Будет ли летнее затишье на фондовом рынке, сделка Binance и SEC, инвесторы скупают «мусорные» облигации
Аналитики спорят о том, как отразится на фондовом рынке пауза в цикле повышения ставок в США. Оптимисты ждут продолжения ралли даже несмотря на традиционное летнее затишье, а пессимисты говорят, что рынок переоценен, и сравнивают его с карточным домиком. Между тем инвесторы активно скупают облигации развивающихся стран, которые показывают лучшую доходность. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.
Прибыль фондового рынка зависит от сроков «паузы» ФРС
СМИ продолжают анализировать последствия паузы в повышении ставок, объявленной Федрезервом США на прошлой неделе. Bloomberg вспоминает, что с 1970 года было шесть случаев, когда ФРС повышала ставки более чем на 100 базисных пунктов в течение года или дольше, а затем делала паузу как минимум на три месяца. И в период этой передышки индекс S&P 500 подскочил в среднем на 8,2% за 90 дней.
На этот раз, однако, остановка после 10 повышений подряд сопровождается большой оговоркой: чиновники ФРС ожидают дальнейшего роста ставок. Так что решение прошлой недели это скорее «пропуск», чем «пауза» в цикле повышения. Между тем S&P 500 завершил в плюсе пятую неделю подряд, что является самой длинной полосой роста с 2021 года.
Джина Мартин Адамс, главный стратег-аналитик BI, считает, что инвесторы излишне оптимистичны. И даже данные по инфляции в мае (4% к аналогичному периоду 2022 года) – самый медленный темп с 2021 года – не должны вводить в заблуждение относительно дальнейших перспектив американской экономики. Большинство аналитиков на Уолл-стрит видит их в черном свете.
Впрочем, есть и оптимисты. Так, Анастасия Аморозо, главный инвестиционный стратег iCapital, уверена, что экономика США оказалась более устойчива, чем предполагалось ранее, и велики шансы на «мягкую просадку».
Market Watch в связи с этим пытается разобраться, будет ли на фондовых рынках традиционный «летний спад». Лето традиционно считается вялым временем для американских акций, на Уолл-стрит на этот счет есть пословица: «Продай в мае и уходи». В этом году оптимистично настроенные инвесторы могут продлить начатое ралли, в том числе на летние месяцы.
Однако Эрик Стернер, главный инвестиционный директор Apollon Wealth Management, предупреждает, что весь рост последних месяцев на американском рынке основан на ажиотаже вокруг ИИ. Он уверен, что рынок переоценен, и сравнивает его с карточным домиком.
По мнению стратегов Goldman Sachs, рынки слишком оптимистичны в отношении темпов падения инфляции в США, пишет Bloomberg.
Binance и SEC заключают сделку
Криптобиржа согласилась обеспечить неприкосновенность средств клиентов из США во время судебного процесса, пообещав, что никакие должностные лица Binance Holdings не будут иметь доступа к закрытым ключам, открывающим различные кошельки, пишет Reuters. Кроме того, они не будут иметь доступ к инструментам Binance.US Amazon Web Services. В обмен SEC обещает не закрывать биржу и не замораживать активы, пишет Bloomberg.
Регуляторы опасаются, что деньги клиентов уйдут в офшор. Ранее SEC направил исковое заявление в суд, подозревая криптобиржу в выводе средств клиентов на офшорные счета и в несоблюдении правил торговли ценными бумагами. Более того, в иске указывается, что Binance искусственно завышала объемы торгов, отвлекала средства клиентов, не вывела свою платформу в США в отдельное юрлицо и вводила инвесторов в заблуждение в отношении контроля над рынком.
Напомним, спор криптобирж и SEC длится уже долгое время. Регулятор полагает, что фактически цифровые монеты являются ценными бумагами и их оборот должно регулировать законодательство о ценных бумагах. Криптобиржа, напротив, не согласна с такой трактовкой. Инвесторы опасаются, что в конечном итоге SEC запретит конвертацию цифровых активов в доллары. Под судебное преследование попала не только Binance, но и криптобиржа Coinbase.
Гонконг запускает торговлю акциями за юани
Гонконгская биржа с понедельника, 19 июня, запускает торговлю в юанях акциями 24 компаний, совокупная рыночная стоимость которых равна $1,9 трлн, в том числе Tencent Holdings и China Mobile. Как пишет Bloomberg, это поможет оживить слабеющий местный фондовый рынок и увеличить его оборот, который колеблется на четырехлетнем минимуме.
На начальном этапе схема будет доступна только для офшорных фондов, затем планируется распространить ее и на инвесторов из материкового Китая. Инициатива многообещающая: она может привлечь больше покупателей за счет минимизации валютного риска и укрепить растущий статус юаня как международной валюты.
Впрочем, тестовый запуск аналогичной модели торгов в 2012 году вызвал вялую реакцию. Это произошло из-за не полностью развитого рыночного механизма, считают аналитики HSBC Holdings Plc.
Инвесторы скупают «мусорные» облигации
Поскольку доходность бумаг развитых стран падает из-за ужесточения монетарной политики и инфляции, инвесторы идут в развивающиеся страны, которые начинают демонстрировать первые признаки восстановления экономики, пишет Bloomberg. И хотя их облигации признаны рейтинговыми агентствами «мусорными бумагами», по итогам мая они показали лучшую доходность.
В частности, интерес проявляют к государственным долларовым облигациям Сальвадора, Нигерии, Турции, Египта, Аргентины. По расчетам Bloomberg, долларовые облигации 16 развивающихся рынков по-прежнему торгуются с разницей в 10 п. п. по сравнению со стоимостью казначейских облигаций США.
Коротко
Объем государственного долга США впервые превысил $32 трлн. Это произошло на девять лет раньше, чем предполагалось в допандемических прогнозах, пишет The New York Times.
Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии создает новую компанию Lifera для привлечения инвесторов в фармацевтические и биотехнологические проекты. Таким образом королевство стремится снизить зависимость от нефтяных доходов.
Bank of China ограничил клиентам российских банков перевод денежных средств в юанях в адрес банков Евросоюза, Швейцарии, Великобритании и США, включая иностранные филиалы банков этих стран. Об этом сообщило российское издание РБК со ссылкой на несколько российских банков.
