Halyk Finance раскритиковал новый Бюджетный кодекс. Чего ему не хватает

Эксперты Halyk Finance указали, что в утвержденном мажилисом проекте нового Бюджетного кодекса отсутствует бюджетное правило. Оно позволяет копить средства от нефтегазовых поступлений при высоких ценах и тратить при низких. В проекте Бюджетного кодекса также не учтены рекомендации Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка, Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и положения «Национального плана развития до 2029 года».

Эксперты подчеркивают, что отсутствие контрцикличных правил увеличивает экономические риски и снижает эффективность фискальной и монетарной политики.  

«В нефтяных недиверсифицированных странах, таких как Казахстан, контрцикличные бюджетные правила играют главную роль в макроэкономической политике государства для стабилизации экономики и ее индикаторов (ВВП, инфляции, процентных ставок и курса нацвалюты) и стабилизации госбюджета при резких изменениях цен на нефть на мировых рынках. Ключевым элементом контрцикличных бюджетных правил в Казахстане является Национальный фонд (нефтяной фонд Казахстана)», – объясняют эксперты.

Пересмотр макроэкономической политики необходим для снижения зависимости экономики от цен на нефть и для преодоления «ресурсного проклятия», считают аналитики. В последние два года вместо контрцикличной политики правительство придерживается процикличного подхода, считает Halyk Finance.

В 2023-2024 годы цены колебались около $80 за баррель нефти Brent и выше. При высоких ценах и условии использования «надлежащих контрцикличных правил» поступления в Нацфонд должны значительно превышать изъятия из него в бюджет. Однако аналитики подчеркивают, что с 2022 года наблюдается значительный рост расходов республиканского бюджета, а в прошлом и в этом году поступления в Нацфонд были значительно меньше, чем изъятия из него (включая операции с акциями госкомпаний «КазМунайГаз» и «Казатомпром»).

Ключевые проблемы

Halyk Finance в своем обзоре назвал ключевые проблемы, которые влекут за собой негативные проблемы отсутствия контрцикличного правила в проекте Бюджетного кодекса:

• Отсутствие стабилизационной функции Нацфонда. Согласно законодательству, Нацфонд имеет две функции: сберегательную (формирование накоплений для будущих поколений) и стабилизационную (аналитики подчеркивают, что это возможно лишь при условии жесткого соблюдения контрцикличных правил).
• Отсутствие единых правил по трансфертам из Нацфонда, что затрудняет долгосрочное планирование и повышает вероятность чрезмерного использования средств.  
• Неэффективность контрцикличных правил из-за того, что они не ориентированы на внебюджетные государственные фонды, таких как Нацфонд, Фонд социального страхования и Фонд медицинского страхования.

По мнению экспертов, недостатки проекта нового Бюджетного кодекса угрожают долгосрочной устойчивости государственных финансов.

Мажилис принял проект Бюджетного кодекса 5 декабря и отправил его на рассмотрение в сенат.