Кто выиграл при обвале акций, успокоительные сигналы от ФРС и экономистов

Федрезерв успокаивает инвесторов, обещая оперативно «починить» экономику США, если она скатится в рецессию. Известный экономист, директор Yardeni Research Эд Ярдени сравнивает вчерашний обвал рынков с ситуацией 1987 года и предполагает, что падение было вызвано «внутренними причинами фондового рынка», а рецессии удастся избежать. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 5 августа.

Гулсби из ФРС: Федрезерв «починит» экономику США, если она ухудшится

Президент Федеральной резервной системы Чикаго Остан Гулсби заявил, что рынкам не стоит чрезмерно реагировать на июльские данные по рынку труда, пишет FOX Business. Кроме того, он заверил, что ФРС оперативно отреагирует на любую слабость американской экономики.

«Работа ФРС очень проста: максимизировать занятость, стабилизировать цены и поддерживать финансовую стабильность. Это то, что мы собираемся делать, — сказал Гулсби. — Если условия начнут ухудшаться, мы это исправим». При этом Гулсби уклонился от ответа, будет ли Федрезерв снижать ставки на экстренном заседании.

Гулсби не верит, что экономика США в настоящее время находится в рецессии, несмотря на удивительно слабые данные по занятости по итогам июля. «Показатели занятости оказались слабее, чем ожидалось, но пока не выглядят как рецессия», — сказал он. Тем не менее он признал, что процентные ставки, которые более года находятся на самом высоком уровне с 2001 года, «могли быть слишком ограничительными».

Несмотря на эту попытку успокоить рынки, NASDAQ вчера потерял 3,4%, S&P 500 снизился на 3%, Dow на 2,6%. Впрочем, некоторые инвесторы уже начинают активно выкупать падение, отмечает Bloomberg. Например, число заявок на покупку акций Nvidia к концу торгов в три раза превышало заявки на продажу, примерно такая же ситуация — в Amazon и Tesla.

Эд Ярдени: Текущая ситуация схожа с крахом 1987-го

Известный экономист, директор Yardeni Research Эд Ярдени считает, что текущая распродажа акций напоминает ситуацию на рынках в 1987 году, пишет Bloomberg.

Ярдени вспоминает, что тогда экономика США смогла избежать экономического спада, несмотря на обвал фондовых рынков: «Пока все это очень напоминает 1987 год. Тогда тоже был крах на фондовом рынке, который, по сути, произошел за один день, и подразумевалось, что мы находимся в рецессии или вот-вот впадем в нее. Но этого не произошло, поскольку обвал акций тогда был больше связан с внутренними процессами рынка».

По мнению Ярдени, среди причин текущего падения акций также «внутренние причины», причем на японском фондовом рынке. Экономист считает, что трейдеров напугало неожиданное повышение процентной ставки Банком Японии на прошлой неделе, а также обещание рассмотреть дальнейшие шаги в сторону ужесточения и последовавший за этим резкий рост йены.

Дело в том, что в долгий период отрицательных ставок в Японии йена была востребована у инвесторов в рамках операций «carry trade», когда они берут в долг в одной валюте, где ставки более низкие, и вкладывают в активы стран, где ставки выше. Повышение ставки в Японии означает убытки для тех, кто занимал в йенах, поэтому инвесторы бросились закрывать свои позиции в активах за рубежом и покупать йену. Многие покупали акции американского бигтеха, используя займы в йене. Этим и объясняются распродажи на фондовых биржах в США, считает Ярдени.

Он напомнил, что в 1987 году тогдашний председатель ФРС Алан Гринспен снизил процентные ставки и закачал ликвидность в финансовую систему. ФРС отреагирует на текущую ситуацию так же, предполагает Ярдени.

Опасность заключается только в том, что падение рынков «подпитывает само себя и перерастает в кредитный кризис», сказал экономист: «Вполне возможно, что раскручивание «carry trade» перерастет в своего рода финансовый кризис, который, в свою очередь, приведет к рецессии». Однако он подчеркнул, что такое развитие ситуации маловероятно, поскольку рынок труда США «по-прежнему в хорошей форме».

Трейдеры, поставившие на смягчение в сентябре, выстроились за прибылью

Как пишет Bloomberg, трейдеры, которые сделали ставки на то, что ФРС начнет цикл смягчения в сентябре, скорее всего угадали и готовятся получить огромные прибыли. Распродажа на фондовых площадках – это большой сдвиг, который приведет к смягчению. «Настроения инвесторов решительно изменились в пользу экономической тревоги, а не оптимизма», — написал в понедельник в заметке для клиентов Ян Люнген, глава отдела стратегии по ставкам BMO Capital Markets.

Трейдеры, которые опередили это колебание настроений, когда цена фьючерсного контракта была относительно низкой, теперь могут многократно увеличить свои инвестиции.

Эксперты отмечают, что на объемы покупок фьючерсов сильно повлиял прогноз Citigroup, в котором стратеги указали на то, что до конца года ФРС снизит ставки трижды. Распродажа в понедельник и макроэкономические данные указывают на то, что ставка будет снижена на ближайшем заседании ФРС не на четверть пункта, как ожидалось трейдерами ранее, а сразу на полпроцента.

Возможная рецессия в США опустила цены на пшеницу и хлопок

В период спада на фондовых рынках подешевели сельскохозяйственные товары, в том числе, пшеница и хлопок, пишет Bloomberg. Фьючерсы на пшеницу в моменте упали на 3,6% на Чикагской товарной бирже. Снизились также хлопок (-1,3%) и кофе арабика (-2,1%) в Нью-Йорке. Так трейдеры отреагировали на возможную рецессию в США и угрозу тропического шторма «Дебби». Тем не менее, как отмечают аналитики, распродажа на сырьевых биржах оказалась не столь значительна.

«У нас есть стресс на финансовых рынках, но его недостаточно для более широкой распродажи, — сказал Виктор Мартинс, риск-менеджер брокерской фирмы Amius Ltd. — Сырьевые товары торгуются по своим фундаментальным показателям».

Трейдеры также следят за траекторией тропического шторма «Дебби», который в понедельник обрушился на Флориду и смещается на юго-восток.