Корпоративные притоки в сентябре: казахстанский бизнес понял, кому можно доверять

Главное: 

• Kursiv Research изучил опубликованную Нацбанком статистику работы БВУ за сентябрь.
• В отчетном месяце произошел резкий (+5,7% м/м) прирост корпоративных депозитов.
• Кредитный портфель сектора рос умеренными темпами. 
• Совокупная прибыль банков по итогам трех кварталов снизилась на 11,6% г/г.

Средства юрлиц

В сегменте корпоративных депозитов весь 2026 год наблюдается высокая волатильность. В первые два месяца система испытала нетто-отток в размере 1,5 трлн тенге, затем с марта по июль портфель непрерывно рос (+2,2 трлн тенге за 5 месяцев), в августе вновь произошли крупные изъятия (–0,8 трлн тенге), которые в сентябре сменились еще более сильным приростом (+1,2 трлн тенге). 

В относительном выражении сентябрьский прирост (+5,7% за месяц) тоже оказался самым высоким в текущем году. Рекорду не помешала отрицательная курсовая переоценка в результате укрепления нацвалюты на 4,6% за месяц (с 462,3 тенге за доллар на 1 сентября до 440,9 на 1 октября).

В разрезе отдельных БВУ средства юрлиц в сентябре выросли у 15 из 23 игроков на общую сумму 1,4 трлн тенге. Особо отличился БЦК, чей портфель взлетел сразу на 18,0% за месяц (+539 млрд тенге). Прилично для своих размеров прибавили Bank RBK (+134 млрд тенге; +12,7%) и Alatau City (+97 млрд тенге; +12,3%). Халык показал второй прирост в номинальном выражении (+286 млрд тенге), но по темпам (+4,7%) оказался не столь стремительным, как три вышеперечисленных конкурента.

Восемь банков в сентябре допустили просадку портфеля – совокупно на 252 млрд тенге. Худшую динамику месяца показал Kaspi (–90 млрд). Снижение, произошедшее в американском Ситибанке (–43 млрд) и корейском Шинхане (–35 млрд), могло носить бумажный характер из-за высокого уровня долларизации пассивов у этих игроков.     

За период с начала года средства юрлиц в системе выросли на 1,0 трлн тенге, или на 5,0% на фоне укрепления тенге к доллару на 12,8%. Лидерство в ренкинге по абсолютному приросту захватил БЦК (+414 млрд тенге за 9 месяцев). В топ-3 входят также Freedom (+282 млрд) и Халык (+239 млрд). Далее расположились иностранные игроки: китайский ТПБ (+112 млрд) и турецкий КЗИ (+107 млрд).

У 11 банков произошли номинальные оттоки. Больше всех просели Евразийский (–131 млрд) и Bereke (–119 млрд). Третьим аутсайдером стал Алтын (–74 млрд). Среди крупных игроков отрицательную динамику показывают также Forte (–54 млрд) и Bank RBK (–16 млрд).            

Лидерство по темпам прироста (без учета малозначимых игроков) сохранил за собой Freedom (+47,9% с начала года). За ним идут два быстрорастущих китайских института: ТПБ (+35,4%) и Bank of China (+25,6%). Быстрее рынка прибавляют также БЦК (+13,3%), Alatau City (+8,7%) и Ситибанк (+8,0%).

Замыкают ренкинг три банка с двузначной просадкой портфеля: Bereke (–11,0%), Алтын (–12,2%) и Евразийский (–13,0%). 

Средства физлиц

Остатки на розничных счетах в сентябре показали символический рост на 14 млрд тенге (+0,05%). Если принять во внимание капитализацию, реальный приток в этом месяце мог оказаться нулевым и даже отрицательным.

Лучшую динамику месяца продемонстрировал Kaspi (+94 млрд тенге). Помимо него заметного прироста добились только три игрока: Freedom (+27 млрд), Отбасы (+26 млрд) и Хоум Кредит (+25 млрд). Наоборот, главным аутсайдером сентября стал Bank RBK (–78 млрд тенге). С менее значительными оттоками столкнулись Халык (–13 млрд), Alatau City (–18 млрд), БЦК (–19 млрд) и Forte (–20 млрд).

