документа.
В МВФ назвали главные риски для мировой экономики
Возможный спад в деловой активности в США, который рискует перейти в рецессию, наряду с укреплением американской валюты и высокими процентными ставками ФРС могут принести серьезные последствия для остального мира, следует из доклада Международного валютного фонда (МВФ). «Комбинация повышенных процентных ставок США, более сильный доллар и резкое снижение активности создадут значительные негативные макрофинансовые последствия для остального мира», — говорится в документе, который цитирует Bloomberg.
Краткосрочные показатели экономики США могут оказаться лучше, чем ожидается. Однако в 2024 году она «замедлится более резко, что нечет риск возникновения рецессии при сохранении жесткой монетарной политики», предупреждают аналитики МВФ.
Аналитики ждут обвала лиры после выборов в Турции
По предварительным результатам ЦИК Турции, действующий президент Реджеп Тайип Эрдоган набирает на выборах во втором туре более 54% голосов, Кемаль Кылычдароглу — 45,53%. Однако при любом сценарии эксперты негативно смотрят на перспективы лиры, пишет MarketWatch.
В британской финансовой компании Hargreaves Lansdown напоминают, что Эрдоган проводит «противоречивую денежно-кредитную политику», пытаясь с помощью низких процентных ставок развивать экспорт и стимулировать, таким образом, экономику. Это идет вразрез действиям большинства стран, где с 2022 года для борьбы с инфляцией ставку, наоборот, повышают.
В результате по итогам 2022 года инфляция в Турции превысила 85%; нацвалюта с начала 2023 года подешевела к доллару примерно на 6%, а за весь 2022 год — на 40%. Политика низких процентных ставок, вероятно, продолжится, поскольку Эрдоган останется у власти. В Fitch полагают, что вне зависимости от того кто победит, следующее правительство Турции столкнется с большими проблемами в экономике на фоне ослабления лиры и дальнейшего роста инфляции. Аналогичного мнения придерживаются и в Bank of America. В Wells Fargo ожидают падения нацвалюты Турции на 15%.
Ралли акций технологических компаний оставило позади компании с малой капитализацией
Рост индекса компаний с большой капитализацией в основном обусловлен акциями нескольких крупных технологических компаний: Nvidia (рост более чем вдвое с начала 2023 года), Tesla прибавила (57%), Apple (35%). Совокупный вес Apple и Microsoft продолжают доминировать в основных фондовых индексах и теперь составляет 13%, что является самым высоким уровнем за всю историю, согласно данным Strategas Securities.
На индекс компаний с малой капитализацией частично повлияло значительное снижение акций региональных банков. Акции бигтеха стали убежищем во время мартовского банковского кризиса, когда инвесторы сделали ставку на то, что крах трех региональных банков заставит ФРС приостановить свою заявку на повышение процентных ставок. Более низкие ставки повышают привлекательность растущих компаний.
Однако Адам Хеттс, глава отдела формирования портфеля и стратегии в Janus Henderson Investors, напомнил, что малые компании часто первыми поднимаются на ранних стадиях восстановления экономики. Он указывает, в частности на подобный опыт в период после финансового кризиса 2008 года.
Коротко
Премьер-министр Италии Джорджия Мелони еще не приняла окончательного решения о роли страны в китайской программе «Один пояс, один путь». «Еще слишком рано говорить о результатах нашей оценки, которая очень деликатна и затрагивает множество интересов», — сказал Мелони в интервью итальянской газете Il Messaggero.
В Саудовской Аравии считают, что Россия не придерживается обещанного уровня сокращения добычи нефти; в МЭА также заявили, что в апреле страна не сократила ее на 500 тыс. баррелей в сутки, пишет The Wall Street Journal.
Саудовская Аравия ведет переговоры о присоединении к Новому банку развития БРИКС, сообщает Financial Times.
