Ветеран фондового рынка назвал ставку на megacap-акции «билетом в чистилище»

Вложение денег в акции компаний с мегакапитализацией может оказаться большой ошибкой, считает ветеран фондового рынка с 40-летним стажем. Даже если рынки в настоящее время не так переоценены, как во время пузыря доткомов, им все равно грозят серьезные последствия, предположил Смид.

Детали

Ставка на самые крупные и популярные акции на фондовом рынке может оказаться ошибочной, и бум акций в сфере искусственного интеллекта, вероятно, не закончится добром для инвесторов. Так считает основатель Smead Capital Management  Билл Смид. Ранее он предупреждал, что фондовый рынок рискует обвалиться, поскольку инвесторы слишком увлечены всеобщим восторгом по поводу ИИ.

Инвесторы успокаивают себя мыслью о том, что состояние фондового рынка сейчас отличается от ситуации в периоды экономических пузырей. Но такое, предупреждает Смид, всегда говорят перед серьезной коррекцией на рынке.

«В этот раз все по-другому, так всегда [говорят]. И именно параллель с предыдущими маниями и списками тop 10 отправляет вас в чистилище. Как акции Go-Go 1960-х годов и Nifty 50 работали на протяжении десяти лет? Чего добились Cisco и Intel с 2000 года?» – цитирует Business Insider записку инвестора.

Nifty Fifty, группа акций с мегакапитализацией, доминировала на рынке в 60-х годах, но в итоге рухнула во время энергетического кризиса 1973 года. Cisco и Intel – две самые популярные акции во время бума доткомов – потеряли более половины своей стоимости, когда в 2000-х годах пузырь доткомов лопнул. Cisco полностью восстановилась только в 2019 году.

Цены на фондовых рынках сейчас действительно не так завышены, как при пузыре доткомов, но это вовсе не означает, что серьезных последствий не будет, отметил Смид. «Это как сравнивать состояние студента, который выпил подряд 14 банок пива с его товарищем по учебе, который уделал целый ящик», – сказал он о сравнении фондовых рынков 2024 и 2000 годов. 

Смид – один из самых известных «медведей» на Уолл-стрит. В конце прошлого года он говорил Business Insider, что самые популярные акции на рынке упадут в цене на целых 70% в ближайшие годы. «У нас нет желания проходить через чистилище с популярными акциями. Эта мания, похоже, ведет к плохому концу. Как всегда, опасайтесь краха фондового рынка», – добавил Смид.

Контекст

В начале февраля базовый американский фондовый индекс S&P 500 впервые достиг отметки в 5000 пунктов. Рост фондового рынка США возглавили производитель чипов для машинного обучения Nvidia и Meta, которой принадлежат Instagram и Facebook. В то же время половина акций S&P 500 подешевела в этом году. Рост американского фондового рынка привел к тому, что он сейчас выглядит самым переоцененным за последнее время, писал The Wall Street Journal. 

Аналитик Stifel Барри Баннистер полагает, что индекс S&P 500 достигнет пика в середине 2024 года. Затем рынок резко переключится с акций крупнейших технологических компаний на так называемые циклические акции, которые дорожают во время роста экономики и дешевеют во время спада. Баннистер оптимистично настроен в отношении отраслей с циклической стоимостью, включая финансы, промышленность, энергетику и недвижимость. Он также ожидает, что акции компаний малой капитализации в первом полугодии этого года будут расти быстрее рынка.