Миллиардер Экман отменил IPO Pershing Square USA за несколько дней до дебюта
Инвестор-миллиардер Билл Экман отменил запуск хедж-фонда Pershing Square USA. Это произошло за несколько дней до его IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Листинг на $25 млрд мог стать одним из крупнейших за последние годы, но в конце июля Экман резко снизил предполагаемый объем размещения.
Детали
Билл Экман написал в соцсети X, что пересмотрит способ структурирования предложения и сообщит, как только будет готов запустить новую сделку. Внезапный отказ от листинга произошел после того, как инвестор провел семь недель и более 150 встреч, предлагая IPO потенциальным инвесторам, отмечает The New York Times. Над размещением работали более 25 банков под руководством глобальных координаторов и букраннеров Citigroup, UBS Group, Bank of America и Jefferies Financial Group.
В начале июля Экман заявлял о планах разместить бумаги фонда на $25 млрд. Затем он дважды в течение недели сократил предполагаемый объем размещения – 24 июля до диапазона $2,5–4 млрд и 30 июля – до $2 млрд. По данным Bloomberg, отказ от IPO также последовал за решением Baupost Group Сета Клармана не инвестировать $150 млн в фонд.
Что известно о Pershing Square USA
Pershing Square USA должен стать зеркальным отражением европейского фонда Экмана Pershing Square. Американский фонд будет инвестировать в 12–15 крупных североамериканских компаний с устойчивым ростом. По словам Экмана, он намерен построить бизнес Pershing Square USA по модели Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта. В отличие от своего европейского аналога, Pershing Square USA не планирует взимать комиссию за доходность.
По данным CNBC, листинг Pershing Square в США рассматривался как способ извлечь выгоду из растущей известности Экмана среди розничных инвесторов. В настоящее время его аккаунт в X насчитывает 1,3 млн подписчиков. Европейский фонд миллиардера, согласно подсчетам Bloomberg, торгуется с дисконтом более 20% к базовой стоимости его активов. Экман надеялся, что бумаги его американского фонда после IPO будут торговаться с премией.
Что говорят аналитики
Ким Флинн, президент чикагской XA Investments, которая занимается консалтингом в сфере закрытых фондов, считает, что подготовка к листингу Pershing Square USA возобновится в сентябре с учетом уже потраченных на нее времени и усилий.
«Терпение Pershing Square будет вознаграждено в ожидании более удачного месяца для IPO», — сказала она.
Американский рынок IPO в целом восстановился в этом году после того, как в прошлом году инфляция и опасения по поводу рецессии препятствовали заключению сделок, а инвесторы оправились от спада. Аналитики Jefferies считают, пишет MarketWatch, что спрос на здоровые компании высокий.
«Суть в следующем: рынок IPO открыт, и существует значительный спрос на компании с адекватными ценами, сильным менеджментом, надежными бизнес-моделями и твердыми долгосрочными перспективами», – цитирует MarketWatch записку исполнительного директора Jefferies Ричарда Хэндлера и президента Брайана Фридмана.
По их словам, одна из причин, по которой многие инвесторы до сих пор считают рынок IPO нездоровым, заключается в том, что «бурный рост 2021 года и его последствия запечатлелись в их памяти». Тот период с бессрочным стимулированием и сверхнизкими процентными ставками был уникальным и «невероятно приятным», но он не был «реальным миром» и, конечно, не был устойчивым, отметили руководители Jefferies.
