Рост кредитования на фоне бизнес-оттоков: банки Казахстана отчитались за август

Главное: 

• Kursiv Research изучил свежеопубликованную статистику ключевых финансовых показателей БВУ на 1 сентября 2026 года.
• В августе корпоративные клиенты изъяли из банков свыше 800 млрд тенге на нетто-основе. 
• Рост совокупного ссудника в августе стал рекордным с начала года.
• Freedom вышел в лидеры сектора по темпам прироста как корпоративных, так и розничных депозитов. 

Средства юрлиц

Совокупный объем корпоративных депозитов в августе уменьшился на 802 млрд тенге, или на 3,8% (здесь и далее – расчеты Kursiv Research на основе данных Нацбанка, если не указано иное). Физические нетто-оттоки были меньше номинальных из-за отрицательной курсовой переоценки: нацвалюта в августе укрепилась к доллару на 2,4% (с 473,6 до 462,3 KZT/USD). По темпам просадки это второй худший показатель 2026 года после января, когда номинальный отток составил 5,9%.

Более половины общего августовского снижения пришлось на Халык, где остатки на счетах юрлиц сократились на 445 млрд тенге. Менее чувствительно просели портфели Forte (–114 млрд тенге за месяц), Евразийского (–76 млрд), Bank RBK (–70 млрд), Bereke (–54 млрд), Alatau City (–52 млрд) и БЦК (–51 млрд).

Избежать корпоративных оттоков в августе удалось лишь шести игрокам. Лучшую динамику месяца показали Kaspi (+50 млрд тенге) и Freedom (+44 млрд). Помимо них притоки зафиксировали иностранные «дочки»: китайский ТПБ (+37 млрд), американский Сити (+37 млрд), турецкий КЗИ (+16 млрд) и эмиратский ADCB (+1 млрд).                    

За период с начала года средства юрлиц в системе ушли в минус на 140 млрд тенге (или на 0,7% на фоне укрепления тенге к доллару на 8,5%). Наибольший номинальный отток произошел в Bereke (–180 млрд тенге за 8 месяцев). Заметно просели портфели у Евразийского (–166 млрд), Bank RBK (–150 млрд), Forte (–135 млрд) и БЦК (–125 млрд). Халык, который по итогам июля лидировал в ренкинге, по состоянию на 1 сентября тоже опустился в отрицательную зону (–48 млрд). 

Корпоративных притоков добились 10 из 23 действующих игроков. Лучшую динамику показывает Freedom (+234 млрд тенге). За ним расположились неуниверсальные Отбасы (+132 млрд), Сити (+111 млрд) и Банк Китая (+108 млрд).                       

Лидерство в ренкинге по относительному приросту (без учета несущественных игроков в рассматриваемом сегменте) тоже захватил Freedom (+39,7% с начала года), сместивший с промежуточного первого места Банк Китая (+31,9%). Наоборот, к аутсайдерам ренкинга можно отнести квартет игроков с просадкой портфеля более чем на 10%: Bereke (–16,7%), Евразийский (–16,5%), Bank RBK (–12,4%) и Алтын (–11,5%). 

Средства физлиц

Объем розничных депозитов в системе в августе увеличился на 133 млрд тенге (+0,4%). Лучшую динамику месяца показали Forte (+62 млрд тенге) и Bank RBK (+55 млрд), тем самым частично компенсировав наблюдавшиеся в этих банках корпоративные оттоки. Третьим стал Kaspi (+31 млрд). Остаток совокупного прироста почти поровну разделили между собой универсальные Freedom (+25 млрд), Хоум Кредит (+23 млрд) и БЦК (+22 млрд), а также специализированный Отбасы (+25 млрд).

Просадка розничного портфеля в августе произошла у восьми банков, в том числе у пяти универсальных. Наибольшее снижение наблюдалось у Халыка (–64 млрд тенге за месяц), для масштабов которого это практически незаметная сумма. Столь же незначительными были номинальные оттоки в Alatau City (–8 млрд), Bereke (–8 млрд) и Евразийском (–3 млрд). Единственным универсальным игроком с существенным оттоком стал Нурбанк, где розничные средства уменьшились на 29 млрд тенге, или сразу на 14,3% за месяц.

По итогам восьми месяцев средства домохозяйств в системе выросли на 2,4 трлн тенге (+8,6%). Почти треть совокупного прироста (32,3%) «присвоил» Kaspi (+784 млрд тенге), уверенно лидирующий в ренкинге по абсолютной динамике депозитов физлиц. За ним идут БЦК (+422 млрд) и Отбасы (+338 млрд). Народный в этом «виде соревнований» пока четвертый (+298 млрд). 

По состоянию на 1 августа Халык опережал Kaspi на 331 млрд тенге по объему розничных ресурсов. Спустя месяц дистанция между супергигантами (на двоих контролируют 52%, а без учета нерыночного Отбасы – свыше 58% совокупного портфеля сектора) сократилась до 236 млрд тенге. На кону стоит престижный статус банка, пользующегося наибольшим доверием у граждан.

