Аналитики допустили рост суммарной капитализации банков на $7 трлн за пять лет

Общая капитализация глобальных банков может увеличиться как минимум на $7 трлн за пять лет, если они примут меры для повышения эффективности и ускорения роста, говорится в исследовании Boston Consulting Group (BCG). Главным поводом для пессимизма сейчас является значительное снижение прибыли, считают аналитики. Ранее JPMorgan отчитался о рекордном доходе за всю историю банковского сектора США.

Детали

Капитализация банков и их прибыль снизились после мирового финансового кризиса и вряд ли вернутся к прежнему уровню, пишет Boston Consulting Group. Соотношение цены акций к прибыли сократилось почти наполовину, а дисконт на акции банков увеличился с примерно 20% в 2006 году до почти 60% в 2022-м в сравнении с другими крупными секторами. Доходность акций банков отстает от основных рыночных индексов, причем разница увеличивается. Но у банков есть возможность зарабатывать больше стоимости собственного капитала на устойчивой основе и повышать свою оценочную стоимость, считает BCG. 

По оценке компании, банки могут повысить свою суммарную капитализацию по меньшей мере на $7 трлн, что соответствует росту примерно в два раза за пять лет. Банкам надо сосредоточиться на повышении продуктивности и выбрать четкую повестку, говорится в исследовании. «Цели можно достигнуть, если банки сделают шаг назад, разберутся с влияющими на результаты проблемами и наметят смелую стратегическую программу, которая обеспечит рост, более высокую производительность и адекватную доходность для акционеров», — заявила BCG. Банки не смогут добиться успеха без активной поддержки правительств и сотрудничества с регуляторами, уверена компания.

Сдерживать прибыльность банков даже при условии повышения производительности будут повышенные требования к капиталу и усиление конкуренции со стороны новых игроков на рынке, в том числе финтехов, отметила BCG. Однако конкуренты тоже сталкиваются с трудностями, поэтому сейчас — самое время для банков действовать и заняться радикальными переменами, а не постепенными улучшениями, добавила компания.

Отчетности банков и рекордная прибыль

12 января четыре крупных американских банка отчитались о результатах за 2023 год. Лучший результат показал JPMorgan. Он сообщил о прибыли в $49,6 млрд, что стало максимумом среди всех банков США за всю их историю. Цена акций JPMorgan поднялась до нового рекорда за все время торгов. JPMorgan настолько огромный, что он в одиночку заработал половину от $100 млрд, которые в 2018 году впервые суммарно заработали шесть крупнейших банков США.

Американские банки извлекли выгоду из высоких процентных ставок: они повысили стоимость кредитов сильнее, чем доходность по вкладам, что принесло им процентный доход. Но в 2024 году ситуация изменится. Wells Fargo, например, предупредил, что в текущем году его процентный доход может снизиться на 7–9%.

Какой прогноз для акций банков

Акции американских банков в 2024 году может ждать большой рост, предположили в декабре 2023 года аналитики RBC Capital Markets. По их мнению, ситуация в экономике напоминает 1995 год, когда акции банков подорожали на 54%. Ключевая проблема сейчас — качество кредитов, но угрозы повторения банковских кризисов нет, считают аналитики RBC. В числе акций, которые они посоветовали купить, были бумаги Bank of America. Акции банков сейчас стоят дешево, но и растут медленнее рынка в целом, а соотношение цены к прибыли «удручающее», отмечала Citigroup.