Корпоративные облигации в Казахстане стали выгоднее банковских депозитов

На основной площадке Казахстанской фондовой биржи 49 эмитентов разместили 232 долговых финансовых инструмента — корпоративные облигации. Согласно исследованию Finprom.kz, на сегодняшний день доходность корпоративных облигаций выше ставки банков по депозитам.

На KASE представлен индекс доходности корпоративных облигаций основной площадки (KASE_BMY), в представительский список которого входит 52 компании, выпустившие бонды.

Доходность корпоративных облигаций, представленная индексом на начало марта 2018 года — 10,29% годовых. На конец 2017 года доходность составляла 10,35% годовых. Изменение — 0,06 п.п.

Ставки вознаграждения по банковским вкладам в тенге для юрлиц на конец 2017 года составляли 7,6% годовых. Для физлиц доходность по тенговым депозитам составила 10,6% годовых. За год доходность депозитов сократилась на 2,8 п.п для юрлиц и 1,6 п.п для физлиц.

Несмотря на схожую доходность облигаций и депозитов, некоторые компании, разместившие долговые ценные бумаги на KASE, готовы выплачивать по купону от 2% до 16% годовых.

Максимальную купонную ставку в 16% годовых предлагает Актюбинский нефтеперерабатывающий завод «Актобе нефтепереработка» (AKNPb1, AKNPb2, AKNPb3). Следом идет «Алатау Жарық Компаниясы», с доходом по купону — 15,5% годовых.

15% годовых выплачивают 7 компаний: «Казахстанские коммунальные системы» (KSYSb1), Хоум Кредит Банк (HCBNb3), «Мангистауская распределительная электросетевая компания» (MREKb10), «КазАгроФинанс» (KAFIb6), «Arlan Wagons» (ARWAb1), НУХ «КазАгро» (KZAGb4), «Банк Развития Казахстана» (BRKZb6).

Ставки по купонам в 14% годовых предлагают Национальный управляющий холдинг «КазАгро» (KZAGb5), Kaspi Bank (CSBNb8), «БАСТ» (BASTb1), «Банк Развития Казахстана» (BRKZb3, BRKZb4, BRKZb5), ForteBank (TEBNe1), «Аграрная кредитная корпорация» (AGKKb7) и Altyn Bank (ATBNb1).

Из 49 эмитентов копроративных облигаций на фондовой бирже 20 — банки. У четырех банков купонные ставки по облигациям выше, чем по вкладам, это Altyn Bank, Kaspi, Forte и Хоум Кредит Банк.

В целом, купонные ставки банков ниже их же ставок по депозитам. Так, например, 5 крупнейших банков предлагают депозиты физлицам от 11,2% до 13% годовых, в тоже время ставки по купонам варьируются в пределах 7,5%-11% годовых.