В США ждут слияния банков, прогнозы на второе полугодие, ожидание рецессии

Аналитики высказывают новые негативные прогнозы, в том числе относительно рецессии экономики США, которая может столкнуться с эффектом «вареной лягушки». Впрочем, время показало, что пессимисты ошиблись в своих прогнозах на первое полугодие – его предварительные итоги оказались удачными для инвесторов в технологический сектор и ряд других отраслей. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Куда движется фондовый рынок после бурной первой половины 2023 года

Bloomberg подробно проанализировал итоги фондового рынка США за первое полугодие на примере индекса Nasdaq 100, который скорее всего закроет этот период лучшим результатом за всю свою историю. Несмотря на рост ставок, индекс вырос на 36%, компенсировав весь спад 2022 года (-33%). Инвесторы активно вкладывались в бигтех, поскольку экономика США остается устойчивой, а перспективы доходов компаний улучшаются.

Кроме того, в этом году индекс S&P 500 вырос на 13%, что помогло ему полностью компенсировать падение с марта 2022 года, когда ФРС начала цикл повышения ставок. Индикатор также вырос на 22% по сравнению с минимумом закрытия 12 октября 2022 года.

Однако аналитики с Уолл-стрит обеспокоены тем, что во втором полугодии Федеральная резервная система сорвет это ралли. Впрочем, их ожидания на первое полугодие не оправдались – большинство прогнозов сводилось к тому, что S&P 500 в этом году останется без изменений.
Такие скептики, как Майк Уилсон из Morgan Stanley и Марко Коланович из JPMorgan Chase & Co., ожидают, что период роста акций в США скоро завершится, поскольку ФРС сигнализирует о дальнейшем ужесточении политики. Но другие стратеги, например, Савита Субраманиан из Bank of America Corp., считает, что эти опасения преувеличены, и ралли будет продолжаться, причем не только в технологическом секторе.

Оптимисты указывают на тот факт, что двузначные цифры роста показал не только бигтех, но и потребительский сектор, а также телекоммуникационные компании. В целом, по данным, собранным Bloomberg, в исторической перспективе сильное первое полугодие для S&P 500 обычно означало устойчивый рост и во втором полугодии.

Йеллен говорит, что в этом году вероятны новые слияния банков

Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что в этом году она ожидает больше слияний банков, чем в предыдущие годы, из-за высоких процентных ставок и недавних потрясений на рынке, пишет The Wall Street Journal. После краха Silicon Valley Bank и Signature Bank в марте 2023 года в США начался отток вкладов из мелких и средних банков в более крупные, и этот процесс продолжается, отметила министр. Она признала, что высокие ставки по депозитам снижают прибыльность небольших банков, что может проявиться в их доходах за второй квартал.

Однако Йеллен не ожидает возвращения нестабильности и предполагает, что эта ситуация потенциально может привести к слиянию некоторых банков. По ее мнению, наибольшие риски остаются в кредитовании строительства офисных зданий. Переход к удаленной работе снизил их стоимость, а более высокие процентные ставки увеличили стоимость коммерческих ипотечных кредитов. Это поставило многих арендодателей под угрозу дефолта, что, в свою очередь, может создать проблемы для небольших банков.

Citi отмечает рост количества стартапов в США

Если спад в IPO затягивается, то число частных институциональных инвесторов и так называемых «единорогов» — компаний со стоимостью более $1 млрд – в США растет. Citigroup в этом году подписала соглашения с 40 подобными компаниями, в то время как в 2022 году этот показатель составлял 20 компаний, пишет Bloomberg.

«Мы находимся на очень ранней стадии восстановления рынка, — отметил Пол Абрахимзаде, соруководитель Citigroup по рынкам акционерного капитала в Северной Америке. – Однако это отличный признак того, что по-прежнему существует большой интерес к частному инвестированию».

Тем не менее никто не предсказывает возвращения к расцвету двухлетней давности, когда венчурные компании, по данным PitchBook, вложили средства в 580 «единорогов». Что касается IPO, то большинство аналитиков не ждут восстановления его прежних объемов.

