Из-за резкого роста стоимости нефти вчера стремительно рухнули акции в США, но затем они также быстро восстановились после «успокоительных» заявлений Дональда Трампа. Стратеги говорят, что такой стиль управления может загнать экономику США в стагфляцию и не исключают новых обвалов акций. Читайте об этом в обзоре иностранных деловых СМИ.
Акции в США восстанавливаются в надежде на скорое прекращение войны с Ираном
Вчера на фондовом рынке США в ходе торгов произошли нервные качели. Сначала акции резко упали на фоне подорожания нефти почти до $119 за баррель. Индекс S&P 500 в моменте терял 1,5% и был близок к самому низкому уровню с ноября 2025 года, сообщает Bloomberg. Однако после серии «успокоительных» заявлений стран G7 о возможном использовании резервных запасов нефть упала ниже $90.
Так же инвесторов обнадежило заявление Дональда Трампа о том, что война с Ираном «практически завершена», и военные действуют со значительным опережением плана, пишет Reuters. Кроме того, президент США отметил, что он «подумывает» взять под контроль Ормузский пролив, что укрепило надежды на возобновление масштабных поставок нефти из ближневосточного региона.
Однако аналитики встревожены и советуют инвесторам готовиться к высокой волатильности торгов. «Мы ожидаем, что на этой неделе рынки будут ориентироваться на краткосрочную перспективу по мере развития конфликта с Ираном», — заявила Кэрол Шлейф из BMO Private Wealth. «Перспектива затяжного энергетического кризиса негативно сказалась на склонности к риску и связанных с ним активах», — заявили стратеги Goldman Sachs Group Inc., в том числе Кристиан Мюллер-Глиссманн.
По мнению Эндрю Тайлера из JPMorgan Chase & Co., если война с Ираном затянется, индекс S&P 500 может упасть на целых 10% от его пикового значения.
Возвращение в 1970-е? Инвесторы готовятся к стагфляции в США
Инвесторы всерьез рассматривают возможность того, что война на Ближнем Востоке может вызвать стагфляционный шок в США, как это произошло 50 лет назад, пишет Reuters. Тогда перебои в глобальных поставках энергоносителей привели к резкому росту инфляции и подорвали экономический рост первой экономики мира.
«Риск повторения сценария 1970-х годов возрастает, — заявил Каспар Хенсе, портфельный менеджер RBC BlueBay Asset Management. — Если начнется еще одна затяжная война, и цены на нефть значительно вырастут, то статус государственных облигаций США как убежища для капитала окажется под угрозой, а вместе с ним и все остальные активы».
В центре опасений по поводу стагфляции находится резкий рост цен на нефть. Главный вопрос для мировых рынков сейчас заключается в том, надолго эти цены останутся высокими.
В понедельник цена на нефть марки Brent продемонстрировала самый большой дневной скачок с момента начала эпидемии COVID-19 в 2020 году. С начала 2026 года цены выросли на 70%, а оптовые цены на газ в Европе достигли самого высокого уровня за более чем три года.
В результате растет риск возникновения новой инфляционной волны. «Пяти процентное повышение цен на нефть добавляет примерно 0,1 процентного пункта к инфляции на развитых рынках», — отмечают аналитики Capital Economics.
Высокие цены на нефть также могут замедлить экономический рост. По оценкам МВФ, каждый устойчивый рост цен на нефть на 10% приводит к снижению мирового экономического производства на 0,1–0,2%. Резкий рост цен на нефть способствовал возникновению рецессий в США в 1973, 1980, 1990 и 2008 годах.
Тем, кто задается вопросом, заставят ли рыночные и экономические потрясения президента США Дональда Трампа изменить курс, следует помнить, что стагфляционный удар от войны, вероятно, нанесет США меньший ущерб, чем Европе или Азии. «США, вместе с Северной и Южной Америкой, самодостаточны во многих сырьевых товарах, поставки которых прямо или косвенно перекрываются через Ормузский пролив», — отметил в своей аналитической записке старший глобальный стратег Rabobank Майкл Эвери. «США являются крупным производителем нефти и могут выдержать нефтяной кризис, хотя и с политическими последствиями», — заявил Кит Джукс, глава отдела валютной стратегии Societe Generale.
Ярдени повысил вероятность обвала американского рынка до 35% из-за войны с Ираном
По мнению известного американского инвестора Эда Ярдени, американские акции в этом году сталкиваются с растущим риском резкого падения из-за эскалации войны в Иране. Он повысил вероятность обвала американского фондового рынка с 20% до 35% и снизил вероятность его подъема с 20% до 5%, сообщает Bloomberg.
Изменение этих весовых коэффициентов происходит на фоне резкого роста цен на нефть и подготовки инвесторов к затяжному конфликту на Ближнем Востоке. Ожидания относительно снижения процентных ставок ФРС уже снизились, поскольку инвесторы смиряются с перспективой замедления экономического роста и, одновременно, нового всплеска инфляции. «Если нефтяной шок затянется, двойной мандат ФРС окажется под угрозой из-за растущего риска повышения инфляции и роста безработицы», — написал Ярдени в своей записке.
Впрочем, американские акции пока пострадали меньше, чем мировые аналоги: индекс S&P 500 упал на 2% на прошлой неделе, а широкий индекс MSCI снизился на 3,7%. Устойчивость американского рынка частично объясняется тем, что США обладают большей энергетической самодостаточностью, чем Азия. Кроме того, опасения по поводу расходов на искусственный интеллект и потенциальных сбоев в бизнесе уже несколько ослабили позиции американских акций. Ярдени известен своими точными прогнозами. Так, в декабре он рекомендовал фактически снизить долю в так называемой «Великолепной семерке» акций, ожидая их падения. Так и произошло.
