«В стиле Apple»: почему маленькая компания Beam выиграет от запрета бензиновых машин
С 2035 года Евросоюз и несколько американских штатов собираются запретить продажи новых машин с двигателями внутреннего сгорания — то есть работающими на бензине и дизеле. Это только на руку небольшой компании Beam Global, создающей инфраструктуру для зарядки электромобилей и обслуживающей в том числе Google и правительство США. Ее решениям не нужны провода и траншеи, их легко развернуть и масштабировать, а при необходимости — забрать с собой. Так что они станут для заказчиков выбором номер один, уверена компания. Аналитики прочат акциям Beam Global, чья капитализация на Nasdaq сейчас едва превышает $44 млн, рост почти в три раза.
Между делом
Что общего у мобильного телефона и электромобиля? Гендиректор Beam Global Десмонд Уитли объясняет так: чтобы их зарядить, не нужно никуда ехать.
«Я подключаю свой телефон к зарядке каждый раз, как вижу белый проводок. Я постоянно его подзаряжаю — когда сижу за рабочим столом, когда обедаю, когда сплю и когда жду рейс в аэропорту. Точно так же я подзаряжаю свой электромобиль — мне нужно подключиться максимум на 10 секунд и затем я могу ехать по своим делам. Подзарядка — лучший способ сделать ваш электромобиль и вас довольными», — писал Уитли инвесторам еще в 2017 году.
Международное энергетическое агентство (МЭА) посчитало: в 2023 году во всем мире было продано 14 млн новых электромобилей, 95% из них — всего на трех рынках: в Китае, Европе и США. За год продажи новых электромобилей выросли на 35%, за пять лет — в шесть раз, обращает внимание МЭА. Каждую неделю 2023 года владельцы регистрировали 250 тыс. электромобилей — это больше, чем за весь 2013 год.
«Недавно я начал встречу с инвесторами в Нью-Йорке с вопроса: водили ли они когда-либо электромобиль, — писал Уитли в обращении к акционерам. — Каждый второй в зале поднял руки. Я задаю этот вопрос уже много лет и с радостью наблюдаю, как меняется этот микроиндикатор макротренда распространения электромобилей — с нуля в самом начале до 50% людей в зале сейчас».
В 2024 году продажи новых электромобилей вырастут более чем на 20% — примерно до 17 млн, прогнозирует МЭА. Потребители будут переходить на электромобили быстрее, чем предсказывают эксперты, считает Beam. В том числе благодаря инициативам правительств и самих автопроизводителей. Критическим для отрасли может стать 2035 год. К этому времени в Евросоюзе планируется ввести запреты на продажу новых автомобилей с двигателями внутреннего сгорания. Эту инициативу поддержали несколько автомобильных брендов, включая GM, Ford и Volvo. Ситуация в США пока неопределенная: 12 штатов собираются ввести аналогичный запрет и заручились поддержкой администрации президента Джо Байдена. Но вновь избранный президент Дональд Трамп выступает против, что грозит вылиться в юридическое разбирательство между штатами и новой администрацией, писала The New York Times.
Beam запреты бензиновых машин только на руку, ведь чем больше электромобилей, тем выше потребность в инфраструктуре для них. Этот рынок будет расти в среднем на 31% ежегодно и к 2030 году достигнет $222 млрд, приводит компания подсчеты экспертов. Легкодоступные места для зарядки электромобилей — например, на задворках гипермаркетов рядом с мусорными баками — быстро закончатся, значит, придется разворачивать более дорогую сетевую инфраструктуру. От этого и выиграет Beam с ее не привязанными к проводам, быстро масштабируемыми решениями для зарядки электромобилей, которые при желании можно даже перевозить с места на место, писала компания.
Всегда с собой
Beam Global основал в 2006 году архитектор Роберт Нобл. До 2020 года компания работала под другим названием — Envision Solar. Изначально Нобл хотел создавать конструкции для защиты автомобилей от солнца на парковках — сейчас подобных решений много, но тогда это была новая идея, рассказывал Уитли в интервью изданию Renewable Energy Magazine. Он сам присоединился к компании в 2010 году в роли консультанта — в то время Уитли возглавлял консалтинговую фирму, а до этого работал в отрасли возобновляемых источников энергии, а также имел дело со строительством инфраструктуры — правда, в телекоме.
«Некоторые крупные инвесторы искали помощь, [чтобы определить перспективы развития компания]», — объяснял Уитли.
Он быстро понял, что масштабировать архитектурные услуги будет сложно, поэтому предложил реорганизовать компанию. С 2011 года тогда еще Envision Solar сосредоточилась на строительстве инфраструктуры для зарядки электромобилей, в которой бы использовалась возобновляемая энергия вместо энергии, идущей от сети.
