Shell и Equinor создадут крупнейшую независимую нефтегазовую компанию в Британии

Британо-нидерландская Shell и норвежская Equinor объединяют свои британские активы в Северном море для создания совместной нефтегазовой компании. Объединенная структура станет крупнейшим независимым нефтедобытчиком в британском секторе Северного моря. Акции обеих компаний отреагировали на новость снижением.

Детали

Shell и Equinor в четверг объявили, что намерены объединить свои британские шельфовые нефтегазовые активы для создания единой энергетической компании. Совместное предприятие будет принадлежать им в равных долях 50/50. Сделку планируется завершить до конца 2025 года после того, как она будет одобрена регулятором.

«Поскольку некогда плодородный бассейн в британской части Северного моря сейчас переживает период созревания, а добыча естественным образом снижается, объединение портфелей и опыта позволит продолжить экономическое восстановление этого жизненно важного ресурса Великобритании», — говорится в сообщении компаний.

Объединенное предприятие станет крупнейшим независимым производителем в Северном море в Великобритании, говорится в совместном заявлении двух компаний. Equinor в настоящее время добывает в стране около 38 тыс. баррелей нефти в день, Shell — более 100 тыс. баррелей. Ожидается, что уже в 2025 году их СП будет извлекать более 140 тыс. баррелей нефти в день. 

«Объединенная компания сможет «обеспечить более длительные горизонты производства и замедлить снижение добычи на более продолжительный срок, чем ожидалось», — сказала директор по добыче Shell Зои Южнович, передает Bloomberg. Она отметила, что «у нового предприятия будет возможность привлекать долговое финансирование, что позволит принимать решения о приоритетах капиталовложений».

По словам исполнительного вице-президента Equinor по международной разведке и добыче Филиппа Матье, новая компания станет более сфокусированной и конкурентоспособной с точки зрения затрат, что позволит ей максимально эффективно использовать ресурсы Северного моря, пишет Bloomberg. «У этой сделки есть прочная индустриальная логика», — подчеркнул Матье.

Акции Shell на торгах в Лондоне упали в четверг на 1%. Бумаги Equinor на бирже в Норвегии подешевели на 0,5%.

Что говорят аналитики

Аналитики Freedom Finance считают, что сделка может быть плохим сигналом для акционеров Shell, поскольку она подтверждает отсутствие планов компании активно развивать добывающий бизнес. Тем не менее, Freedom Finance не ожидает существенной негативной реакции рынка: доля добычи в Северном море в общем объеме компании составляет лишь 5,5%. Кроме того, высокая дивидендная доходность и масштабная программа buyback в третьем квартале будут оказывать поддержку бумагам Shell, считает старший аналитик Freedom Finance Сергей Пигарев. Он сохранил целевую цену депозитарных расписок Shell на уровне $78 и рейтинг «покупать».

В последние годы на Северном море наблюдается тенденция, когда новые участники — часто поддерживаемые частными инвестициями — покупают стареющие активы у крупных компаний и объединяют их в так называемых независимых производителей, таких как Harbour Energy, пишет Bloomberg. Эта бизнес-модель стала более сложной с тех пор, как правительство повысило налоги на нефтегазовые компании, объясняет агентство.

«Поскольку Великобритания больше не рассматривается как ключевой рынок роста для обеих компаний, СП выглядит стратегически оправданным: оно позволяет им объединить ресурсы и продолжать развиваться, уделяя региону меньше внимания и капитала», — написал аналитик RBC Capital Markets Бирдж Боркхатариа.

Что делать с акциями

Большинство опрошенных FactSet аналитиков рекомендуют покупать бумаги Shell, у них 19 рейтингов Buy и три Overweight, показывает FactSet. Еще пять экспертов рекомендуют держать бумаги компании, рекомендаций продавать нет.

Депозитарные расписки Equinor отслеживают семь аналитиков, по данным MarketWatch. Четверо рекомендуют покупать их, трое — держать.