Утро в Нью-Йорке: в фокусе аукцион казначейских облигаций

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

На торгах 8 мая американские фондовые площадки продемонстрировали смешанную динамику. S&P 500 не изменился, NASDAQ 100 и Russell 2000 потеряли 0,18% и 0,46%, Dow Jones прибавил 0,44%. Казначейские облигации ослабли по всей кривой после пяти подряд сессий, когда доходность по 10- и 30-летним трежерис снижалась. 

Сессия прошла в спокойном режиме на фоне отсутствия значимых катализаторов движения рынка. В центре внимания были выступления представителей ФРС и аукционы казначейских облигаций. Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что достижение целевого уровня 2% может занять больше времени, чем ожидалось, и что для наступления ценовой стабильности потребуется медленный рост. В словах других представителей ФРС, Филиппа Джефферсона и Лизы Кук, не прозвучали комментарии относительно денежно-кредитной политики.

На этой неделе проходят аукционы по размещению 3-, 10- и 30-летних трежерис на общую сумму $125 млрд. На вчерашнем аукционе по размещению 10-летних облигаций на сумму $42 млрд наблюдался небольшой дисконт, хотя спрос был достаточным. Этому предшествовал хорошо принятый аукцион «трехлеток» на сумму $58 млрд, что является рекордным уровнем.

Новости компаний

— Arista Networks (ANET: +6,5%) превзошла ожидания и повысила прогнозы. Отмечается улучшение тенденций спроса на облачные технологии и в сегменте Enterprise, а также хорошие результаты в сетевых испытаниях и пилотных проектах ИИ.

— ZoomInfo Technologies (ZI: −24,2%) отчиталась лучше ожиданий. Компания увеличила прогноз по EPS, однако ухудшила оценки по выручке и операционной прибыли. Инвестиционные дома понижают ее рейтинг на фоне слабого показателя удержания выручки и продолжающегося замедления найма ИТ-специалистов.

— Intel (INTC: −2,2%) заявила, что ожидает выручку во втором квартале ниже средней точки предыдущего прогноза, сославшись на новый запрет США на поставки китайской Huawei. 

— Министерство юстиции изучает, совершала ли Tesla (TSLA: −1,7%) мошенничество с ценными бумагами и электронными средствами связи из-за введения инвесторов в заблуждение относительно возможностей автономного вождения, сообщает Reuters.

Мы ожидаем

На сегодня не запланированы значимые макроэкономические релизы и события, за исключением первичных заявок по безработице и аукциона по размещению казначейских облигаций. Перед открытием основной сессии будут опубликованы еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице, которые должны продемонстрировать умеренно позитивную динамику, а также общее число заявок, которое продолжает снижаться после достижения пика в начале этого года.

В течение сессии состоится аукцион по размещению 30-летних трежерис на сумму $25 млрд. Предложение казначейских облигаций наряду со структурным расширением бюджетного дефицита и высокой волатильностью процентных ставок остаются ключевыми факторами давления на доходности. В то же время, по сообщениям Bloomberg, инвесторы все чаще фиксируют высокие ставки и наращивают покупки трежерис, не дожидаясь начала цикла снижения ставок. Этому способствует то, что казначейские облигации наиболее привлекательны по сравнению с акциями за последние десятилетия. 

Считаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет низкой на фоне отсутствия значимых событий. Фьючерсы указывают на возможность снижения. Складывается нейтральный баланс рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5155–5210 пунктов (от −0,6% до +0,4% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— Arm Holdings (ARM) превысила прогнозы по прибыли, но акции падают, так как прогнозы оказались на уровне консенсуса и не произвели вау-эффекта.

— Акции Airbnb (ABNB) под давлением в связи со снижением прогнозов по выручке во втором квартале, несмотря на устойчивый спрос на международные путешествия.

— Акции Robinhood (HOOD) растут на постмаркете на фоне сильных результатов, которые были обеспечены устойчивыми объемами торговли криптовалютой и повышением ставок, увеличивших чистый процентный доход.