Ее первые продукты — это система генерации и хранения энергии (то есть аккумулятор) Solar Tree и автономная система зарядки электромобилей под названием EV ARС (изобретателем последней компания называет Уитли). Последняя выглядит как фонарный столб, от которого могут заряжаться несколько электромобилей, с крышей, затеняющей парковочное место. В отличие от доступных на рынке аналогов установка не блокирует места на парковке, писала компания.
«Некоторые говорят, что наш продукт — в стиле Apple. Большинству людей нравится, как он выглядит», — писал Уитли.
Решения от Beam можно быстро развернуть и масштабировать. Уитли считает, что компании должны быть готовы быстро реагировать на спрос.
«Потребитель — существо нетерпеливое. Поэтому компания должна быть готова действовать, как только возникнет потребность в ее продукте или услуге», — говорил он.
Beam Global так описывает свои продукты. Ее системы работают на возобновляемых источниках энергии. Значит, для них не нужно рыть траншеи, заливать бетон, прокладывать провода, получать разрешения на строительство и оплачивать коммунальные услуги — этот процесс может занять до двух лет. Их можно использовать там, где подключение к коммунальной сети затратно, или в случаях, когда сбои в работе сети недопустимы. Например, во время пандемии в 2020 году установки EV ARC использовались как аварийные центры для обеспечения питания и зарядки электромобилей, писала компания. Эта же система работала во время урагана «Хелен» для нужд властей Флориды. EV ARC легко переместить. Это актуально для клиентов Beam, многие из которых работают на арендованных объектах, отмечал производитель.
На сайте Beam есть информация о ее 170 клиентах — от Google и фармацевтического гиганта Pfizer до NASA, городов Нью-Йорк и Сан-Диего и штата Калифорния. Но крупнейший из них — правительство США в лице различных агентств и ведомств. Так, в 2024 году Министерство внутренней безопасности США заказало у компании системы EV ARC и прицепы для их транспортировки на $4,8 млн (пятый по стоимости контракт в ее истории) для нужд Службы таможенного и пограничного патруля, береговой охраны, Секретной службы США и других. В 2023 году Уитли говорил: со времен коронавируса госконтракты приносят компании большую часть продаж.
Выручка компании в последние годы демонстрировала как минимум двузначные темпы роста. В 2020 году Beam получила $6 млн, в 2021 году — $9 млн. В 2022 году этот показатель прибавил 144%, увеличившись до $22 млн, в 2023 году — 206%, достигнув $67,4 млн. Компания расширила портфель заказов, вышла в новые регионы и совершила несколько сделок, следует из ее сообщений.
Так, в 2022 году она за $30 млн купила All Cell Technologies, производителя литий-ионных аккумуляторов. Их можно использовать в беспилотниках, подводных аппаратах, медицинской аппаратуре, они же используются в установках EV ARC, писала компания. На следующий год она приобрела европейскую Amiga, производителя стальных конструкций со встроенной электроникой, например, уличных фонарей и вышек сотовой связи. Покупка обошлась примерно в 10 млн евро, писало издание tech.eu. Сделка ускорит выход компании на перспективный европейский рынок, объясняла компания.
По примеру Citigroup
В третьем квартале 2024 года Beam выручила $11,5 млн, на 30% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Виноваты предвыборная неопределенность и необходимость обновить системы EV ARC из-за новых требований к сертификации, объясняла компания. При этом валовая маржинальность за тот же период увеличилась на 9 процентных пунктов, до 10,7% от выручки. У компании нет долгов, а есть неиспользованная кредитная линия на $100 млн. Всего за время своего существования Beam привлекла шесть раундов финансирования на $105,6 млн, по данным Crunchbase. В 2019 году она продала акции на $12 млн и тогда же объявила о повышении уровня листинга: ее бумаги перешли с рынка ОТС на основную площадку Nasdaq.
Уитли назвал третий квартал не имеющим себе равных периодом географического и продуктового расширения компании.
В сентябре Beam купила (сумма сделки не раскрывалась) сербскую Telcom, которая разрабатывает и производит специализированную силовую электронику, включая инверторы, контроллеры заряда, блоки питания и светодиодное освещение. Раньше Beam использовала сторонние электронные компоненты — теперь их можно будет заменить на внутренние решения, объясняла компания.
