Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) готовится упростить доступ инвесторов к первичным публичным размещениям. В рамках приоритетов надзорной политики на 2026 год регулятор анонсировал отказ от обязательного предварительного фондирования заявок при участии в IPO.
В документе, определяющем развитие рынка ценных бумаг на текущий год, указывается, что Агентство планирует дополнительно реализовать исключение требований по преддепонированию денежных средств и (или) ценных бумаг при проведении первичных публичных размещений (IPO). На практике это означает, что потенциальным покупателям акций больше не придется заранее резервировать и «замораживать» свой капитал на брокерских счетах на весь период сбора книги заявок.
Данная инициатива является частью реформы. В 2026 году по поручению главы государства Касым-Жомарта Токаева АРРФР совместно с Национальным Банком ведет подготовку проекта нового Закона о рынке ценных бумаг и разрабатывает Программу развития фондового рынка до 2030 года. Эти документы ориентированы на повышение ликвидности рынка, расширение круга инвесторов, снижение административных барьеров и создание условий для устойчивого роста.
Механизм преддепонирования использовался для минимизации расчетных рисков и гарантии платежеспособности инвестора. Однако такая практика снижает гибкость управления капиталом. Инвесторы теряют возможность распоряжаться своими деньгами на время проведения IPO, что особенно критично в периоды высокой доходности альтернативных инструментов. Отмена этого барьера сделает процесс участия в первичных размещениях более современным и привлекательным, соответствующим международным стандартам.
Помимо послаблений для инвесторов, ключевая задача регулятора в 2026 году — провести комплексную модернизацию регуляторной среды и выстроить современную архитектуру рынка капитала, способную обеспечить устойчивое финансирование экономики.
Капитализация рынка акций по итогам 2025 года достигла 39 трлн тенге, увеличившись на 18,7%. Индекс KASE показал внушительный рост, прибавив 26,1%. Объем первичного рынка корпоративных облигаций вырос более чем на 50% с начала года и составил 895,8 млрд тенге. Доля физических лиц на вторичном рынке корпоративных облигаций составила 16%, что говорит о растущем интересе розничных инвесторов.
