Утро в Нью-Йорке: сокращенные торги перед выходным днем на бирже

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Основная сессия 23 декабря на американских фондовых площадках для большинства индексов завершилась в плюсе. S&P 500 прибавил 0,73%, Nasdaq Composite поднялся на 0,98%, Dow Jones вырос на 0,16%, лишь Russell 2000 опустился на 0,22%. Динамику торгов на фоне общей низкой активности определил рост акций крупных технологических компаний, в частности Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Alphabet (GOOGL), а также производителей полупроводников. Это вызвало новую волну обсуждений концентрации и сужения рынка после улучшения ситуации в пятницу. В числе отстающих были акции потребительского сектора. Предотвращение шатдауна не оказало значительной поддержки рынку, однако если бы неопределенность в отношении финансирования правительства сохранилась, это, возможно, сформировало бы негативный фон.

Индекс потребительской уверенности от Conference Board за декабрь заметно недотянул до консенсуса 113,8 пункта, составив лишь 104,7. В то же время ноябрьское значение было пересмотрено вверх до 112,8 пункта. Оценка потребителями текущей ситуации (субкомпонента индекса) осталась на уровне предыдущего месяца – 140,2 пункта, прогнозная компонента снизилась с ноябрьских 93,7 до 81,1 пункта. Основные тревоги опрошенных связаны с намерением избранного президента США Дональда Трампа установить высокие импортные пошлины, что вызовет падение реальных доходов.

Продажи новых домов в ноябре выросли на 5,9% м/м, до 664 тыс., при консенсусе 672,5 тыс. Октябрьская статистика пересмотрена в сторону повышения на 17 тыс. – до 627 тыс. Продолжительное сохранение ставки ФРС может оказать давление на рост этого показателя в будущем.

Новости компаний

— Honda (HMC: +12,7%) и Nissan (NSANY: 0%) объявили о планах слияния в 2026 году с целью создания третьего по величине автопроизводителя в мире.

— Xerox Holdings (XRX: +12,6%) покупает Lexmark за $1,5 млрд. Завершение сделки ожидается во второй половине 2025 года. Для ее финансирования Xerox вдвое сокращает дивиденды – до $0,5 на акцию.

— Qualcomm (QCOM: +3,5%) одержала победу по ключевым вопросам в лицензионном споре с ARM Holdings (ARM: −4,0%).

— Бюро по финансовой защите прав потребителей США подало иск против Walmart (WMT: −2,1%) и его финтехпартнера Brach ввиду открытия депозитных счетов для более 1 млн водителей-доставщиков, что истец считает незаконным.

Мы ожидаем

В канун Рождества торги в США будут продолжаться до 13:00 по времени Нью-Йорка, то есть завершатся на три часа раньше обычного. В экономическом календаре интерес может представлять индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда за декабрь (консенсус: −10 пунктов, предыдущее значение: −14 пунктов). В этом году фактический показатель чаще оказывался хуже средних прогнозов, что не исключено и на сей раз. Неблагоприятная ситуация с производственной активностью в регионе может служить дополнительным аргументом в поддержку дальнейшего снижения ставки ФРС.

Также во вторник состоится аукцион по размещению пятилетних казначейских облигаций США объемом $70 млрд. Недостаточность спроса на безрисковые инструменты на фоне планируемого Трампом повышения пошлин может выразиться более явно. Если спрос на краткосрочные трежерис во многом поддерживается денежным рынком, крупными корпоративными игроками, такими как Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) и иностранными инвесторами, то устойчивость спроса на среднесрочные и долгосрочные бумаги менее очевидна. Рост доходностей выше апрельского максимума 4,66% может оказать давление на рынок акций.

На предстоящие торги прогнозируем низкую волатильность при нейтральном балансе рисков. Долговой рынок может оказать давление на рисковые активы в случае заметного роста доходностей. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5950–6000 пунктов (от −0,4% до +0,4% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— По сообщениям профсоюза, забастовка сотрудников Starbucks (SBUX) в США расширится до более чем 300 точек, ожидается, что более 5 тыс. сотрудников прекратят работу в канун Рождества.

— Китайские власти согласились выпустить специальные казначейские облигации на рекордную сумму 3 трлн юаней ($411 млрд) в следующем году после 1 трлн в 2024-м. Таким образом, Пекин усиливает фискальные стимулы для поддержки экономики. Данный шаг направлен на смягчение последствий ожидаемого повышения пошлин на импорт из КНР в США.

— Предложение Nippon Steel о покупке US Steel (X) в размере $15 млрд было передано действующему президенту США Джо Байдену. Решение по сделке, против которой он выступил ранее, должно быть принято в течение 15 дней.