Аналитики K33 Research предупредили о риске шорт-сквиза на рынке биткоина
Сигнал с рынка биткоин-деривативов указывает на растущий риск шорт-сквиза, который может вызвать резкий рост стоимости крупнейшего цифрового актива. С начала августа биткоин подешевел на 9%, несмотря на восстановление акций.
Детали
Рынок бессрочных фьючерсов на биткоин подает сигнал, который последний раз наблюдался в 2023 году, пишет Bloomberg со ссылкой на исследование специализирующейся на криптовалютах K33 Research. Ставка финансирования для этих деривативов помогает определить степень оптимизма или пессимизма спекулянтов. По данным K33, семидневная средняя годовая ставка финансирования по состоянию на 20 августа была самой низкой с марта 2023 года — когда крах американских банков потряс инвесторов, — что указывает на преобладание коротких позиций.
«Ставки финансирования бессрочных свопов в среднем были отрицательными в течение последней недели, в то время как открытый интерес резко вырос, — написали своим клиентам аналитики K33 Ветле Лунде и Дэвид Циммерман. — Это говорит об агрессивном шортинге, структурно создавая условия для шорт-сквиза».
При шорт-сквизе неожиданные скачки цен вынуждают трейдеров, играющих на краткосрочных колебаниях рынка, закрывать короткие позиции. Это еще больше разгоняет рост цен.
K33 сообщила, что номинальный открытый интерес — непогашенные контракты — на рынке бессрочных фьючерсов выросли на эквивалент почти 29 тыс. биткоинов за последнюю неделю. Семидневная средняя годовая ставка финансирования 20 августа составила минус 2,5%. Такое быстрое увеличение открытого интереса наряду с отрицательной ставкой финансирования – сравнительно редкий фон, заявили Лунде и Циммерман.
Что с рынком биткоина
На рынке биткоинов в последнее время преобладал пессимизм. Крупнейшая криптовалюта подешевела на 9% с начала августа и до конца прошлой недели. В то же время глобальный индекс акций MSCI восстановился до максимума, а золото – более надежный актив-убежище, чем биткоин – бьет рекорд за рекордом.
На котировки биткоина давят опасения, что американское правительство продает изъятые токены. Криптовалютные трейдеры ждут речь председателя Федрезерва Джерома Пауэлла на конференции в Джексон-Хоуле 23 августа. Сигналы главы ФРС по поводу снижения ключевой ставки могут спровоцировать выгодную биткоину волатильность.
