Половина работающих казахстанцев не делают регулярных пенсионных отчислений
Фото: Делия Айдаралиева, бильд-редактор: Милош Муратовский
Будущую пенсию регулярно формирует лишь каждый второй работающий казахстанец, отмечается в обзоре инвестиционной активности по пенсионным активам на 1 июня, подготовленном аналитическим центром Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
«Ключевым вызовом для накопительной пенсионной системы остается недостаточность формируемых пенсионных накоплений. Сегодня регулярные пенсионные взносы (9–12 месяцев в году) осуществляют лишь 4,7 млн человек или менее половины рабочей силы страны», – сообщается в обзоре.
Несмотря на устойчивый рост пенсионных накоплений, достигших 14,5% ВВП, масштаб накопительной пенсионной системы пока существенно уступает странам с наиболее развитыми пенсионными системами, считают в АФК. Для сравнения, в Дании, Исландии, Швейцарии, Канаде, Нидерландах и Австралии объем пенсионных активов превышает 100% ВВП, достигая 135–206% ВВП.
На этом фоне стратегическим приоритетом для Казахстана должно оставаться не столько дальнейшее расширение направлений использования пенсионных накоплений, сколько создание условий для дальнейшего наращивания их объема, полагают в АФК.
Из обзора следует, что для значительной части населения республики основной проблемой остается не возможность использования пенсионных накоплений, а их недостаточный объем к моменту выхода на пенсию.
«Поэтому дальнейшее развитие пенсионной системы должно быть направлено, прежде всего, на расширение охвата населения регулярными пенсионными взносами, повышение уровня официальной занятости, рост производительности труда и доходов населения, а также обеспечение устойчивой реальной доходности пенсионных активов», – отмечается в документе.
Не менее важными условиями остаются предсказуемость пенсионной политики и сохранение доверия граждан к накопительной системе. Именно комплексное решение этих задач во многом определит долгосрочную устойчивость пенсионной системы, достаточность пенсионных накоплений и уровень пенсионного обеспечения будущих поколений, уверены в АФК.
На 1 июня объем пенсионных накоплений достиг 27,7 трлн тенге, увеличившись с начала года на 1,4 трлн тенге или 5,4%. Темпы роста сложились заметно выше, чем год назад (+1,7% за аналогичный период 2025 года), что связано c повышением пенсионных взносов (+5,8%) из-за роста занятости, увеличением номинальных зарплат и инвестдохода (+4,9%), поддержанного процентными поступлениями по долговым инструментам и положительной динамикой фондовых рынков.
При этом укрепление тенге на 3,8% за пять первых месяцев 2026 года обусловило отрицательную валютную переоценку и частично снизило итоговый финансовый результат. Тем не менее инвестдоход сохраняет ключевую роль в формировании пенсионных накоплений, обеспечивая свыше 40% от их совокупного объема.
Структура общего портфеля остается преимущественно консервативной: 61% активов приходится на государственные ценные бумаги, 22% — переданы во внешнее управление. Более 96% финансовых инструментов имеют инвестиционный кредитный рейтинг, что способствует снижению инвестиционных рисков, одновременно ограничивая потенциал долгосрочной доходности.
В текущем году положительную доходность в реальном выражении показывают все частные управляющие компании, тогда как доходность портфеля в управлении Национального банка РК (+3,03% с начала года) сложилась ниже инфляции (4,3% за пять месяцев 2026 года).
За январь-май выплаты на жилье и лечение составили 308 млрд тенге, тогда как объем поступивших пенсионных взносов достиг почти 1,5 трлн тенге, что способствует дальнейшему росту пенсионных активов и усилению инвестиционного потенциала системы. По мере естественного снижения доли солидарной пенсии будет усиливаться роль накопительного компонента в качестве основного источника пенсионных выплат, повышая значимость регулярности взносов и эффективности управления пенсионными активами, отметили в АФК.
Ранее экономист Айдархан Кусаинов прокомментировал инициативу об отмене государственных гарантий сохранности пенсионных накоплений граждан с учетом инфляции. По оценке эксперта, данный шаг является закономерным этапом демонтажа существующей системы и формирует принципиально новый подход к социальной ответственности населения.
