На рынках в США растет оптимизм, SEC видит риски в сделках с казначейскими обязательствами, ситуация в ЕС

Все больше аналитиков склоняются к тому, что экономике США удастся избежать рецессии. «Бычьи» настроения укрепляются, даже несмотря на сохраняющийся риск падения корпоративных прибылей. Впрочем, накануне основные американские биржи оказались в красной зоне. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 27 июля.

Рецессии в США может не случиться

Инвесторы наращивают оптимизм в отношении возможной рецессии экономики США, пишет CNBC. Данные о снижении инфляции, высоких корпоративных доходах и хороших показателях производственного сектора убеждает их в том, что первой экономике мира все-таки удастся совершить «мягкую посадку».

В четверг стало известно, что ВВП страны вырос на 2,4% во втором квартале. Этот показатель оказался выше ожиданий аналитиков, которые предполагали рост на 2%. В отчете чиновников также говорится, что ценовое давление ослабевает: индекс цен на личное потребление вырос на 2,6% во втором квартале. Это ниже ожидаемых экономистами 3,2%.

На этих новостях вчера в первой половине дня рынки США росли, однако к вечеру ушли в красную зону: Dow потерял 0,67%, NASDAQ – 0,55%, S&P 500 – 0,64%. Как пишет The Barron’s, видимых внешних причин для падения у рынка не было.

Инвесторы настроены по бычьи. Вчерашнее повышение ставок ФРС может быть последним в этом году. Опрошенные изданием эксперты говорят, что пришло время покупать облигации. Они советуют инвесторам подумать о корректировке своего портфеля.

Эксперт о текущей ситуации на американском фондовом рынке: «Это прекрасное время для быков»

В ближайшее время на рынок в США могут выйти инвесторы с «триллионами долларов», которые ранее проявляли осторожность, заявил Market Watch Фил Тэйвс, исполнительный директор Toews Asset Management: «Это просто прекрасное время для быков. Сочетание неожиданно благоприятного индекса потребительских цен, хорошего отчета о ВВП, по-прежнему высокой занятости и сильных потребительских настроений свидетельствуют о том, что рецессии может и не быть. Эти факторы снимают с обсуждения ключевой аргумент «медведей».

В подведении итогов I полугодия большинство краткосрочных прогнозов на Уолл-стрит, действительно, были мрачными. Кроме падения корпоративных прибылей аналитики указывали на высокий риск рецессии экономики США. Спустя месяц оказалось, что ситуация не настолько драматичная.

Оптимизм рынка отражен в последнем отчете Американской ассоциации индивидуальных инвесторов. Он показал, что бычьи настроения среди индивидуальных инвесторов достигли 44,9% за прошедшую неделю. Это выше исторического среднего значения в 37,5%, причем показатель выше среднего держится восьмую неделю подряд.

Однако Брент Шутте, директор по инвестициям Northwestern Mutual Wealth Management Co., отмечает, что подобные аномально высокие показатели часто предшествуют отрицательной доходности акций в течение следующих 12 месяцев.

ЕЦБ повышает ставки

В четверг ЕЦБ повысил все три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов. Базовая ставка по кредитам была увеличена до 4,25%, ставка по депозитам — до 3,75%, ставка по маржинальным кредитам — до 4,5%.

ЕЦБ может поднять ставку и в сентябре или сделать паузу в цикле ужесточения, пишет Bloomberg со ссылкой на слова главы ЕЦБ Кристин Лагард. «Мы открыты для любых возможных шагов», — сказала Лагард на пресс-конференции. Это может быть как повышение ставки, так и пауза в цикле ужесточения политики, отметила она. «Высокая инфляция и ужесточение финансовых условий сдерживают расходы. Эти факторы особенно сказываются на промышленном производстве, которое также сдерживается низким внешним спросом. Рынок жилья и инвестиции бизнеса демонстрируют сигналы ослабления, в то время как сфера услуг остается более устойчивой», — сказала Лагард.

Следующее заседание ЕЦБ пройдет 14 сентября.

SEC предупреждает о рисках в сделках с казначейскими обязательствами

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) активизирует свои усилия по регулированию торговли казначейскими облигациями США с использованием заемных средств, поскольку это представляет серьезный риск для финансовой стабильности, заявил глава комиссии Гэри Генслер в интервью Bloomberg. Он считает чрезмерным размер кредитного плеча в торговле гособлигациями США.

Еще в сентябре 2022 года SEC представила план, согласно которому хедж-фонды должны централизованно проводить многие из своих транзакций на рынке казначейских облигаций США на общую сумму $24 трлн. Это вызвало сопротивление со стороны рынка, — компании заявили, что новое правило увеличит торговые издержки и затруднит конкуренцию.

Генслер пояснил, комиссия не отказалась от своей идеи: «Центральный клиринг хотя и имеет свои издержки, также является механизмом снижения рисков на рынках». Ожидается, что SEC закрепит новацию на рынке уже в ближайшие месяцы.

Коротко

Банкам в США необходимо будет удерживать дополнительный капитал на своих балансах в соответствии с новым правилом ФРС и FDIC. Эта мера направлена на поддержание стабильности банков с активами от $100 млрд до $250 млрд, которые в наибольшей степени пострадали от банковской паники, начавшейся в марте этого года с краха Silicon Valley Bank и Signature Bank, а также банкротства First Republic Bank.

Акции Volkswagen накануне потеряли в цене 1,64%, так как автогигант снизил прогноз продаж и переориентировал усилия на Китай, пишет Bloomberg. За первое полугодие Volkswagen сообщил о глобальной выручке в размере 156,3 млрд евро, что на 18% больше, чем год назад, благодаря «значительному росту продаж автомобилей в Европе и Северной Америке», говорится в сообщении компании. Тем не менее операционная прибыль упала на 13,9%, до 13,18 млрд евро за первое полугодие.

Цены на бензин в США выросли до самого высокого уровня с ноября 2022. Средние розничные цены за последние три дня составили $3,714 за галлон.

First Solar планирует инвестировать $1,1 млрд в свой пятый завод по производству панелей в США.