FT предсказала оборонным предприятиям рекордные доходы из-за геополитики
Крупнейшие в мире аэрокосмические и оборонные компании смогут выручить рекордно большие суммы в следующие три года благодаря увеличению госзаказов оружия, написала Financial Times. Она связала этот прогноз с повышением геополитической напряженности в мире: конфликтами России и Украины, в ближневосточном регионе и вокруг Тайваня. Резко выросший денежный поток позволит компаниям активнее выкупать свои акции, выплачивать дивиденды и покупать других игроков рынка.
Детали
Суммарный свободный денежный поток крупнейших оборонных предприятий западных стран может достигнуть рекордных $52 млрд к 2026 году, подсчитали аналитики Vertical Research Partners по заказу Financial Times. Это почти в два раза больше, чем было в конце 2021 года, пишет газета.
Почти половина суммы приходится на пять крупнейших контрактных предприятий США: $26 млрд к концу 2026 года, что более чем вдвое превышает величину их свободного денежного потока три года назад. И это при том, что Vertical Research не учитывала контракты Boeing, приняв во внимание проблемы компании в последнее время и ее большую ориентированность на гражданскую авиацию, пишет FT. Суммарный денежный поток европейских гигантов BAE Systems, Rheinmetall и Saa увеличится более чем на 40%, добавило издание.
Компании заработают на резком увеличении расходов правительств на оборону: страны будут заказывать новое вооружение в связи с повышением геополитической напряженности из-за конфликтов России и Украины, Израиля и Палестины, Китая и Тайваня, считают аналитики Vertical Research. Например, США выделяют пакеты помощи Украине, Тайваню и Израилю на несколько миллиардов долларов, которые предусматривают заказ оружия у крупных американских поставщиков — Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, Boeing и General Dynamic. Из-за правительственных расходов книги заказов уже достигли почти рекордных объемов. В увеличение продаж они выльются только через несколько лет, поскольку компании обычно фиксируют их после фактических поставок, но денежные потоки уже растут, утверждает FT.
В чем выгода инвесторов
Увеличение денежного потока означает миллиарды долларов наличными на счетах компаний, чего они обычно не любят, заявил FT аналитик Vertical Research Роберт Стэллард. «Что тогда они делают с этими деньгами, если поглощения проводить непросто? Среди возможных способов — обратный выкуп акций и дивиденды», — считает он. 2023 год стал самым активным для обратных выкупов аэрокосмических и оборонных компаний в США и Европе за пять последних лет, привела FT данные Bank of America. Вместе с тем, этот уровень был сильно меньше, чем в других секторах, отметила газета.
Неизбежной следующей стадией цикла станут приобретения и слияния на рынке, считает аналитик Agency Partners Ник Каннингем. Это касается не только гигантов: «У компаний среднего размера остаются возможности покупать, не вызывая большого разочарования у регуляторов и министерств обороны», — согласился с ним управляющий директор Capital Alpha Partners Байрон Кэллан. По его прогнозу, расходы на оборону останутся высокими в ближайшие годы, но число заказов постепенно снизится, особенно после завершения конфликта в Украине. «Сколько бы люди не говорили о 10-летних циклах спроса, политика может измениться, равно как и оценки безопасности, и так же может измениться оборонный спрос», — заключил Кэллан.
