Какие компании выиграют от запуска ИИ-проекта Stargate

Трамп объявляет о создании Stargate в присутствии гендиректора Softbank Сона, главы OpenAI Альтмана и Эллисона из Oracle / Фото: Reuters/Carlos Barria

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 21 января на американских фондовых площадках завершились в зеленом секторе. S&P 500 поднялся на 0,88%, Nasdaq Composite прибавил 0,64%, Dow Jones вырос на 1,24%, а Russell 2000 взлетел на 1,85%. Десять из 11 секторов, формирующих индекс широкого рынка, закрылись в плюсе. Ралли продолжило расширяться: равновзвешенный S&P 500 обогнал традиционный бенчмарк примерно на 30 б.п. Лидерами роста стали секторы промышленности, недвижимости и здравоохранения, прибавившие более 1,5%. В минус ушли лишь представители энергетической отрасли (−0,64%). Среди «Великолепной семерки» наибольшее движение за сессию показала Apple (AAPL), акции которой потеряли более 3% на фоне снижения продаж в Китае за последний квартал.

В отсутствие значимых макроэкономических событий сессия прошла спокойно. Поддержку «быкам» оказал оптимизм, связанный с первыми решениями Дональда Трампа. Инвесторы следят за развитием событий вокруг его тарифной политики: шаги в отношении Китая оказались мягче, чем прогнозировалось, но обсуждение ввозных пошлин для Канады и Мексики усиливает риски дальнейших всплесков волатильности наряду с ожиданиями по поводу налоговой реформы. Дополнительный позитивный импульс рынку придали новости о планах инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта со стороны частного сектора.

Новости компаний

— Charles Schwab (SCHW: +5,9%) отчиталась за прошедший квартал прибылью на акцию и выручкой выше ожиданий. Число новых брокерских счетов у компании выросло на 23% г/г.

— 3M (MMM: +4,2%) в четвертом квартале показала органический рост на 2,1%, превзойдя консенсус на 80 б.п. Этот же показатель вышел в плюс по итогам года во всех трех сегментах бизнеса корпорации, оказавшись лучше прогнозов.

— Продажи Apple (AAPL: −3,2%) в Китае с октября по декабрь сократились на 18,2%. В результате доля корпорации на локальном рынке стала ниже, чем у Huawei и Xiaomi.

Мы ожидаем

Ключевое событие, которое определит динамику предстоящих торгов, — это официальное объявление о запуске в США масштабного проекта Stargate, в рамках которого планируются инвестиции в объеме $500 млрд в создание инфраструктуры для искусственного интеллекта. Главные участники проекта — SoftBank, отвечающая за финансовую составляющую, OpenAI, на которой будет операционная часть, а также Oracle (ORCL) и MGX. SoftBank выделит для проекта $100 млрд немедленно и увеличит инвестиции до указанного объема в течение четырех лет.

Ключевыми бенефициарами этой программы станут Microsoft (MSFT) и Oracle (ORCL), которые возьмут на себя операционное управление дата-центрами. Поставщики оборудования и технологий Nvidia (NVDA) и Arm (ARM) получат значительную выгоду благодаря спросу на чипы. В числе выгодоприобретателей может оказаться и AMD (AMD). Кроме того, спрос на кастомные чипы Microsoft и OpenAI может пойти на пользу Broadcom (AVGO) и Marvell (MRVL), а увеличение потребности в «быстрой памяти» поддержит Micron Technology (MU).

Важным фактором станет энергоснабжение: Vistra (VST) может выиграть от проекта, так как первые дата-центры строятся в Техасе, где компания занимает сильные позиции. Также среди потенциальных бенефициаров инфраструктурные поставщики Credo Technology (CRDO) и Vertiv (VRT), которые обеспечивают соединительные решения и предоставляют оборудование для дата-центров.

Перед открытием основных торгов этой среды квартальные отчеты представят Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ) и Abbott Laboratories (ABT), котировки которых будут отыгрывать эти релизы в течение дня. После закрытия за квартал отчитаются Kinder Morgan (KMI) и Alcoa (AA).

Фьючерсы на основные индексы акций США демонстрируют рост, указывая на вероятность продолжения ралли. Китайские рынки снижаются из-за опасений повышения пошлин. На предстоящую сессию мы прогнозируем средний уровень волатильности при умеренно позитивном балансе рисков. Ориентируемся на колебания индекса S&P 500 в диапазоне 6010–6100 пунктов (от −0,6% до +0,8% к уровню закрытия во вторник).

В поле зрения

— Прибыль Netflix (NFLX) на акцию и выручка за четвертый квартал превзошли консенсус. Число платных подписчиков стримингового сервиса достигло 300 млн в результате рекордного роста на 19 млн. Менеджмент Netflix повысил гайденс по выручке на 2025 год. Котировки компании отреагировали на релиз ростом выше 10% после завершения основных торгов 21 января.

— United Airlines (UAL) отчиталась за октябрь – декабрь выручкой и EPS выше средних прогнозов, получив выгоду от повышенного спроса на перелеты бизнес-классом и международные перевозки. На постмаркете акции авиакомпании прибавили более 10%.