Рекордный рост стоимости акций «КазМунайГаза» объяснили аналитики

Аналитики объяснили рекордный рост цен на акции нефтяной компании «КазМунайГаз» (КМГ) до 13,5 тыс. тенге за бумагу снижением курса тенге, интересом зарубежных инвесторов и увеличением стоимости нефти. Такое мнение выразили Рамазан Досов из Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) и Амир Актанов из Halyk Finance в комментарии «Курсиву».

На прошлой неделе стоимость бумаг КМГ достигла почти 13,5 тыс. тенге на Казахстанской фондовой и Астанинской биржах, что является рекордом с момента ее выхода на IPO в конце 2022 года. По состоянию на среду, 17 июля, цены на акции нефтяной компании незначительно упали на 0,6%, до 13,4 тыс. тенге.

Рамазан Досов отметил, что среди основных факторов, стимулирующих покупки акций КМГ, – благоприятная конъюнктура цен на нефть (торгуется около отметки $85 за баррель), сильные операционные и финрезультаты за I квартал 2024 года (добыча выросла на 1,7%, транспортировка нефти – на 14,2%, чистая прибыль ­– на 4,5%), высокие оценки от рейтингового агентства Fitch и позитивные рекомендации брокеров.

Также эксперт объясняет рост цен на бумаги компании их высокой ликвидностью на казахстанском фондовом рынке, стабильной выплатой дивидендов, небольшим free float (3%) и высоким интересом среди зарубежных портфельных инвесторов из-за отсутствия листинга за рубежом.

«Спектр драйверов второго порядка включает предложение АЗРК повысить предельные цены на нефтепродукты и ослабить контроль над рынком, а также потенциальное включение акций в индекс MSCI и другие аналогичные индексы», – добавил аналитик АФК.

Амир Актанов из Halyk Finance согласился с тем, что на стоимость акций влияют растущие цены на нефть. Он пояснил, что по состоянию на прошлую пятницу, 12 июля, нефть в тенге (произведение курса валютной пары USD/KZT на стоимость нефти марки Brent) оценивалась в 40,4 тыс. тенге в сравнении с 35,1 тыс. тенге на начало года и 35,5 тыс. тенге в аналогичном периоде прошлого года. 

Но больше всего, по его мнению, на стоимость акций КМГ влияет ослабление курса тенге против доллара США. Аналитик пояснил, что снижение тенге выгодно экспортеру, так как большая часть выручки нацкомпании формируется за счет продаж энергоносителей в иностранной валюте. При этом значительная часть операционных расходов происходит в тенге. Кроме того, цены растут из-за всеобщего позитива на казахстанских и зарубежных площадках.

«В меньшей степени текущий рост котировок мы связываем с усилением аппетита инвесторов к риску на фоне возросших ожиданий смягчения курса денежно-кредитной политики в США и в мире. Накануне [10 июля] американские и европейские фондовые индексы обновили абсолютные исторические максимумы, японский индекс Nikkei также обновил новые вершины. Глобальный позитив наряду с вышеизложенными факторами оказывает поддержку котировкам КМГ», – отметил Амир Актанов.

Цены на акции КМГ начали резко повышаться с 5 июля, увеличившись сразу на 6,3% за неделю на KASE, до 13,45 тыс. тенге. За день бумаги подорожали на 1%. На Астанинской фондовой бирже (AIX) цены на акции нефтяной компании также начали расти с 5 июля и достигли рекорда в 13,52 тыс. тенге 11 июля в 16:21. К 17 часам стоимость бумаг упала до 13,44 тыс. тенге. Тем не менее за день на AIX цена акций КМГ выросла почти на 2%. С момента листинга на Казахстанской фондовой бирже (KASE) цена акции подскочила на 60% (цена размещения – 8,4 тыс. тенге). 

В июле прошлого года наблюдалась похожая ситуация с акциями КМГ. Только за один день цены на них выросли на 4,5%. За три дня их стоимость подскочила на 10%, с 9,95 тыс. до 10,95 тыс. тенге. Тогда аналитики объясняли ситуацию активизацией инвесторов перед отчетами, восстановлением добычи нефти после проблем с электроэнергией, падением цен на сырье и низким спросом на энергоносители. Тогда аналитики говорили, что на КМГ приходится 80% торгов акциями на двух биржах страны.

Чистая прибыль КМГ по итогам 2023 года составила 924 млрд тенге, что на 29,2% меньше, чем в 2022 году, сообщила компания в марте. Выручка составила в 2023 году 8,32 трлн тенге ($18,236 млрд), что на 4,3% ниже показателя 2022 года. Тем не менее совет директоров рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2023 год 300 млрд тенге.

Нефтяная компания КМГ была создана в 2002 году. По состоянию на 1 января 2023 года 67,42% акций КМГ принадлежит «Самрук-Казыне», 20% – Минфину, 9,58% – Национальному банку, 3% – миноритарным акционерам. В ходе IPO КМГ в конце прошлого года было размещено 3% акций компании.