Наоборот, наименее привлекательными для населения в этом году выглядят пока три универсальных игрока, демонстрирующих отрицательную динамику портфеля. Антилидером ренкинга является Alatau City (–33 млрд тенге). Компанию ему в списке аутсайдеров составляют Алтын (–11 млрд) и Евразийский (–9 млрд).   

В ренкинге по темпам прироста депозитов физлиц (без учета десяти ничтожных игроков с портфелем менее 40 млрд тенге на 1 сентября 2026 года) Kaspi занимает седьмое место (+11,1% за 8 месяцев), Халык – девятое (+3,8%). Лидировавший месяц назад Нурбанк после августовских оттоков откатился на шестую строчку (+11,4%). Новую тройку лидеров образовали Freedom (+22,1%), а также Хоум Кредит (+17,5%) и Forte (+15,8%), который с ноября прошлого года является материнским банком по отношению к Хоум Кредиту. 

Активы

На фоне августовских корпоративных оттоков застопорился рост активов: за месяц совокупные активы сектора увеличились лишь на 45 млрд тенге (+0,06%). Сильный рост продемонстрировал Kaspi (+168 млрд тенге). Умеренно подросли Халык (+67 млрд), Freedom (+61 млрд), Евразийский (+57 млрд) и Forte (+46 млрд). 

У 13 банков активы по итогам августа снизились. Худшую динамику показал Bereke (–159 млрд тенге за месяц). В топ-3 антилидеров вошли также Alatau City (–59 млрд) и Нурбанк (–52 млрд). Для Нурбанка, занимающего 17-е место по размеру активов в секторе, августовская просадка выглядит чувствительной (–8,7% за месяц). Bereke тоже просел ощутимо (–5,9%).      

За период с начала года совокупные активы выросли на 4,9 трлн тенге (+6,9%). Наибольшего прироста добились два крупнейших банка: в абсолютном выражении активы Халыка и Kaspi увеличились на 1,26 трлн и 1,22 трлн тенге соответственно. Третью динамику показывает Отбасы (+849 млрд тенге). Далее идут Freedom (+447 млрд), БЦК (+380 млрд) и Forte (+341 млрд).

У семи банков наблюдается снижение активов. Больше всех просел Bereke (–246 млрд тенге). Двумя другими аутсайдерами являются Евразийский (–176 млрд) и Алтын (–107 млрд).                  

В относительном выражении быстрее всех растут китайские ТПБ (+44,5% за 8 месяцев) и Банк Китая (+37,6%). Среди игроков с более высокой базой предыдущего периода (с активами от 1 трлн тенге на последнюю отчетную дату) лучшие темпы демонстрируют Хоум Кредит (+19,7%) и Freedom (+17,3%). Помимо них до двузначной скорости разогнались Kaspi (+12,9%), а также неуниверсальные Отбасы (+16,3%) и Сити (+11,6%).

Наоборот, двузначная скорость падения активов наблюдается у подсанкционного ВТБ (–14,0%). Среди крупных БВУ антилидером ренкинга стал Bereke (–8,8%).                      

Кредиты: динамика

Совокупный ссудный портфель (здесь и далее – без учета обратного РЕПО) в августе вырос на 865 млрд тенге, или на 1,9%. Для текущего года это рекордные месячные темпы прироста. Предыдущий рекорд был зафиксирован в мае (+1,6%).

Ровно треть общего прироста сформировал Халык (+287 млрд тенге за август). Существенно подрос Forte (+184 млрд). Третью динамику показал Kaspi (+120 млрд). Четвертым стал специализированный Отбасы (+96 млрд).

Снижение портфеля произошло у семи игроков. Наибольшая просадка наблюдалась у Евразийского (–22 млрд тенге за месяц).            

По итогам восьми месяцев совокупный ссудник увеличился на 2,8 трлн тенге (+6,6%). Лидерство по абсолютному приросту сохранилось за Отбасы (+637 млрд тенге с начала года). Среди рыночных игроков впереди идут Kaspi (+559 млрд) и Халык (+550 млрд). 

Не удается нарастить кредитование восьми игрокам, в том числе трем универсальным. У Алтына портфель просел на 29 млрд тенге, у Нурбанка – на 54 млрд. Антилидером ренкинга является Евразийский (–121 млрд).             

В ренкинге по темпам прироста (без учета малозначимых игроков с портфелями менее 300 млрд тенге) лидирует Хоум Кредит (+22,4% с начала года). Отбасы, обладающий четвертым по размеру портфелем в секторе, разогнался до 15,7%. На двузначные темпы вышел и KMF (+10,5%), но его рост происходит от относительно скромной базы (331 млрд тенге на 1 января; почти втрое меньше, чем у Хоум Кредита).

В подвале ренкинга находится Нурбанк (–14,9%). На старте года он занимал 13-е место в секторе по размеру ссудника, однако позднее опустился на ступеньку ниже, пропустив вперед как раз KMF. Другими аутсайдерами ренкинга являются Евразийский (–7,6%) и Алтын (–3,5%). 

