JPMorgan делает ставку на Китай, «наплыв» казначейских векселей в США, повысят ли ставки в июне

JPMorgan прогнозирует рост китайского рынка акций на 19% до конца 2023 года, однако в Morgan Stanley и Goldman Sachs не разделяют этого оптимизма; 30% стоимости S&P 500 приходится всего на восемь компаний, что несет серьезные риски; правительство США начинает активно занимать после увеличения лимита госдолга. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 7 июня.

JPMorgan: китайский рынок вырастет на 19% до конца года

Аналитики JPMorgan полагают, что до конца 2023 года китайский рынок вырастет на 19%, а в следующем году на 15–16%, сообщает Bloomberg. А вот инвестбанки Morgan Stanley и Goldman Sachs, напротив, снизили свои прогнозы по Китаю. Как отметил управляющий портфелем акций развивающихся рынков и Азиатско-Тихоокеанского региона JPMorgan Аяз Эбрахим, китайский рынок сейчас недооценен. К тому же, китайское правительство предприняло шаги по улучшению делового и потребительского доверия.

Противоположное мнение экспертов относительно китайского рынка основывается на том, что страна испытывает сложности восстановления экономики. Они связаны с геополитическими рисками, также настроения инвесторов ухудшили и проблемы в секторе недвижимости Китая.

Кроме того, в прошлом месяце ниже ожиданий аналитиков оказались данные индекса деловой активности в производственном секторе страны (PMI). Так, в мае показатель составил 48,8 пункта против 49,2 пункта месяцем ранее и прогноза экспертов в 51,4 пункта.

30% стоимости S&P 500 приходится на восемь компаний

WSJ указывает в своей статье в среду, что широкий индекс S&P 500 растет только благодаря ралли гигантов технологического сектора. Так, 30% стоимости индекса приходится на восемь компаний: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Netflix, Tesla и Nvidia. В начале года эта цифра составляла 22%.

Такой расклад может маскировать проблемы американского фондового рынка – как только бигтех начнет терять капитализацию, индекс ждет серьезное падение.  Рынок обычно считается более здоровым, когда одновременно растет большое количество акций.

Причина нынешней ситуации заключается в попытке инвесторов «спрятать» средства в крупных технологиях, также сказалась эйфория и шумиха по поводу внедрения ИИ. В этом году Nvidia выросла более чем вдвое, а Alphabet – на 43%.

Рынок ждет эмиссию казначейских векселей на $1 млрд

Казначейство США в четверг начнет 6-месячные аукционы казначейских векселей, чтобы пополнить бюджет, пишет Market Watch. Объем эмиссии составляет $1 трлн, издание разбирает, как это может повлиять на рынки.

На прошлой неделе на Уолл-стрит вышло несколько прогнозов с предупреждением о возможном оттоке средств с рынка акций в связи с выпуском векселей. Однако, по мнению группы аналитиков CreditSights, это не обязательно приведет к обвалу акций. Об этом свидетельствует ситуация в 2016 и 2018 годах, когда при больших заимствованиях США индекс S&P 500 в течение полугода вырос на 5%.

Как полагает само казначейство, баланс вернется к уровню, «соответствующему» его обычной политике управления денежными средствами, уже к концу сентября 2023 года. То есть по замыслу чиновников облигации будут раскуплены к этому периоду. При этом бумаги примерно на $400 млрд будут раскуплены по механизму обратного РЕПО ФРС.

Трейдеры: ставки ФРС повысят еще на четверть пункта

Bloomberg приводит анализ ставок трейдеров на решения Федрезерва в июле. Ставка по своп-контрактам на июльское заседание выросла до 5,33% в среду. Июньский своп показал ужесточение на 10 базисных пунктов в преддверии заседания ФРС на следующей неделе.

Контракты на декабрьское заседание выросли на девять базисных пунктов, до 5,08%, что соответствует текущему уровню ставки. В свою очередь, декабрьский своп примерно на 25 базисных пунктов ниже июльского контракта, что предполагает смягчение на одну четверть пункта к концу года.

Таким образом, свопы указывают на еще одно повышение ставки со стороны ФРС на четверть пункта до конца года.

Коротко

Россия зеркально заблокировала активы международных депозитариев Euroclear и Clearstream на общую сумму около 229,1 млрд рублей, пишет газета «Ведомости». Объем замороженных активов российских компаний и граждан из-за санкций против НРД Банк России оценивал в январе в 5,7 трлн рублей – это в 25 раз больше, чем у Euroclear и Clearstream.

Тасунда Браун Дакетт, главный исполнительный директор компании по управлению активами TIAA, заявила Bloomberg, что ожидает экономического спада в США к концу года.

Курс турецкой лиры снизился до исторического минимума. За один доллар давали 23,27 лиры.

Банк Канады вновь повысил ставки с 4,5 до 4,75%. Данные по инфляции за апрель показали рост до 4,4% в годовом выражении.