Британский банк Barclays назвал Казахстан одной из самых устойчивых экономик региона EEMEA и прогнозирует рост ВВП на уровне 4,7% в 2026 году. Однако вместе с этим аналитики предупреждают: во втором полугодии тенге может оказаться под давлением.
По оценке британского банка Barclays, в 2026 году экономика страны вырастет на 4,7%. Это более чем в два раза выше среднего показателя по региону EEMEA, который ожидается на уровне 2,1%. По темпам роста Казахстан уступит только Гане с 5,5% и Египту с 5%, но опередит Турцию, Польшу и Россию.
При этом аналитики отмечают, что сильные макроэкономические показатели пока не снимают рисков для тенге и инфляции. Barclays ожидает постепенного ослабления национальной валюты уже во втором полугодии 2026 года. Основными причинами называют снижение мировых цен на нефть и сезонный рост внутреннего спроса на иностранную валюту.
Аналитики предупреждают, что давление на курс может замедлить снижение инфляции и ограничить пространство для смягчения денежно-кредитной политики Нацбанка. По прогнозу банка, средняя инфляция в Казахстане в этом году составит 10,6%, а в 2027 году замедлится до 8,5%.
Даже к концу следующего года показатель останется значительно выше целевого уровня Нацбанка в 5%.
Отдельное внимание Barclays обращает на уязвимость внешнего баланса. В 2026 году дефицит текущего счета практически обнулится и составит минус 0,1% ВВП, однако уже в 2027 году может расшириться до 2,4%.
В банке считают, что текущее улучшение связано не с внутренними структурными реформами, а с благоприятной конъюнктурой на экспортных рынках, прежде всего нефти и урана.
На этом фоне бюджетная ситуация в Казахстане выглядит устойчивее, чем у большинства стран региона. Barclays прогнозирует сокращение дефицита бюджета до 2% ВВП в 2026 году, тогда как средний показатель по EEMEA ожидается на уровне 4,3%.
Государственный долг, по оценке банка, сохранится около 25% ВВП, а международные резервы составят около $65 млрд. Позитивно оценивается и банковская система. Отношение депозитов к кредитам достигло 113%.
EEMEA – это экономический регион, включающий в себя Восточную Европу (в том числе Россию), Ближний Восток и Африку.
Ранее экономист назвал тех, кто больше всех ошибся с курсом доллара.
