Инвесторы не оценили новый чип AMD, конкурирующий с Blackwell от Nvidia

Акции производителя чипов Advanced Micro Devices снизились в четверг на 4% после презентации ИИ-чипа Instinct MI325X. Компания рассчитывает, что он будет конкурировать с процессором нового поколения Blackwell от Nvidia, пишет CNBC.

Детали

Бумаги полупроводниковой компании Advanced Micro Devices, выпускающей микропроцессоры и ИИ-чипы, в четверг подешевели на 4%, что стало самым большим падением за день с 3 сентября. Котировки снизились после того, как компания анонсировала процессор для развертывания ИИ Instinct MI325X, но не предоставила ожидаемой информации о клиентах или финансовых показателях, поясняет Bloomberg.

AMD рассчитывает, что новый чип составит конкуренцию новинке от Nvidia – чипу Blackwell, поставки которого начнутся в 2025 году. Производство MI325X начнется уже в конце этого года, сообщает CNBC. Как ожидается, партнеры компании – Dell, Hewlett Packard Enterprise и Supermicro – начнут продажи серверного оборудования на базе MI325X в первом квартале 2025 года, сообщает Barron’s. Новый ИИ-чип является преемником MI300X, поставки которого начались в конце прошлого года.

Акции Nvidia в четверг укрепились на 1,6%.

Контекст

Большинство отраслевых оценок говорят, что Nvidia занимает более 90% рынка ИИ-чипов для центров обработки данных, утверждает CNBC. Поскольку на чипы Nvidia сохраняется очередь, клиенты могут искать альтернативы. Так, Meta разработала и применяет чип Meta AI Research SuperCluster (RSC), у Amazon есть AWS, Tesla выпустила для внутренних нужд чип Dojo, а Alphabet — TPU. Кроме того, на рынке есть решения от Intel — Gaudi, от Broadcom — ASIC, а также от Qualcomm — Cloud AI. Инвесторы ждут IPO еще одного чипмейкера, способного конкурировать с Nvidia – Cerebras.

Если разработчики ИИ, а также облачные гиганты вроде Microsoft Azure, будут рассматривать новые чипы AMD в качестве близкого к Blackwell аналога, то это может оказать ценовое давление на Nvidia, валовая маржа которой составляет примерно 75%, пишет CNBC. В последние несколько лет Nvidia доминировала на большинстве рынков GPU для центров обработки данных, но AMD исторически находится на втором месте. AMD стремится занять долю рынка, который, по ее словам, к 2028 году будет оцениваться в $500 млрд.

«Спрос на ИИ на самом деле продолжает расти и превосходит ожидания. Очевидно, что темпы инвестиций продолжают расти повсюду», — заявила на презентации генеральный директор AMD Лиза Су.

Препятствия для AMD

Самым большим препятствием для AMD в завоевании доли рынка является то, что чипы ее конкурента используют собственный язык программирования CUDA, который стал стандартом среди разработчиков ИИ. Это, по сути «запирает» разработчиков в экосистеме Nvidia, поясняет CNBC.

AMD заявила, что совершенствует свое конкурирующее программное обеспечение под названием ROCm, чтобы разработчики ИИ могли легко переносить больше своих моделей ИИ на ИИ-чипы AMD. Компания заявляет, что разрабатывала новый чип под задачи генеративного ИИ – создание контента, и в некоторых тестах он превосходит конкурентов на 40%.

Что с акциями

С начала года бумаги AMD выросли на 11%. По данным MarketWatch, из 58 аналитиков, отслеживающих акции чипмейкера, 47 рекомендуют их покупать, а девять – держать. Советов продать нет. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $187,8, что подразумевает рост на 14%.