Кредиты: качество

Объем необслуживаемых банковских кредитов (займы Стадии 3 и ПСКО) в августе увеличился на 62 млрд тенге (+2,0%). Почистить портфель в этом месяце удалось только подсанкционному ВТБ, снизившему объем дефолтных ссуд на 2 млрд тенге. У остальных банков проблемная задолженность выросла. Больше всех – у Kaspi (+14,5 млрд тенге за месяц), БЦК (+12,7 млрд) и Халыка (+12,2 млрд).          

За период с начала года неработающие кредиты в секторе выросли на 494 млрд тенге (+18,7%). Свыше 80% этого нежелательного прироста сформировали самые активно кредитующие игроки – Халык (+263 млрд тенге) и Kaspi (+140 млрд). Чувствительный вклад внесли также БЦК (+46 млрд), Forte (+39 млрд) и Freedom (+22 млрд).

На этом фоне даже скромное сокращение токсичного портфеля можно считать успешным результатом. Среди универсальных игроков такого сокращения добились Нурбанк (–7 млрд тенге), Евразийский (–7 млрд) и Alatau City (–5 млрд). А единственным банком, которому удалось урегулировать плохие долги на существенную сумму, остается Bereke (–28 млрд).    

Среднее качество банковских кредитов в августе немного улучшилось: доля дефолтных займов (ДДЗ) в совокупном ссуднике снизилась с 6,82% на 1 августа до 6,77% на 1 сентября. Впрочем, произошло это снижение не в результате чистки баланса (уменьшения числителя в формуле), а вследствие наращивания совокупного портфеля за счет новых выдач (увеличения знаменателя). 

Среди 13 по-настоящему универсальных банков качество кредитов выше среднего удается поддерживать пяти игрокам: Алтыну, БЦК, Freedom, Bank RBK и Forte. У шести банков ДДЗ находится в коридоре от 7,4 до 9,6%. У двух аутсайдеров ренкинга – Kaspi и Alatau City – ДДЗ превышает пороговый уровень в 10%.

Финансовый результат

Совокупная прибыль сектора за 8 месяцев 2026 года составила 1,6 трлн тенге. Это на 254 млрд тенге, или на 13,6% меньше, чем годом ранее. По итогам 7М2026 снижение прибыли составляло 14,9% г/г. Таким образом, в августе темпы ухудшения финансового результата замедлились. Возможно, это связано с тем, что с августа по декабрь 2025-го банки платили дополнительный 10%-ный КПН на отдельные виды доходов. Это оказало давление на прибыль БВУ во второй половине прошлого года и, соответственно, уменьшило сопоставимую базу.    

Наибольшее падение прибыли произошло у Alatau City (–116 млрд тенге, или –91,4%). Причины связаны с решением досрочно вернуть часть госпомощи в размере 125 млрд тенге, о чем Kursiv Research подробно писал в предыдущем банковском обзоре. Впрочем, акционер Alatau City вряд ли расстроен из-за, казалось бы, печального финансового результата. Дело в том, что в июле и августе он получил от банка 125 млрд тенге дивидендов, тогда как госпомощи было возвращено на сумму 35 млрд.

Вторым в антиренкинге по абсолютной просадке прибыли идет Kaspi (–63 млрд тенге). За ним расположилось трио с примерно одинаковой «недостачей»: БЦК (–38 млрд), Халык (–37 млрд) и Forte (–34 млрд). Чуть меньше проиграл собственному прошлогоднему результату Евразийский (–28 млрд).

Помимо вышеперечисленной шестерки отрицательную динамику прибыли показали еще девять БВУ. Среди них меньше всех потерял Банк Китая (–0,5 млрд тенге), больше всех – Bank RBK (–12 млрд). 

Что касается игроков, которым удалось повысить прибыль, таковых в секторе насчитывается восемь. Один из них (Freedom) год назад был убыточным. Еще два (эмиратский ADCB и KMF, бывшая микрофинансовая организация, которая как раз в августе 2025-го получила банковскую лицензию) даже с учетом прироста прибыли зарабатывают очень скромно (меньше них – только карликовые Заман и BNK Bank, который и вовсе два года подряд является убыточным).

Среди оставшихся пяти игроков три увеличили прибыль очень скромно: турецкий КЗИ – на 0,1 млрд тенге, китайский ТПБ – на 1,4 млрд, дочерний Хоум Кредит – на 1,5 млрд. Таким образом, зарабатывать существенно больше в этом году получается лишь у двух узкоспециализированных банков – Отбасы (+39 млрд тенге) и Сити (+14 млрд). 

Как отмечалось выше, Отбасы в 2026 году сильно нарастил кредитование (№1 по абсолютной динамике портфеля и №2 – по относительной) и, соответственно, увеличил чистый процентный доход (+17 млрд тенге г/г по итогам 1П2026) и доход от госсубсидий (+16 млрд тенге). Что касается Сити, то этот банк не работает с розницей и поэтому, во-первых, не платит повышенный 25%-ный КПН по операциям с физлицами. Во-вторых, на его бизнес-модель, опирающуюся на транзакционное обслуживание крупнейших недропользователей, никак не влияют регуляторные меры по ограничению потребительского кредитования.