Бюджет Казахстана рекордно промахнулся с курсом теңге: хорошо это или плохо?

Экономист Алмас Чукин отметил, что правительство при планировании бюджета часто ошибается в прогнозах курса теңге, а в 2026 году отклонение оказалось рекордным. При этом курс теңге, который на 12% крепче заложенного в бюджет, по словам эксперта, дает экономике и населению больше плюсов, чем минусов.

Прогнозы правительства неточные, но точнее и быть не могут

Эксперт Алмас Чукин отметил, что при планировании бюджета на следующие годы правительство прогнозирует курс теңге. При этом такой прогноз нельзя воспринимать как обещание правительства поддерживать определенный курс. Это технический показатель, необходимый для планирования доходов и расходов.

Сам прогноз правительства часто оказывается неточным. По данным, приведенным экономистом, за последние 11 лет лишь дважды курс теңге, заложенный в бюджете на год, отклонялся от фактического менее чем на 2% в ту или иную сторону. Часто отклонение приближалось к 10%, а в этом году стало рекордным. В бюджете на 2026 год заложили средний курс доллара на уровне 540 теңге. Однако по итогам девяти месяцев средний курс составил около 477 теңге – на 12% ниже расчетного значения.

Экономист отметил, что предсказать курс доллара с отклонением менее 10% практически невозможно, поскольку нельзя учесть все возможные внешние факторы. Точность прогноза может достигать 90%. При этом правительство фактически не занимается «предсказанием» курса и особого метода для этого у него нет.

«Пару лет назад я даже услышал объяснения сложившегося подхода к этому вопросу. Один из руководителей, который имеет голос в этом процессе, объяснил мне, что они просто берут факт, который уже сложился, и немного прибавляют к нему, чтобы выйти на цифру на следующий год. …В принципе, они правильно поступают, другого подхода быть не может. Каким будет курс в следующем году, никто не знает», – отметил Алмас Чукин.

Хорошо или плохо, что курс оказался лучше прогноза

Экономист также оценил влияние на экономику и население «излишне» укрепившегося теңге по сравнению с заложенным в бюджет курсом. По его словам, формально произошло невыполнение отдельных плановых показателей, которые были основаны на условной цифре. При укреплении теңге стоимость импорта и экспортной выручки в национальной валюте снижается, а вместе с ней сокращаются и налоговые поступления. По оценке Чукина, эффект от этого фактора достигает 700 млрд теңге.

«Ничего страшного из-за этого отклонения в расчетном показателе не произошло. Правительство могло бы лучше разъяснить этот момент – не оправдываться, а раскрыть суть», – отметил экономист.

По словам эксперта, на деле благодаря крепкому теңге финансовое положение страны значительно улучшилось. Нарастающий дефицит бюджета удалось сократить в том числе за счет налоговой реформы. Несмотря на то, что план по налоговым поступлениям был выполнен на 98%, сборы оказались на 16% выше, чем годом ранее.

Что крепкий теңге дает населению

Укрепление национальной валюты делает импортные товары дешевле и помогает сдерживать инфляцию. По словам Чукина, покупательная способность граждан растет, а государство в итоге сможет дополнительно собрать НДС за счет увеличения потребления.

«Крепкий теңге означает более дешевый импортный товар. Меньше НДС на границе означает по цепочке меньшую цену у поставщика и в магазине. Пусть меньше НДС будет собрано на кассе в магазине, но этот теңге остался в кошельке у покупателя», – отметил эксперт.

Экономист также отмечает, что замедление инфляции в перспективе позволит снизить расходы на индексацию пенсий и социальных пособий.

Отрицательные стороны крепкого теңге

Главным минусом крепкого теңге эксперт считает влияние на расходование средств Нацфонда.

«Если мы будем пополнять бюджет из Нацфонда, то дорогой теңге дороже обойдется Нацфонду в долларах. Чтобы закачать 2-3 трлн теңге в трансферт, придется вынуть побольше долларов из НФ, который, как известно, формируется в валюте», – пояснил экономист.

При этом Чукин отмечает, что экономика Казахстана нормально преодолела очень сложный этап экономических реформ, развивается быстро и стабильно, и это важно сохранить. В этой перспективе крепкий курс – не проблема для экономики, а достижение.