Прогнозы на лето, обвинения против Маска, реакция на приговор Трампа

Илон Маск обвинен в инсайдерской торговле, приговор Трампа может спровоцировать волатильность акций, аналитики вновь предупреждают об опасных перекосах на фондовом рынке США. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Май стал успешным для рынка акции США. Что будет летом?

Несмотря на тяжелую последнюю неделю, в целом май выдался удачным для американского фондового рынка: основные индексы показали шестой положительный месяц из семи. Dow прибавил 2,3%, S&P 500 вырос на 4,8%, Nasdaq – на 6,8%, что стало лучшим результатом за месяц, начиная с ноября 2023 года, сообщает CNBC.

Однако рынок будет оставаться нестабильным, считает Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial: «Среди факторов неопределенности предстоящие выборы президента США, доходность казначейских облигаций и потребительские расходы. Есть вопросы: куда мы идем? Куда движется экономика?»

Частично успех торгов в мае объясняется ростом акций Nvidia, которая на прошлой неделе отчиталась о рекордных доходах. За месяц ее бумаги выросли почти на 27%. Кроме того, в мае зафиксирован рекордный показатель обратного выкупа акций американскими компаниями, что свидетельствует об их уверенности в будущих доходах. По данным Biriny Associates, в общей сложности 154 компании объявили buyback на сумму $201 млрд. Из этой суммы $110 млрд приходится на Apple.

Между тем Yahoo Finance предупреждает об опасных перекосах на рынке. Так, Nasdaq Composite на прошлой неделе впервые пересек отметку в 17 000 пунктов – это в девять раз больше показателя лета 2004 года. Однако рост приходится, в основном, на бигтех и в целом связан с ажиотажем вокруг ИИ. Причем акции не только других секторов, но и технологических компаний вне сферы ИИ все меньше и меньше удерживаются выше 200-дневной скользящей средней, отмечают аналитики Sundial.

«Это рынок акций технологических компаний, причем инвесторы делают ставку на революцию в области искусственного интеллекта. А другие технологические акции остаются заброшенными», — отметил аналитик Wedbush Дэн Айвз. Содиректор по инвестициям Truist Кит Лернер ждет этим летом откат акций ведущих технологических компаний, поскольку инвесторы пересматривают оценки и риски.

Приговор Трампа может спровоцировать волатильность рынка в преддверии выборов 2024 года

Обвинительный приговор бывшему президенту Дональду Трампу за фальсификацию документов может привести к усилению волатильности рынка, предупреждают эксперты. Но это не обязательно плохая новость для инвесторов, пишет Yahoo Finance. Эд Ярдени из Yardeni Research считает, что после кратковременной коррекции у инвесторов «появится хорошая возможность покупать акции».

Старший управляющий директор 22V Research Ким Уоллес отметил, что по мере того как выборы президента США начнут полностью входить в фокус внимания рынка будет меняться индекс волатильности акций СВОЕ («индекс страха»). По мнению эксперта, движение этого индикатора начнется «вероятно, к середине лета».

Индекс волатильности CBOE находится на отметке ниже 12 – впервые с 2019 года. И остается значительно ниже своего исторического среднего значения 19,9. Рынок, похоже, ставит на победу Трампа этой осенью, считает главный стратег LPL Financial Адам Тернквист. Корреляция между индексом S&P 500 и шансами Трампа на победу заметно возросли за последние несколько месяцев.

Однако, сравнивая настроения инвесторов с прошлыми показателями, аналитики говорят, что фондовый рынок США исторически демонстрировал лучшие результаты при президенте-демократе. Главный рыночный стратег Carson Group Райан Детрик отмечает, что индекс S&P 500 прибавлял в среднем 11,5%, когда в Белом доме находился демократ, против 7,1% у республиканца.

Потенциальные изменения в политике при Трампе, которые могут повлиять на рынок, включают продление срока пониженных ставок налогообложения, стимулирование энергосектора, введение 10%-ного тарифа на большую часть импорта и 60%-ного тарифа на китайский импорт. Это может вызвать беспокойство на рынках и повысить инфляцию. «Трамп в значительной степени рассматривается рынком как лучший кандидат из-за его программы дерегуляции, но существует реальный страх по поводу того, что произойдет с точки зрения торговой политики», — пояснил директор по политическим исследованиям BTIG Исаак Болтански.

