Утро в Нью-Йорке: рынок смотрит на ФРС после отказа Японии от отрицательных ставок

Пока Япония ужесточает ДКП впервые с 2007 года, от ФРС ждут уточнений о сроках и порядке сворачивания программы количественного смягчения и точечных прогнозов динамики ставки / Фото: Shutterstock

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

Торги 18 марта на американских фондовых площадках завершились в зеленой зоне. S&P 500 прервал свое трехдневное падение и поднялся на 0,63%, NASDAQ прибавил 0,82%, Dow Jones увеличился на 0,2%. Акции компаний малой капитализации опустились — Russell 2000 потерял 0,72%. Положительной динамике широкого рынка способствовал рост акций технологических гигантов. Начавшаяся вчера конференция Nvidia Corp. (NVDA: +0,7%) активировала очередной ажиотаж, связанный с ИИ. Акции Alphabet (GOOG) подскочили на 4,44%, после того как в СМИ появилась информация, что Apple (AAPL: +0,64%) ведет переговоры с Google о включении ИИ-модели Gemini в смартфоны iPhone.

Индекс жилья NAHB поднимается четвертый месяц подряд. В марте он продемонстрировал рост на 3 пункта за месяц, до 51 (самого большого значения за последние восемь месяцев), превысив консенсус ожиданий на уровне 48. В релизе отмечено, что снижение ключевой ставки во второй половине 2024 года привлечет больше покупателей, которым придется иметь дело с повышенными ценами из-за увеличения спроса. Доля застройщиков, снизивших цены для удержания спроса, составила 24% — минимум с июля прошлого года, что сигнализирует о сильном спросе.

Доходность десятилетних облигаций США выросла на 2 б.п., до 4,33%, так как ожидания по снижению ставки ФРС в июне за последнюю неделю снизились до 53,3%, по данным CME FedWatch.

Новости компаний

— Tesla (TSLA: +6,25%) объявила о повышении цен на свои электромобили Model Y в некоторых европейских странах примерно на 2 тыс. евро ($2177) с 22 марта, в США — на $1000 с 1 апреля.

— TSMC (TSM: +0,16%) рассматривает возможность строительства производственных мощностей в Японии, по информации Reuters, что добавит импульс к развитию полупроводниковой промышленности в стране.

— Fisker (FSR: -15,57%) заявила, что приостановит производство электромобилей на шесть недель и привлечет до $150 млн путем продажи конвертируемых облигаций после пропуска процентного платежа из-за дефицита денежных средств.

Мы ожидаем

Полагаем, что предстоящие торги в США будут характеризоваться средней внутридневной волатильностью. Баланс рисков оцениваем как умеренно негативный. В фокусе трейдеров будет реакция акций Nvidia (NVDA) и ее конкурентов на вчерашнее выступление CEO Дженсена Хуанга. Наблюдаем нейтральный характер торгов по акциям Nvidia и слабость акций AMD (AMD) как одного из ключевых конкурентов. Сегодня в ходе основной торговой сессии состоится Q&A сессия с Дженсеном Хуангом.

Последние отчеты по инфляции могут побудить Комитет по открытым рынкам (FOMC) ФРС на стартующем сегодня двухдневном заседании дать сигналы рынку о том, что процентные ставки останутся высокими дольше, чем ожидалось. В фокусе инвесторов будет уточнение регулятора о сроках и порядке сворачивания программы QT, точечные прогнозы динамики ставки от представителей ФРС. Консенсус на сегодня предполагает три снижения ставки в 2024 году, но риск изменения прогнозов смещен в сторону их сокращения до двух.

Мартовский индекс жилья NAHB указывает на сильный релиз данных по числу выданных разрешений на строительство (пред.: 1,489 млн, консенсус: 1,5 млн), объем строительства новых домов (пред.: 1,331 млн, консенсус: 1,43 млн) в феврале.

Азиатские фондовые площадки демонстрируют разнонаправленные движения. Nikkei в плюсе после решения Банка Японии поднять целевой диапазон ставки краткосрочного заимствования до 0–0,1% впервые с 2007 года. Таким образом, Япония отказалась от последнего в мире режима отрицательных ставок. Решение было ожидаемым. Фьючерсы на S&P 500, NASDAQ 100 и DJIA торгуются около своих нулевых отметок. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5 110–5 175 пунктов (от -0,8% до +0,5% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— CEO Nvidia Corp. (NVDA) Дженсен Хуанг продемонстрировал на конференции GTC в Сан-Хосе новые чипы Blackwell, которые с помощью 208 млрд транзисторов в несколько раз быстрее справляются с моделями, лежащими в основе ИИ. Новые чипы станут основой для новых компьютеров и других продуктов, которые будут использоваться крупнейшими в мире операторами центров обработки данных, в том числе Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp (MSFT), Alphabet Inc. (GGOG) и Oracle Corp. (ORCL).