Отток инвестиций из Европы, прогнозы по нефти, в какие страны советуют вкладывать аналитики с Уолл-стрит

Европейский фондовый рынок плохо закрыл июнь: инвесторы выходят из местных акций. Стратеги ведущих компаний с Уолл-стрит советуют обратить внимание на развивающиеся страны, указывая на их успехи, а вот состояние американской экономики по-прежнему вызывает опасение. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

С начала 2023 года инвесторы забрали из европейских фондов $27 млрд

Как пишет Bloomberg со ссылкой на данные Bank of America Corp и EPFR Global, уже 16 недель подряд фонды европейских акций страдают от оттока инвестиций. На прошлой неделе в Европе произошел самый большой отток средств в размере $4,6 млрд. Эксперт Barclays Plc Эммануэль Кау подчеркнул, что еврозона стала единственным крупным регионом, в котором за прошедший месяц наблюдался отток капитала. Американские инвесторы лидируют по объемам продаж бумаг европейских компаний, причем они впервые с января 2023 года приступили к распродажам.

Прогнозы по ралли акций в США полны пессимизма

Однако и в США ситуация на фондовом рынке неоднозначная. Bloomberg пишет, что индекс S&P 500 вырос более чем на 13% с начала 2023 года. Однако акции ушли в отрыв вопреки ухудшению экономического фона, поэтому в настоящее время входить на рынок уже рискованно. Прежде всего из-за возможной рецессии экономики США. Вероятность этого сценария по-прежнему высока, считает Эндрю МакКаффери, директор по глобальным инвестициям Fidelity International.

«Возможно, фондовые и кредитные рынки ждут неприятные сюрпризы во второй половине года», — также считает Джозеф Литтл, главный стратег HSBC Asset Management. Это может быть связано с «комбинацией более слабых показателей американских компаний по сравнению с тем, что в настоящее время ожидают участники рынка», добавил он.

«Я думаю, что для многих секторов и многих отраслей этот квартал может стать последним хорошим кварталом», — полагает Люк Ньюман, управляющий фондом Janus Henderson Investors. Он отмечает, что компании сейчас могут испытывать большие трудности. Корпорация FedEx, Siemens Energy AG и ряд европейских химических фирм сократили или отозвали ранее данные прогнозы. Аналитики также снижают свои прогнозы в отношении целого ряда мировых компаний.

Фондовой рынок США в «пенной фазе»

Market Watch приводит мнение аналитиков, утверждающих, что рынок в США сейчас находится в «пенной фазе», которая предшествует пузырю. Так полагает Лиз Энн Сондерс, главный инвестиционный стратег Charles Schwab.

На жаргоне «пенистым рынком» называют такое его состояние, при котором цены на активы заметно отличаются от их реальной внутренней стоимости, наблюдается неустойчиво быстрое повышение цен. «Пенистый» рынок предшествует пузырю, если ситуация не разрешается, пузырь на рынке схлопывается.

«Трудно оценить, когда иссякнет ликвидность, высвобожденная правительством США во время пандемии, – отметил Хосе Торрес, старший экономист Interactive Brokers. – К тому же в 2023 году ФРС дополнительно влила ликвидность, помогая коммерческим банкам выйти из весеннего кризиса. Это создало среду для роста рисковых активов».

Кроме того, к дисбалансам на рынке привел ажиотаж вокруг технологий искусственного интеллекта, который в последнее время придал импульс американским акциям. Торрес полагает, что со второго квартала рынок пойдет вниз.

Уолл-стрит предлагает делать ставки на рынки развивающихся стран

Поскольку надежды на изменение денежно-кредитной политики в США и Европе рухнули (на прошлой неделе и ФРС, и европейский Центробанк дали однозначные сигналы о дальнейшем повышении ставок), стратеги Goldman Sachs, Citigroup и ряда других компаний с Уолл-стрит советуют обратить внимание на акции развивающихся стран. Это может стать основным инвестиционным трендом во второй половине 2023 года, пишет Bloomberg.

Облигации в местной валюте в развивающихся странах уже превосходят казначейские облигации США, при этом их средняя премия за риск упала до десятилетнего минимума. Это побудило Goldman Sachs Group Inc. посоветовать своим клиентам зафиксировать текущую доходность в Индонезии, Израиле и Южной Африке с помощью процентных свопов, а Citigroup Inc. рекомендовать аналогичные сделки в Индии, Южной Корее и Бразилии. HSBC Holdings Plc, со своей стороны, предпочитает долгосрочные облигации в Латинской Америке.

Пол Грир из Fidelity International считает, что центробанки развивающихся стран не будут ждать от ФРС разворота в денежно-кредитной политике и самостоятельно начнут снижать ставки. Связано это с тем, что регуляторы в США и Европе запоздали с ужесточением. «В результате страны с развитой экономикой до сих пор борются с инфляционным шоком, а в странах с развивающейся экономикой мы видим улучшение ситуации», — отмечает Нил Ширинг, главный экономист Capital Economics.

Рынки делают ставку на падение стоимости нефти

The Wall Street Journal подробно разбирает ситуацию на нефтяном рынке. Саудовская Аравия начиная с минувших выходных добровольно сократит добычу нефти еще на 1 млн б/с. Такая мера будет действовать в течение июля, но в дальнейшем ее могут продлить. Официальные лица королевства выступили с прогнозом, согласно которому в конце 2023 года спрос превысит добычу нефти, что приведет к ралли. Аналитики Международного энергетического агентства и ряда инвесткомпаний с Уолл-стрит согласны с тем, что спрос может вернуться во второй половине 2023 года. Однако трейдеры ставят на дальнейшее падение цен.

Восстановление экономики Китая идет медленнее, чем прогнозировали аналитики, а Россия из-за санкций вынуждена поставлять большие объемы, чтобы компенсировать свои выпадающие бюджетные доходы. В результате цены на нефть марки Brent упали на 13% в первой половине года, несмотря на все меры ОПЕК+ по снижению добычи. Ади Имсирович, директор консалтинговой фирмы Surrey Clean Energy, подозревает, что не все страны-участницы картеля исполняют свои обязательства.

Коротко

Tesla поставила рекордное количество автомобилей во II квартале — 466 тыс., на 10,4% больше, чем в предыдущем квартале и на 83,5% больше, чем годом ранее. Этот результат превзошел ожидания аналитиков, пишет Financial Times.

Bittrex подала ходатайство об отклонении судебного иска SEC. Биржа утверждает, что SEC не имеет полномочий регулировать криптовалюты как ценные бумаги, если это прямо не разрешено Конгрессом.

Goldman рассматривает возможность выхода из партнерства с Apple, пишет The Wall Street Journal. Между тем вес Apple в S&P 500 достиг 7,6%, что с 1980 года является самым большим показателем для любой отдельной компании в индексе.