Акции Moderna не удержали высокий темп роста после неожиданного отчета о прибыли

Бумаги биофармацевтической компании Moderna подорожали в начале торгов 7 ноября на более чем 9%. Однако затем бумаги растеряли весь рост и в моменте даже немного падали. Компания неожиданно отчиталась о прибыли в третьем квартале, в то время как аналитики прогнозировали убыток. Moderna удалось превзойти ожидания Уолл-стрит благодаря сокращению издержек и успешной продаже обновленной вакцины от COVID-19, которая в этом году была одобрена в США на три недели раньше, чем ее прошлогодняя версия. Но в перспективах компании аналитики не уверены.

Детали

Акции Moderna подорожали сразу после начала торгов в четверг на 9,4% — до $56,69. Однако после этого темпы роста сначала замедлились, затем сошли на нет и сменились небольшим падением, которое достигало 0,6%. Акции Moderna стоят сейчас почти на 50% дешевле, чем было в начале 2024 года.

Moderna 7 ноября до открытия бирж неожиданно отчиталась о прибыли в третьем квартале в $13 млн, или 3 цента на акцию, тогда как за тот же период 2023 года компания получила убыток в $3,6 млрд. Кроме того, прибыль превзошла прогноз Уолл-стрит: аналитики ожидали, что в этот раз тоже будет убыток в размере $769 млн, пишет Barron’s со ссылкой на данные Factset. Выручка за квартал составила $1,9 млрд — чуть лучше прошлогоднего результата и сильно выше консенсус-прогноза в $1,3 млрд.

Расходы Moderna в третьем квартале снизились на 50% по сравнению с прошлым годом — до $1,93 млрд — благодаря снижению доли простаивающих производственных мощностей и меньшему списанию продукции, сообщил Reuters. Компания подтвердила свой прогноз продаж на весь 2024 год в диапазоне от $3 млрд до $3,5 млрд.

Влияние спроса на вакцину

Основную долю выручки составили продажи вакцины от коронавируса Spikevax: они по итогам квартала выросли до $1,8 млрд. Это на 3,5% превышает результат третьего квартала прошлого года и лучше консенсус-прогноза аналитиков ($1,38 млрд), отметил Reuters. Примерно $1,2 млрд принес рынок США, остальные $600 млн — международные рынки.

Moderna утверждает, что успеху помог более ранний запуск вакцины в этом году и, как следствие, более высокие продажи в США. Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) одобрило обновленную версию Spikevax, а также вакцину Comirnaty от конкурентов Pfizer и BioNTech почти на три недели раньше, чем в 2023 году, сообщил Reuters. За первую неделю после запуска вакцины Moderna поставила в два раза больше продукции по всему миру, чем было в прошлом году, рассказал CNBC глава Moderna Стефан Бансель. 

Вместе с тем, рыночная доля Spikevax в США сократилась до 40%, тогда как в третьем квартале 2023 года было 45%, сообщила Moderna. По словам финансового директора Moderna Джеймса Мока, в этом году вакцину Spikevax получили около 7,5 млн пациентов. Для сравнения: вакцину от Pfizer за тот же срок получили почти 11 млн человек, привел Reuters данные IQVIA из записки аналитика TD Cowen Тайлера Ван Бюрена.

Что важно для инвестора

Moderna сокращает расходы быстрее, чем ожидалось и показала прибыль, однако перспективы компании остаются под большим вопросом, считает Barron’s. Третий квартал стал первым, в котором были учтены продажи вакцины mRESVIA против респираторно-синцитиального вируса (РСВ), второго коммерчески продукта Moderna. Выручка не оправдала и без того скромных ожиданий Уолл-стрит: она составила $10 млн, тогда как консенсус-прогноз FactSet предполагал $64 млн, сообщил Barron’s.

«Вакцина mRESVIA была одобрена в мае, поэтому мы не смогли составить конкуренцию в разгар периода заключения контрактов. К тому времени многие соглашения уже были подписаны, а у клиентов уже были достаточные запасы», — объяснил финансовый директор Джеймс Мок, которого цитирует Reuetrs.

Moderna делает ставку на новые вакцины, сделанные по мРНК-технологии, в том числе mRESVIA и экспериментальную комбинированную вакцину от COVID-19 и гриппа, чтобы компенсировать падающий спрос на вакцины против коронавируса после окончания пандемии, пишет Reuters. У Moderna насыщенный портфель проектов: компания планирует получить одобрение десяти препаратов в течение ближайших трех лет. Но аналитики ожидают, что компания сможет выйти на безубыточность как раз не раньше 2028 года, заключил Barron’s.

Что делать с акциями

По данным MarketWatch, из 27 аналитиков, отслеживающих акции Moderna, лишь восемь советуют покупать их (рейтинги Buy и Overweight), еще 16 рекомендуют держать бумаги (Hold). Три аналитика рекомендуют продавать бумаги (Underweight и Sell). Средняя целевая цена составляет $90,67, что на 75% выше уровня закрытия 6 ноября.