В ноябре она подписала первую спонсорскую сделку с сербской страховой компанией Globos Osiguranje на установку пяти EV ARC в аэропорту Белграда. Спонсорские сделки — давняя идея Уитли. Традиционно владельцы электромобилей платят за единицу энергии, но так бизнес окупится лет через 30, ведь компаниям еще нужно инвестировать в инфраструктуру, рассказывал он. По его мнению, отрасли, где «есть ценность, но пока не так много денег», нужна другая бизнес-модель. Спонсорский контракт с корпоративным клиентом — как раз такой вариант. По подобной модели корпорации работают со владельцами стадионов и других пространств. По этому же принципу строились отношения Citigroup с городом Нью-Йорк. В 2012 году финансовая группа заплатила $41 млн за право разместить рекламу на общественных велосипедах в Нью-Йорке на пять лет, затем за $70 млн продлила соглашение на 2019–2024 годы, приводила пример Beam. Так корпоративный клиент спонсирует установку системы, размещая на ней свою рекламу, а энергию можно отдавать фактически бесплатно, резюмировал Уитли. Для Beam преимущество такой бизнес-модели в том, что компания получает стабильную и предсказуемую выручку.
Кроме Globos, в сделке с Beam участвует аэропорт Белграда. Им управляет VINCI Airports, оператор более 70 аэропортов в 14 странах. По условиям сделки, опыт сотрудничества в Белграде может быть распространен на другие аэропорты холдинга.
Тогда же в третьем квартале 2024 года Beam запустила четыре новых продукта — BeamSpot для зарядки автомобилей прямо у обочины (когда решение встраивается, например, в фонарный столб), BeamBike для зарядки электровелосипедов, патрульную станцию для правоохранителей BeamPatrol, а также систему опреснения воды BeamWell — для зон военных действий и регионов, сталкивающихся с гуманитарными кризисами.
Первый заказ на BeamSpot компания получила всего через месяц после запуска от компании из Fortune 500 (ни компания, ни сумма сделки не назывались). Первые BeamWell закупят для Ближнего Востока гуманитарные организации, рассчитывает производитель.
Мечта о небе
«Даже в самых смелых мечтах мы никогда не удовлетворим весь спрос из-за огромной потребности в зарядке электромобилей», — говорил Уитли.
У Beam есть мощности в Европе, она также производит несколько сотен EV ARC в год на заводе в Сан-Диего, но может увеличить количество примерно до 4 тыс.
«Полагаю, в конечном итоге я построю 10 таких заводов по всем Соединенным Штатам, и даже тогда мы не сможем удовлетворить спрос», — говорил Уитли.
Beam называет свои продукты уникальными. Они не конкурируют с продукцией компаний по зарядке электромобилей — ведь Beam устанавливает их решения в свои системы. Компании, которые предоставляют коммунальные услуги, тоже ей не конкуренты — это ее клиенты. Игроки, например, Schneider, Eaton, Enel X и Bosch, предлагают решения на рынке возобновляемой энергии, но у них нет услуг по зарядке электромобилей. Есть те, кто оказывает услуги и поставляет оборудование для зарядки электромобилей, но они их не устанавливают. Beam, в свою очередь, делает все вышеперечисленное. При этом использует собственные запатентованные компоненты, что защищает ее от конкурентов, считает компания.
Относительно будущего компании Уитли фантазирует: «Разве невозможно представить, что Beam станет владельцем парка электросамолетов, которые мы будем использовать как такси или сдавать в аренду? Это не входит в мои планы прямо сейчас, но это дает вам представление о том, насколько обширны наши взгляды».
Что нужно знать инвесторам
На Уолл-стрит отношение к Beam благосклонное. Покупать ее акции (рейтинг Buy) инвесторам сейчас рекомендуют пятеро из шести аналитиков, отслеживающих компанию, следует из данных MarketWatch. Единственная альтернативная рекомендация — «держать» (Hold). Средняя целевая цена акций Beam, по мнению аналитиков, составляет $8,4 — это почти в три раза больше текущей рыночной цены.
Бумаги Beam, по данным на второй квартал, держали в портфелях два хедж-фонда, писал Insider Monkey. Ее аналитики включили акции разработчика инфраструктуры в топ-10 бумаг компаний, занимающихся зарядкой электромобилей.
В ноябре Freedom Broker подтвердил рекомендацию покупать акции Beam, снизив таргет с $8 до $7 — это на 134% выше текущей цены. Пересмотр рекомендации связан с отложенным спросом на основной продукт компании EV ARC со стороны госзаказчиков — он может реализоваться только в 2025 году, объясняют аналитики. Они понизили прогноз по выручке Beam на ближайшие годы. Так, в 2025 году, согласно их ожиданиям, этот показатель может составить $92,7 млн — на 17% меньше их прежнего прогноза.
При этом Freedom Broker ждет дальнейшего роста маржинальности компании: примерно до 12% в 2024 году и до 17% — в 2025 году, в том числе за счет приобретений. Стратегическая цель менеджмента — 50%, напоминают аналитики. Среди ключевых рисков для компании они называют снижение интереса государства к ее разработкам, но при этом пишут, что новые ее продукты будут привлекательны как раз для государства.
