Қызыл графиктер аптасы: нарық үшін ауыр күндер

Апта басынан бері S&P 500 индексіне арналған фьючерс 1,04%-ға төмендеп, 6602 пунктке дейін түсті. Нәтиже теріс. Наурыздан бергі ең нашар көрсеткіш. Бұл америкалық нарықтағы көпіршік әлдеқашан толықтай көпіріп болды деген әңгімелерді қоздырып отыр. Тіпті ол РЕПО нарығындағы жағдай арқылы «тесілгендей» болды. Қазір көпіршіктің басылу кезеңі жүріп жатыр.

Мұнда автоматты түрде әйгілі «аю» Майкл Бьюрри туралы жаңалықтар да қосылады. Ол 2007–2008 жылдардағы ипотекалық дағдарыс кезінде шамамен 800 млн доллар тапқан. Енді ол жоғары технологиялық секторға көз тікті. Қыркүйек айының соңындағы жағдай бойынша оның Scion Asset Management қоры Nvidia (NVDA) акцияларына 187,0 млн долларлық, ал Palantir (PLTR) акцияларына 912,0 млн долларлық пут-опциондарға ие болған.

Оның күтулері әбден негізді. Мұны ақша агрегаты M2 мен S&P 500 индексін салыстырғанда айқын көруге болады. Қазір біз доткомдар дағдарысы алдындағы деңгейлерге жақындап қалдық. Бірақ көпіршікті әлі де біраз үрлеуге орын бар. Және «The Big Short» («Биг шорт») фильмінен білетініміздей, өткен жолы Бьюрриге нарық құлағанға дейін біраз уақыт күтуге тура келген.

S&P 500-дің барлық ірі құлдырауы осы қатынастың кең арнасының техникалық логикасына мінсіз сыйып тұр. 2008 жылғы ипотекалық дағдарыс кезіндегі құлдырау оның орта сызығынан басталды. 2020 жылғы коронадағдарыс та солай. Тіпті АҚШ-та 2022 жылы ЖІӨ бойынша қатарынан екі теріс тоқсан тіркелген, бірақ ресми түрде «рецессия емес» деп аталған кезеңде де төмендеу осы арнаның орта сызығынан басталған.

2024 жылы бұл орта деңгей жоғарыдан бұзылып өтті. Бұған жасанды интеллект (ЖИ) секторы «үлес қосты». Ол экономика үшін ғаламат перспективаларды сызып берді. Көпіршік доткомдар күйреуі сценарийі бойынша дами бастады. Бірақ техникалық логика тұрғысынан қарағанда, қайта тексеру (ретест) қажет еді. Ол 2025 жылдың сәуірінде Азаттық күніне орай болды: Дональд Трамп бүкіл әлемге сауда соғысын жариялаған кезде. Орта сызықтың ретесті сәтті өтті. Өсу басталды.

Аптаның интригалары

Bitcoin – аптаның драмасы
Бағасы 84 532,44 долларға дейін түсіп, бір аптада –10,32% жоғалтты.
Кеше ғана рекордтарға жүгірген крипто енді инвесторларға: «тәуекелдің дәмін сездіңдер ме» деп тұрғандай.
Мұнай мен алтын – тыныш минус
- Brent мұнайы – 58,06 (–1,11%) доллар
- Алтын – 4 079,5 (–2,29%) доллар
  Яғни «қорғаныс активтері» де инвесторларды аса еркелеткен жоқ – аздап, бірақ жүйелі түрде арзандады.

Әлем нарығы: бәрі қызыл, тек Ресей жасыл

АҚШ

S&P 500 – –1,04%

Dow Jones – –2,07%
Америкалық индекстер жеңіл, бірақ жағымсыз «диетаға» отырды.

Қытай

Hang Seng – –5,40% – аптаның ең үлкен құлдырауы.

Shanghai – –1,64%

Ұлыбритания – FTSE 100 – –2,73%
Қазақстан – KASE – 6 717,76 (–3,32%)
Жергілікті инвесторлар да әлемдік түзетуден қашып құтыла алмады.
Ресей – МосБиржа – +5,57%
Барлық график қызылға боялған кезде, Ресей нарығы жасыл шамды жағып қойды. Аптаның басты «оң сюрпризі» дәл осы жерде.

Теңге: тыныш, бірақ сенімді

USD/KZT аптаны 522,20 теңге деңгейінен бастап, 520,40 теңге шамасында жапты.
Өзгеріс небәрі –0,31% – теңге долларға қарсы сәл ғана күшейді. Диапазон тар, сондықтан валюта нарығында драма болған жоқ, тек шағын толқындар.

Қазақстан компаниялары: кім ұтты, кім ұтылды?

Жеңімпаздар:

ҚазТелеКом (KZTK) – +3,66%
Air Astana (AIRA) – +0,57%
ҚазТрансОйл (KZTO) – +0,36%
Kcell (KCEL) – +0,31%

Нарық төмендеп жатқанда, осы төрт эмитент «жасыл аймақта» қалды – қоржында ұстап тұрғандарға кішкентай, бірақ жағымды бонус.

Аутсайдерлер:

Halyk Bank (HSBK) – –9,44% – аптаның басты «мұрнынан құлағаны».
CCBN (bcc.kz) – –7,18%
FRHC (Freedom Holding Corp) – –5,31%
Kaspi.kz (KSPI) – –4,61%
Kazatomprom (KZAP) – –2,56%
ҚазМұнайГаз (KMGZ) – –0,16%
KEGOC (KEGC) – –0,74%

Флагмандық қаржы мен технология компаниялары демалысқа шыққандай – бағаларында айқын түзету.

Қысқа қорытынды: бұл апта бізге не дейді?

Нарықтар тәуекелден қашып, түзету режиміне өтті.
Теңге – салыстырмалы түрде тыныш, волатильді емес.
Қазақстандық акциялардың көбі – қысқа демалыста, ал тек бірнеше дивидендтік және телеком-компаниялар ғана өсім көрсетті.
Ресей нарығы – осы аптада өңірлік «жұлдыз».