По итогам девяти месяцев совокупный розничный портфель увеличился на 2,4 трлн тенге (+8,6%). Kaspi прирос на 877 млрд и упрочил лидерство в ренкинге по абсолютной динамике. Конкуренты отстают значительно: у БЦК средства физлиц выросли на 403 млрд, у Халыка – на 285 млрд, у Freedom – на 222 млрд, у Forte – на 196 млрд. Дистанция между Kaspi и Халыком становится все меньше: на 1 октября она сократилась до 129 млрд тенге против 721 млрд на начало года.

Розничные оттоки наблюдаются у восьми банков. Худшую динамику показывает Alatau City (–51 млрд тенге). Среди значимых универсальных игроков вниз ушли также Евразийский (–14 млрд) и Алтын (–11 млрд).    

В относительном выражении (без учета игроков со слабым присутствием в розничном сегменте) быстрее всех растут портфели Freedom (+25,2% с начала года) и Хоум Кредита (+21,9%). Двузначные темпы демонстрируют также Forte (+14,4%), Kaspi (+12,5%), БЦК (+12,1%) и специализированный Отбасы (+11,7%). Халык показывает умеренный рост (+3,7%). Аутсайдером ренкинга является Alatau City (–6,8%). 

Активы

Активы сектора в сентябре увеличились на 1,14 трлн тенге, в точности отзеркалив динамику клиентских средств (+1,18 трлн). Соответственно, больше всех вырос в размерах БЦК (+480 млрд тенге за месяц) благодаря сверхкрупным корпоративным притокам. Далее расположились ТПБ Китая (+173 млрд), Bereke (+138 млрд), Халык (+129 млрд) и Bank RBK (+120 млрд). 

У семи игроков произошла просадка активов. Худшую динамику показал Сити (–94 млрд тенге за месяц) на фоне сильного укрепления нацвалюты. Эта же причина могла повлиять на корейский Шинхан (–33 млрд). Среди крупных универсальных БВУ активы в сентябре снизились у Forte (–66 млрд), Евразийского (–42 млрд) и Kaspi (–31 млрд).

С начала года совокупные активы выросли на 6,1 трлн тенге (+8,6%). Лидерство по абсолютному приросту оспаривают Халык (+1,4 трлн) и Kaspi (+1,2 трлн). Одинаково растут нерыночный Отбасы (+862 млрд) и универсальный БЦК (+860 млрд). Из банков второго эшелона лучшую динамику показывает Freedom (+536 млрд). Следом идут активно растущие «китайцы» – ТПБ (+448 млрд) и Банк Китая (+307 млрд). Их условно преследует аффилированный тандем из дочернего Хоум Кредита (+303 млрд) и материнского Forte (+275 млрд). Замыкает топ-10 Bank RBK (+166 млрд).

Восемь банков уменьшились в размерах по состоянию на конец отчетного периода. Глубже всех просел Евразийский (–218 млрд тенге). Компанию ему в списке антилидеров составили Bereke (–108 млрд) и Alatau City (–62 млрд).    

В ренкинге по темпам наращивания активов (без учета небольших игроков с активами менее 1 трлн тенге) появился новый лидер. Китайский ТПБ в сентябре прирос на 173 млрд тенге и довел объем своих активов до 1,1 трлн, став тем самым 14-м банком в секторе, чьи активы превышают 1 трлн тенге. В относительном выражении его активы выросли на 72,6% с начала года. 

Что касается универсальных игроков, то среди них лучшие темпы показывают Хоум Кредит (+23,9%) и Freedom (+20,7%). Быстрее рынка растут также неуниверсальный Отбасы (+16,6%), Kaspi (+12,6%) и БЦК (+10,0%). 

Наоборот, наибольшие темпы просадки демонстрирует Евразийский (–7,2% за 9 месяцев). В антилидеры ренкинга входят также Bereke (–3,9%), Alatau City (–1,8%) и Алтын (–1,7%).

Кредиты: динамика

Совокупный ссудник (здесь и далее – без учета обратного РЕПО) вырос в сентябре на 436 млрд тенге (+0,96%). В контексте прошедших девяти месяцев такую динамику можно охарактеризовать как умеренную: более высокие темпы были зафиксированы в мае (+1,62% м/м), июне (+1,46%) и августе (+1,94%).

