ФРС может начать снижение ставок позднее марта – глава ФРС

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал понять, что рынку придется подождать снижения процентных ставок по меньшей мере до мая. Снижение ставок в марте не является «наиболее вероятным или базовым вариантом», заявил глава ФРС. Азиатские акции в понедельник упали, а доходность облигаций выросла.

Детали

В воскресенье Пауэлл выступил в программе телеканала CBS «60 минут», где не был с 2021 года, и попытался объяснить широкой аудитории, почему ФРС не торопится снижать ставки. По его словам, может оказаться так, что «реально хорошие данные, которые мы наблюдали последние шесть месяцев, не будут верным индикатором того, куда движется инфляция».

«Мы не думаем, что это так. Но разумнее всего подождать некоторое время и увидеть, что данные продолжают указывать на устойчивое движение инфляции к [целевым] 2%. (…) По-моему, маловероятно, что комитет (Федеральный комитет по открытому рынку, FOMC. – «Курсив») достигнет такого уровня доверия к мартовскому заседанию, которое состоится через семь недель. Итак, я бы сказал, что (снижение ставок в марте. – «Курсив») это не самый вероятный или базовый вариант», – заявил Пауэлл.

Он подчеркнул, что Федрезерв «активно обсуждает» сроки снижения ставки и не будет ждать с этим шагом до момента возврата инфляции к целевому показателю ЦБ в 2%. «Мы с моими коллегами пытаемся выбрать верный момент для начала смягчения нынешней ограничительной политики, – сказал Пауэлл. – Это время приближается».

На вопрос ведущего о том, продолжает ли ФРС придерживаться декабрьского прогноза о снижении базовой ставки до 4,6% к концу 2024 года, Пауэлл ответил: «За это время не произошло ничего, что заставило бы меня думать, что коллеги резко изменят свои прогнозы». Он добавил, что лишь «пара человек» из 19 членов совета управляющих ФРС против снижения ставки в этом году.

За кадром ведущий программы сказал, что Пауэлл предполагает, что первое снижение ставок может произойти в середине года, но в расшифровке интервью на сайте CBS этих слов нет, отмечает Bloomberg. 

ФРС на прошлой неделе сохранила свою базовую процентную ставку в диапазоне 5,25–5,50%. По данным CME FedWatch, если месяц назад на снижение ставки ФРС в марте надеялись 64% аналитиков, сейчас на это рассчитывают лишь 17,5%. Снижение ставки в мае теперь ожидают 68,4% аналитиков. Месяц назад таких было 95,1%.

Реакция рынков

Азиатские акции упали в понедельник, а доллар поднялся после того, как сильный отчет о занятости в США разрушил ожидания на скорое снижение процентной ставки ФРС, в то время как фондовые индексы в Китае оставались в минусе из-за слабых настроений, пишет Reuters.

Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI без учета Японии снизился на 1%. Индекс голубых фишек Китая CSI300 потерял на 0,12%, приблизившись к новому пятилетнему минимуму, до которого индекс упал на прошлой неделе. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 0,5% в начале торгов. 

После падения CSI300 на 3,4% в пятницу Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая пообещала предотвратить аномальные колебания рынка. Что именно он собирается делать – регулятор не уточнил. «Заявление было направлено на стабилизацию настроений инвесторов, но не затронуло фундаментальные проблемы, включая отсутствие доверия и огромную экономическую неопределенность», – считает директор инвестиционного банка Chanson & Co Шэнь Мэн. 

Сильный отчет о занятости в США, отмечает Reuters, подтолкнул вверх доходность 10-летних казначейских облигаций. Доходность других региональных облигаций последовала этому сигналу и в понедельник также пошла вверх: доходность 10-летних облигаций Австралии и 10-летних казначейских облигаций Южной Кореи выросла на 11 базисных пунктов.