Сара Бьянки из Evercore ISI, которая работала заместителем торгового представителя США при Байдене, предупреждает, что рынок еще не учел риск ужесточения торговой войны с Китаем. Сам Трамп в интервью FoxBusiness в минувшее воскресенье заявил, что в случае переизбрания Байдена на «горизонте не за горами «депрессия как в 1929 году».

Рискованные ETF предлагаются инвесторам как средство защиты от глобального хаоса

Война на Ближнем Востоке и в Украине, напряженность между США и Китаем, изменение климата, угрозы со стороны новых технологий — геополитический риск присутствует повсюду. В США активно развивается класс ETF, которые специализируются на хеджировании именно таких рисков и неопределенности. Bloomberg разбирает, насколько прибыльны эти фонды.

Размер их активов варьируется от $8 млн до $800 млн. Они отбирают бумаги компаний, которые связаны с вопросами безопасности, проводят анализ на уязвимость для государственного поглощения или санкций США. Так, фонд Xtrackers US National Critical Technologies ETF показывает доходность в 12,53% с начала 2024 года.

Джастин Бернье, бывший офицер военно-морской разведки США, запустил ETF с акциями китайских компаний, которые с высокой вероятностью на будут включены в санкционные списки из-за угрозы национальной безопасности США. Под управлением фонда находятся активы на $7,6 млн.

Однако стратегия таких фондов остается непроверенной. «Они могут сказать: «Эй, когда Си и Байден ссорились, Nasdaq упал на 5%, а наш индекс упал на 2%», — отметил Питер Чир, глава макростратегии в Academy Securities. Сторонники подобных ETF, напротив, рассматривают их как возможную страховку от беспечности Уолл-стрит относительно геополитических рисков.

ФРС, возможно, вскоре придется беспокоиться не только по поводу инфляции

WSJ пишет, поскольку экономика замедляется, «давление в сторону снижения ставок может усилиться». Индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в апреле вырос на 2,7% по сравнению с годом ранее, что соответствует ожиданиям экономистов и не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем. Базовый индекс цен PCE, в который не включены продукты питания и энергоносители вырос на 2,8%, что немного больше, чем ожидалось.

Последний показатель является для ФРС предпочтительным для определения своих действий относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. Однако примечательно, что доходы населения США в апреле выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем (0,5%). В реальном выражении с поправкой на инфляцию потребление и располагаемые доходы упали на 0,1%.

Все эти данные последовали за пересмотром в сторону понижения темпов роста ВВП США в первом квартале до 1,3% в годовом исчислении с предыдущей оценки в 1,6%. Если к падению доходов и замедлению ВВП добавится стагнация на рынке труда, ФРС будет «все труднее игнорировать признаки замедления», констатирует издание. В апреле в США сохранялся рост вакансий, данные за май будут опубликованы в пятницу.

Коротко

ОПЕК+ решила продлить соглашение о сокращении добычи нефти на весь 2025 год, сообщила организация в своем коммюнике по итогам заседания, прошедшего 2 июня. Нефтяная сделка ранее была рассчитана до конца 2024 года.

Предложение акций Saudi Aramco на $12 млрд было распродано за несколько часов, сообщает Bloomberg. 1,545 млрд акций (0,64% от всего акционерного капитала) были оценены в коридоре 26,7–29 саудовских риалов за штуку ($7,1–$7,73), компания выручила за них $11,94 млрд. Пока не сообщается, насколько спрос на акции превзошел предложение и сколько акций Saudi Aramco еще продаст по дополнительной подписке. Правительство страны направит эти средства на развитие технологий и проектов Vision 2030. Властям Саудовской Аравии принадлежит около 82% акций Aramco, а фонду благосостояния королевства еще 16%.

Илон Маск обвинен в инсайдерской торговле на сумму $7,5 млрд одним из акционеров Tesla, сообщает FoxBusiness, иск подан в суд штата Делавер. Истец утверждает, что Маск использовал инсайдерскую информацию при продаже в конце 2022 года акций Tesla на сумму более $7,5 млрд – перед тем, как были обнародованы «потенциально разочаровывающие показатели производства и поставок».