Freedom Broker снизил прогноз по акциям «КазТрансОйла» на фоне роста прибыли на четверть
Аналитики Freedom Broker обновили целевую стоимость акции компании «КазТрансОйл» (КТО, «дочка» «КазМунайГаза») после выхода финотчетности за 2024 год. Согласно их ожиданиям, она составит 1060 тенге за бумагу, что на 3,6% ниже по сравнению с предыдущим прогнозом (1100 тенге). При этом чистая прибыль за отчетный период выросла на четверть, до 41,58 млрд тенге.
«Квартальная выручка, хоть и оказалась рекордной (311,9 млрд тенге), выросла незначительными темпами. Тем не менее по сравнению с прошлым годом заметно увеличилась EBITDA-маржинальность. Также существенно улучшилась квартальная чистая прибыль, хотя ее рост частично произошел за счет единовременного и неденежного прочего операционного дохода», – пояснили аналитики причины снижения целевой оценки акций КТО.
При этом Freedom Broker ожидает роста дивидендов до 82 тенге за акцию (на 26% больше по сравнению с последними выплатами). Это будет самый высокий показатель за последние четыре года. Дивидендная доходность в таком случае составит 10,2% к текущей цене. По итогам 2023-го КТО выплатил акционерам по 65 тенге за бумагу. В предыдущем прогнозе аналитики не ждали значительного увеличения дивидендов и предполагали, что рост составит лишь 5-10%.
Также аналитики обновили показатели тарифов, прогнозной инфляции и чистого долга Казахстанско-китайского трубопровода. Помимо этого, увеличили средневзвешенную стоимость капитала на фоне роста базовой ставки Нацбанка.
Через несколько дней после выхода финотчетности цена акции КТО уменьшилась на 0,68%, но затем немного отыграла снижение. По состоянию на первую половину дня 19 марта бумаги КТО торгуются по 804,99 тенге.
Руководитель группы по связям с инвесторами КТО Алмаз Масалин наиболее вероятной причиной снижения стоимости акций назвал переход инвесторов из тенговых активов в валютные. По его словам, на ликвидность акций тех эмитентов, которые получают доход в тенге, повлияло ослабление казахстанской валюты по отношению к доллару.
