Саудовские власти хотят развивать SPO после бума первичных размещений

Финансовые власти Саудовской Аравии готовятся утвердить правила проведения SPO, которые помогут привлечь инвесторов и акционеров. В отличие от IPO, рынок вторичных размещений в королевстве пока не пользуется популярностью. Увеличение объемов SPO позволит стране улучшить позиции в региональных фондовых индексах.

Детали

Управление рынков капитала (CMA) Саудовской Аравии пригласило игроков рынка капитала принять участие в консультациях по проекту правил регулирования рынка SPO, которые в королевстве пока отсутствуют.  Согласно новым правилам, акционеры, заинтересованные в продаже акций, должны будут назначить финансового консультанта, лицензированного CMA, и уведомить регулятора как минимум за 15 дней. Правила также предусматривают механизм стабилизации цен, который поможет избежать волатильности котировок после размещения.

«Вторичные размещения способствуют повышению привлекательности рынка для инвесторов за счет увеличения количества торгуемых акций публичных компаний и рыночного веса (Саудовской Аравии. – «Курсив») в индексах развивающихся рынков (например, MSCI и FTSE Russell. – «Курсив»), что приводит к более разнообразной базе инвесторов на саудовском рынке капитала», – считает местный регулятор.

Инвесторы и банкиры, пишет Bloomberg, хотели бы видеть больше SPO на Ближнем Востоке, потому что они повышают ликвидность рынка. До последнего времени вторичные размещения в Саудовской Аравии проводились с разрешения регулятора. Новые правила формализуют их, чтобы стимулировать увеличение числа таких сделок.

Почему это важно

В противоположность буму IPO на Ближнем Востоке SPO в регионе по-прежнему очень редки из-за того, что инвесторы не привыкли к ним, четкая нормативная база отсутствует и есть ценовой разрыв между покупателями и продавцами. За последние годы в Саудовской Аравии прошло всего два SPO, и оба провел королевский фонд благосостояния. Два года назад государственный инвестфонд продал за $3,2 млрд долю в Saudi Telecom, а в прошлом году провел SPO оператора фондовой биржи Tadawul Group на $610 млн. Размещение Tadawul, отмечает Bloomberg, показало плохие результаты: акции упали значительно ниже первоначальной цены в 191 риял и смогли восстановиться лишь к этому лету.

IPO на Ближнем Востоке набирают обороты, что говорит о высоком спросе инвесторов на новые акции, несмотря на слабый глобальный рынок и риски из-за конфликта между Израилем и ХАМАС. К примеру, IPO крупнейшего в Дубае государственного оператора такси Dubai Taxi на этой неделе собрало нужное количество заявок инвесторов меньше чем за час.

В 2022 году регион Персидского залива стал одним из самых активных рынков IPO в мире — арабские компании разместили акции более чем на $20 млрд. Лучше был лишь 2019 год, когда нефтяной гигант Saudi Aramco привлек $29,4 млрд. По данным Bloomberg, в этом году в ходе IPO на Ближнем Востоке было привлечено около $8,4 млрд.

Котировки акций 11 из 12 компании с IPO объемом более $100 млн выросли по сравнению с ценой размещения. Единственным исключением стала Investcorp, акции которой пока не могут подняться выше цены на старте торгов. Это, отмечает информагентство, контрастирует с ситуацией в Европе и США, где лишь около половины IPO этого года более чем на $100 млн торгуются сейчас выше цены первичного предложения.

Хотя европейский рынок IPO в этом году находится в упадке, на вторичных размещениях акционеры, по подсчетам Bloomberg, уже привлекли $38 млрд, в полтора раза больше, чем год назад.