Рынок IPO Юго-Восточной Азии упал в первом полугодии, ИИ-листинги могут его оживить

Рынок IPO в Юго-Восточной Азии значительно сократился в первой половине этого года. Deloitte считает, что после 2024 года ситуация в регионе может улучшиться благодаря IPO инвестиционных фондов недвижимости и стартапов в сфере технологий искусственного интеллекта.

Детали

В Юго-Восточной Азии (регион охватывает континентальные и островные страны между Японией, Китаем, Индией и Австралией — Малайзию, Таиланд, Индонезию, Филиппины, Вьетнам и Сингапур) за первые шесть месяцев этого года прошло всего 67 первичных публичных размещений акций (IPO). Это на 21,2% меньше, чем год назад. Объем привлеченных в результате этих IPO средств упал на 59,4% год к году, до $1,4 млрд, подсчитала консалтинговая группа Deloitte.

С января по июнь в Юго-Восточной Азии не было громких IPO, и только одно IPO с рыночной капитализацией более $1 млрд привлекло более $200 млн, говорится в докладе Deloitte. За тот же период прошлого года в регионе прошло три крупных листинга, каждый из которых привлек более $600 млн.

Наиболее заметный спад произошел в Индонезии. В 2023 году страна лидировала на рынке IPO в регионе. В январе-июне этого года рыночная капитализация индонезийских листингов упала на 92,2% до $1,2 млрд, выручка от IPO рухнула на 89,1% до $248 млн. Количество индонезийских листингов за первые шесть месяцев этого года сократилось до 25 с 44 за тот же период прошлого года — на 43,2%.

Что говорят аналитики

По мнению Deloitte, происходящее свидетельствует о продолжении нисходящего тренда, начавшегося во второй половине 2022 года. Нисходящий тренд сигнализирует о «сдержанных настроениях на рынке IPO, где инвесторы и кандидаты на IPO продолжают ориентироваться на макроэкономические факторы», говорится в докладе. Тем не менее, Deloitte отмечает, что исторически вторая половина года «была более успешной в периоде с 2020 года по 2022 год».

«Несмотря на позитивные перспективы экономического роста и увеличение прямых иностранных инвестиций в Юго-Восточную Азию, продолжительная геополитическая нестабильность и высокие процентные ставки являются существенными факторами, влияющими на рыночные условия и настроения инвесторов в регионе», — цитирует CNBC главу отдела бухгалтерского учета и отчетности Deloitte в Юго-Восточной Азии Тай Хви Лин.

Аналитики Deloitte предупредили, что высокие процентные ставки могут сохраниться во второй половине 2024 года, поскольку центробанки продолжают бороться с инфляцией. В этих условиях инвесторы ориентируются на «доказанную прибыльность и устойчивые денежные потоки», а не на бизнес-модель роста любой ценой, которую многие компании использовали в 2020-2022 годах.

«Осторожный оптимизм»

«Хотя рынок IPO в Юго-Восточной Азии в 2024 году может показаться слабым, существует осторожный оптимизм в отношении того, что ситуация улучшится после 2024 года», — сказала Тай Хви Лин.

Снижение процентных ставок в будущем может стимулировать возвращение листингов инвестиционных фондов недвижимости (REIT). Кроме того, в ближайшем будущем на рынок IPO могут выйти ИИ-стартапы, поскольку многие из них еще находятся на ранних стадиях. Команда аналитиков Deloitte ожидает в ближайшие годы «значительную волну IPO» в сфере ИИ, которая «принесет на рынок инновации и новые возможности».