Экономика США может столкнуться с эффектом «вареной лягушки»

США должны готовиться к рецессии по сценарию «вареной лягушки», предупредили аналитики JPMorgan. Это образное сравнение обычно используется для описания ситуации, когда люди не предпринимают никаких действий в связи с потенциальной проблемой, пока она не станет более серьезной и в конечном итоге не выйдет наружу.

Аналитики считают, что это наиболее вероятный исход из четырех потенциальных сценариев, которые они изложили на 2023 и 2024 годы. В целом, JPMorgan говорит, что рецессия скорее произойдет, чем нет, пишет Businessinsider.

Мнение: глобальный инфляционный риск растет, несмотря на снижение цен

Риски длительного периода повышенной инфляции возросли, несмотря на текущее снижение цен во многих частях мира, заявил немецкой газете FAZ главный экономист Банка международных расчетов Клаудио Борио. Он указал на тот факт, что базовая инфляция (без учета колебаний цен на энергию и продукты питания), стала «более устойчива» и «стабилизировалась на повышенных уровнях или даже поднимается». Это делает следующий этап борьбы с инфляцией «более трудным», подчеркнул Борио.

Одна из причин этого эффекта, по его мнению, носит психологический характер (люди приспосабливаются к более высоким ценам, они становятся «данностью»), также оказывает влияние рост заработной платы.

У крипторынка появился новый спаситель — Уолл-стрит

Yahoo Finance подробно анализирует ситуацию на крипторынке, который обвалился после краха биржи FTX, а в настоящее время находится под растущим давлением со стороны регулирующих органов США. С начала 2023 года SEC обвинила 15 различных участников рынка криптовалют в нарушении законов о ценных бумагах. Однако на прошлой неделе поддержку этому сектору неожиданно оказали ведущие финансовые компании мира.

Так, крупнейший в мире управляющий капиталом BlackRock хочет создать новый биржевой фонд, который будет использовать биткоин в качестве базового актива. Citadel Securities, один из крупнейших в мире хедж-фондов, заявил о подготовке к запуску новой криптовалютной биржи – совместно с двумя другими крупными инвестиционными управляющими вместе Fidelity Investments и Charles Schwab. А Deutsche Bank объявил, что получил лицензию на хранение цифровых активов своих клиентов.

На фоне этих новостей может повыситься стоимость криптовалют, особенно биткоина. В пятницу он уже поднялся до $31 389 – самого высокого уровня за год. А в целом с января 2023 года биткоин вырос на 81%. Общая рыночная капитализация криптоактивов на прошлой неделе достигла $1,2 трлн, что на 14% выше, чем неделей ранее.

Роджер Балстон, глава отдела цифровых активов Franklin Templeton, заявил, что ужесточение контроля со стороны регулирующих органов может способствовать еще большему притоку крупных инвестиций на крипторынок.

Коротко

Минфин Южной Кореи рассматривает возможность снижения прогноза экономического роста на 2023 год из-за слабых показателей полупроводниковой промышленности, сообщает агентство Yonhap News Agency.

Из-за попытки военного мятежа в России на прошедших выходных в обменных пунктах резко ослаб рубль. Рекордсменом по курсу доллара стал обменный пункт «Джей энд Ти Банка» в Москве — там американскую валюту продавали за 200 рублей (курс Центробанка РФ в пятницу составлял 84 рубля за доллар).

Российское издание РБК назвало новых возможных претендентов на долю в «Яндексе». Это политик Алексей Нечаев (основной его актив – косметическая компания Faberlic), основатель НК «ЛУКОЙЛ» Вагит Алекперов и владелец Kismet Capital Group Иван Таврин. «Яндексом» владеет голландская Yandex N.V., основная часть капитала которой принадлежит зарубежным инвесторам, а контроль над принятием решений — семейному трасту основателя «Яндекса» Аркадия Воложа и менеджменту. Ранее о возможной покупке доли в компании заявлял банк ВТБ.