Утро в Нью-Йорке: в фокусе статистика инфляции

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 12 ноября на американских фондовых площадках завершились в минусе. S&P 500 снизился на 0,29%, Dow Jones скорректировался на 0,86%, Russell 2000 упал на 1,77%, а NASDAQ опустился на символические 0,09%. Восемь из 11 входящих в индекс широкого рынка секторов закрылись в отрицательной зоне, а главными аутсайдерами стали производители материалов (XLB: −1,7%).

Явных поводов для коррекции не было, но, вероятно, как мы и предполагали, часть инвесторов решила зафиксировать прибыль после удачной прошлой недели, а также в ожидании данных потребительской (CPI) и производственной (PPI) инфляции, которые будут опубликованы сегодня и завтра. 

Несмотря на это, биткоин (BTC) продолжил восходящий тренд. Во время основной торговой сессии его цена достигла $90 тыс., продолжая покорять новые вершины. Котировки золота с октябрьских максимумов на отметке $2 790 скорректировались уже на 6,8%, накануне закрепившись на уровне $2 600 за тройскую унцию. Индекс доллара (DXY) вернулся на пик с ноября 2022-го. 

По данным ФРБ Нью-Йорка, инфляционные ожидания американских потребителей в октябре на год и пять лет вперед снизились на 0,1 п.п. — до 2,9% и 2,8% соответственно, а на три года — на 0,2 п.п. до 2,5%. Прогноз роста доходов домохозяйств остался на уровне 3%, а ожидания в отношении расходов по-прежнему предполагают их повышение на 4,9%, что выше докризисных значений. Оценка вероятности пропуска минимального платежа по кредитам на ближайшие три месяца уменьшилась на 0,3 п.п., до 13,9%, что стало первым снижением с мая. 

Новости компаний

— Shopify (SHOP: +21,04%) превысила консенсус по выручке, которая в третьем квартале увеличилась на 26% г/г, до $2,16 млрд (показатель шесть кварталов подряд растет более чем на 25%). Выше прогнозов оказалась и EPS. На текущий квартал компания дала оптимистичный прогноз выручки, оказавшийся выше предыдущих ориентиров. Драйвер роста доходам онлайн-продавца обеспечат предстоящие распродажи. 

— Акции Home Depot (HD: −1,28%) снизились, хотя ее выручка и EPS за третий квартал превысила ожидания аналитиков, а годовые прогнозы были улучшены. Давление на котировки ретейлера оказало заявление его гендиректора Теда Декера о том, что потребители откладывают дорогостоящие ремонтные проекты в ожидании улучшения условий по кредитам.

Мы ожидаем 

В центре внимания участников предстоящих торгов будут данные индекса потребительских цен (CPI) за октябрь (консенсус: +2,6% г/г, сентябрь: +2,4% г/г). Рост базового показателя, или Core CPI (без учета продуктов питания и энергоносителей), прогнозируется на уровне 3,3%, что соответствует значению прошлого месяца и нашим собственным ожиданиям. Статистика потребительской инфляции окажет значительное влияние на дальнейший курс политики ФРС. По данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки в декабре на 25 б.п. оценивается в 62%, и это значительно ниже, чем до выборов и последнего заседания регулятора. В четверг будет опубликован индекс производственной инфляции (PPI). В совокупности эти данные прояснят ситуацию в отношении дальнейших шагов регулятора по сдерживанию роста цен. Идеальным для рынка сценарием были бы результаты ниже консенсуса: это подстегнет продолжение ралли. 

Из значимых корпоративных отчетов отметим релиз Cisco (CSCO), который состоится сегодня на постмаркете.

Фьючерсы на основные американские фондовые индексы торгуются в отрицательной зоне. В связи с публикацией CPI прогнозируем высокий уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5920–6040 пунктов (от −1% до +1% относительно уровня закрытия предыдущей сессии). 

В поле зрения 

— Spotify (SPOT) отчиталась выручкой выше прогнозов, однако ее EPS недотянула до средних ожиданий. Позитивными моментами стали расширение базы премиальных подписчиков на 6 млн при консенсусе 5,19 млн и рост числа ежемесячно активных пользователей (MAU) до 640 млн при ориентирах на уровне 639 млн. С учетом этого менеджмент Spotify повысил прогноз MAU до конца года с 660 млн до 665 млн. Акции SPOT выросли на 6,88% на постмаркете.

— Котировки Spirit Airlines (SAVE) после окончания основной сессии обрушились на 62% на новостях о том, что ее переговоры о слиянии с Frontier Group (ULCC) не увенчались успехом. Компания готовится подать заявление о защите банкротства (Chapter 11) в течение нескольких недель.

— Rocket Lab (RKLB) анонсировала первый запуск ракеты Neutron в следующем году, а также объявила о контракте с нераскрытым заказчиком на два ее пуска в 2026-м. Акции RKLB на постмаркете взлетели на 21%.