Эксперты считают, что начало военного конфликта на Ближнем Востоке повышает риски и укрепляет доллар как защитный актив. Это оказывает давление на тенге, хотя в будущем высокие цены на нефть могут его поддержать, отметили в Halyk Finance.
Что влияло на тенге в феврале
В своем обзоре курса тенге за февраль в Halyk Finance отметили, что в феврале тенге укреплялся – на 0,7%, до 497,69 тенге, несмотря на сокращение притока долларов на рынок со стороны Нацбанка и уменьшение притока капитала в валюте в рамках инвестиций иностранных компаний в ценные бумаги Казахстана (carry trade). Аналитики подчеркнули, что поддержку казахстанской валюте обеспечило влияние дополнительных факторов, природа которых на текущий момент требует дальнейшего уточнения и детального анализа.
Война на Ближнем Востоке укрепляет доллар
Что касается прогнозов на март, то Нацбанк уже сообщил, что общие продажи иностранной валюты с его стороны составят $1,150 млн, что выше показателя февраля, но ниже показателей прошлого года.
В этих условиях Halyk Finance ожидают ослабление курса тенге, который будет формироваться под влиянием конфликта на Ближнем Востоке и логистических рисков. Это создает высокую волатильность и способствует укреплению доллара на мировых рынках.
«Цены на нефть за месяц выросли на 18,8%, достигая отметки $79–80 за баррель. Дальнейшая эскалация конфликта способна спровоцировать рост котировок, одновременно усилив глобальное укрепление доллара. Сохраняются риски нарушения цепочек поставок и сбоев в транспортировке сырья. Данный фактор может нивелировать позитивный эффект от высоких цен на нефть и оказать дополнительное давление на курс нацвалюты», – отметили в Halyk Finance.
Позицию Halyk Finance подтверждают и краткосрочные изменения. По итогам торгов 3 марта курс казахстанской валюты составил 502,6 тенге. К предыдущему дню она ослабла на 1%, или на 5,04 тенге. Аналитики Первого кредитного бюро в своем Telegram-канале отметили, что подобные ослабления не характерны для тенге. С начала 2026 года темпы на уровне 1% и выше фиксировались всего лишь трижды. В октябре 2025 года, когда курс тенге достиг исторического минимума в 549,15 тенге за доллар, национальная валюта не ослабевала более чем на 0,8%.
Аналитики также связывают это с военной операцией США и Израиля против Ирана.
«Этот шок успел привести к росту спроса на доллар как защитный актив: американская валюта 2 марта укреплялась к основным мировым валютам. В условиях неопределенности развития конфликта инвесторы могут выходить из активов развивающихся стран, соответственно, такие же риски возможны и в отношении казахстанских ценных бумаг – само это может негативно повлиять на тенге», – отметили в Первом кредитном бюро.
При этом ослабление тенге также может быть связано с завершением налогового периода, который поддерживал национальную валюту.
Как помогут высокие цены на нефть
Аналитики Halyk Finance на фоне текущих событий пересмотрели сделанный ранее прогноз о том, что при среднегодовой цене на нефть $60 к концу года курс тенге может скорректироваться до уровня 580–590 тенге за доллар. По их словам, текущий резкий рост цен на нефть вследствие военного конфликта в Иране создаст дополнительную поддержку тенге, и курс нацвалюты сложится на уровнях ниже этого прогноза.
В Первом кредитном бюро также отметили, что стоимость нефти в дальнейшем, как и возможное влияние на курс тенге, будут зависеть от дальнейшего развития событий на Ближнем Востоке.
Ранее аналитики рассказали, к каким рискам для Казахстана может привести конфликт Израиля и США с Ираном.