Особо отличился Банк Китая, нарастивший портфель более чем вдвое (+132 млрд тенге, или +121% за месяц). На 1 сентября этот банк занимал лишь 20-е место в секторе по размеру ссудника (ниже были только подсанкционный ВТБ и карликовые Заман и BNK), спустя месяц поднялся на 16-е. В конце августа Банк Китая принял решение о предоставлении крупного (свыше 5% от собственного капитала) займа холдингу «Байтерек». Возможно, эта сделка и обеспечила весь сентябрьский прирост его портфеля.

Среди универсальных игроков существенного прироста добились БЦК (+81 млрд тенге), Forte (+60 млрд), Kaspi (+60 млрд) и Freedom (+57 млрд). Значительно добавил неуниверсальный Отбасы (+77 млрд). Крупнейший Халык (+35 млрд) на фоне конкурентов выглядел так, будто он в сентябре взял бархатный отпуск.

У 11 банков ссудник в сентябре уменьшился. В этот список попали четыре универсальных БВУ. Среди них худшую динамику показал Евразийский (–44 млрд тенге за месяц), остальными аутсайдерами стали Alatau City (–17 млрд), Нурбанк (–12 млрд) и Алтын (–4 млрд).

По итогам девяти месяцев совокупный ссудник вырос на 3,24 трлн тенге (+7,6%). Рост генерируют главным образом физлица – ипотечники и потребительские заемщики. Первое место в ренкинге по абсолютной динамике портфеля принадлежит государственному Отбасы (+714 млрд тенге с начала года). На второй строчке находится Kaspi (+618 млрд), на шестой – Хоум Кредит (+236 млрд). И только между двумя розничными банками расположились (заняв места с №3 по №5) широко универсальные Халык (+586 млрд), БЦК (+440 млрд) и Forte (+291 млрд). 

У девяти БВУ ссудник за отчетный период ушел в минус. Три из них являются универсальными, и именно это трио допустило наибольшую просадку: Евразийский (–165 млрд тенге), Нурбанк (–66 млрд) и Алтын (–33 млрд).                           

В относительном выражении (без учета малозначимых игроков с портфелем менее 300 млрд тенге) быстрее всех растут розничный Хоум Кредит (+24,8% с начала года) и ипотечный Отбасы (+17,6%). У большинства универсальных БВУ рост находится в коридоре 7,5-10,0%. Сокращение портфеля наблюдается у двух банков. Худшую динамику демонстрирует Евразийский (–10,4%).  

Кредиты: качество

Объем необслуживаемых банковских кредитов (займы Стадии 3 и ПСКО) в сентябре увеличился на 58 млрд тенге (+1,8%). Почистить портфель в этом месяце удалось только двум игрокам: у Alatau City объем дефолтных ссуд снизился на 4,2 млрд тенге, у Нурбанка – на 1,3 млрд. У восьми банков проблемная задолженность выросла более чем на 1 млрд тенге. Наибольший рост произошел у Kaspi (+17 млрд) и Халыка (+27 млрд).       

За период с начала года неработающие кредиты в секторе выросли на 552 млрд тенге (+20,9%). Свыше 80% этого нежелательного прироста сформировали самые активно кредитующие игроки – Халык (+289 млрд тенге) и Kaspi (+157 млрд). Чувствительный вклад внесли также БЦК (+51 млрд), Forte (+42 млрд) и Freedom (+25 млрд).

Единственным банком, которому удалось урегулировать плохие долги в большом объеме, остается Bereke (–26 млрд тенге). Менее значительного, но все-таки сокращения проблемного портфеля добились Alatau City (–9 млрд), Нурбанк (–8 млрд) и Евразийский (–7 млрд).

Доля дефолтных займов (ДДЗ) в совокупном ссуднике повысилась с 6,77% на 1 сентября до 6,82% на 1 октября. Среди 13 по-настоящему универсальных банков качество кредитов выше среднего удается поддерживать пяти игрокам: Алтыну, Freedom, БЦК, