Центробанк Китая неожиданно оставил базовые ставки без изменений

Народный банк Китая (НБК) вопреки ожиданиям рынка сохранил базовые ставки по кредитам без изменений на своем сентябрьском заседании. Инвесторы надеялись, что после снижения ставки в США Пекин сделает то же самое. Фондовые индексы бирж материкового Китая просели после двухдневного роста. Акции в Гонконге, чья валюта привязана к доллару, взлетели до максимума за последние 13 недель.

Детали

Китайский центробанк в пятницу сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год — основной ориентир для большинства корпоративных и потребительских кредитов в Китае. Она останется на отметке 3,35% годовых. Ставка по пятилетним кредитам по-прежнему составляет 3,85%. Обе ставки — на рекордно низком уровне после их внезапного снижения в июле, сообщает Trading Economics.

Инвесторы в материковом Китае отреагировали на решение ЦБ кратковременной распродажей. Акции судостроительной корпорации China CSSC Holdings упали на 6,1%, фармацевтического гиганта Jiangsu Hengrui — на 5%. Индекс Shanghai Composite сначала просел на 0,1%, а Shenzhen Component — на 0,6% после двухдневного роста. Однако впоследствии оба индекса отыграли потери.

При этом гонконгские акции взлетели на 1,8% на утренних торгах, до самого высокого уровня за последние 13 недель. Министр по финансовым вопросам Гонконга Пол Чан заявил, что снижение ставок в США пойдет на пользу бизнесу и рынку активов Гонконга. Быстрее рынка в пятницу росли гонконгские акции автопроизводителя Geely Auto (на 6,7%), оператора курортов Sands China (4%), а также CSPC Pharmaceutical, которая анонсировала buyback на сумму до $642 млн (6,2%).

Что говорят аналитики

Главный экономист Pinpoint Asset Management Чживэй Чжан признался изданию The Wall Street Journal, что решение китайского ЦБ не сокращать процентные ставки оказалось для него неожиданным. Он прогнозировал, что Народный банк последует примеру ФРС и снизит их на 10 базисных пунктов.

«Народный банк Китая не из тех, кто слепо следует за ФРС — денежно-кредитные условия в Китае коррелируют с США гораздо меньше, чем во многих других странах», — заявил экономист по Китаю в Capital Economics Цзычунь Хуан.

По его словам, сохранение Пекином базовых ставок подчеркнуло тот факт, что свобода действий китайского регулятора по-прежнему ограничена опасениями относительно прибыльности банков и снижения доходности долгосрочных облигаций.

Контекст

Китайская экономика, которая страдает от вялого спроса и затяжного кризиса в секторе недвижимости, в последнее время показывает все больше признаков слабости. В августе активность в стране снизилась по всем направлениям. Это усилило необходимость смягчения денежно-кредитной политики, чтобы не допустить сползания второй по величине экономики мира в дефляционный сценарий с низкими темпами роста.

По данным WSJ, экономисты в среднем по-прежнему ожидают снижения ставок в Китае в течение года по мере того, как это будет делать ФРС.