Слабый прогноз Estee Lauder обвалил акции компании на 15%

Акции Estee Lauder, владеющей также брендами La Mer, Mac, Clinique и Bobby Brown, упали на торгах в Нью-Йорке до минимума за пять месяцев. Компания отчиталась о квартальных продажах и прибыли выше ожиданий, но скорректировала квартальный и годовой прогнозы, которые разочаровали инвесторов. 

Детали 

Акции Estee Lauder упали на торгах в среду. В моменте их стоимость опускалась на 15%, до $124,03, это минимум с конца ноября прошлого года.

Чистые продажи косметического гиганта выросли на 5% по итогам первого календарного квартала (в финотчетности компании это третий квартал, который закончился 31 марта 2024 года). Продажи составили $3,94 млрд по сравнению с $3,75 млрд за аналогичный период прошлого года, сообщила Estee Lauder. Это больше, чем прогнозировали аналитики LSEG, которые ожидали роста до $3,91 млрд, подчеркивает Reuters.

Скорректированная прибыль на акцию составила $0,97  —  почти вдвое больше прогноза аналитиков ($0,49).

«Мы выполнили прогноз по органическим продажам, превзошли ожидания по прибыльности и продолжили улучшать управление оборотным капиталом», — сказал генеральный директор Estee Lauder Фабрицио Фреда. — La Mer, Estee Lauder, Jo Malone London, Le Labo и The Ordinary обеспечили основной рост продаж благодаря продуктам-бестселлерам и востребованным инновациям».

Фреда подчеркнул, что к росту вернулась туристическая розничная торговля в Азии. В 2023 году доходы и прибыль Estee Lauder снизились именно из-за резкого падения продаж в магазинах duty-free в аэропортах и в Азии в целом, писал ранее Bloomberg. На сегмент travel retail приходится около 20% выручки компании, он был главным двигателем ее роста до пандемии. Estee Lauder сообщила в среду, что выручка магазинов беспошлинной торговли в последнем квартале выросла на «значительные двузначные цифры». Впрочем, аналитики отмечают, что это улучшение было ожидаемым и объясняется плохими показателями прошлого года, пишет Bloomberg.

Агентство также отметило, что последний квартал показал проблемы, с которыми Estee Lauder сталкивается на ее важнейшем рынке – в США. Аналитики надеялись на дальнейшее восстановление в стране после падения продаж в предыдущем квартале, отмечает агентство, но цифры остались на прежнем уровне.

Что дальше

Несмотря на успешный квартал, Estee Lauder пересмотрела прогноз по продажам, главным образом из-за слабого спроса в Китае. Теперь компания ожидает, что в апреле-июне продажи снизятся на 3%, ранее она озвучивала диапазон от снижения на 1% до роста на 1%. 

Также понижен прогноз на следующий квартал по скорректированной прибыли на акцию – до диапазона от $0,18 до $0,28 , что значительно ниже уровня, на который рассчитывали аналитики ($0,77). Скорректированная прибыль на акцию за весь 2024 год дожна составить, по версии компании, $2,14-$2,24 — по сравнению с предыдущим прогнозом в $2,08-$2,23.

«Руководство Estee Lauder, возможно, придерживалось мнения, что лучше проявить осторожность сейчас и перевыполнить план, чем продолжать возлагать большие надежды и не суметь реализовать достаточно продукции», — считает инвестиционный аналитик AJ Bell Дэн Коутсворт в изложении Reuters.

Что делать с акциями

Большинство аналитиков советуют держать акции Estee Lauder: 19 из 31 специалиста, которые следят за бумагами косметической компании, присвоили им рейтинг Hold, следует из данных MarketWatch. Еще 12 рекомендуют покупать акции: у них одиннадцать рейтингов Buy и один Overweight (ожидания роста выше рынка). Средняя целевая цена — $160,32, это на 9,3% выше последней цены закрытия.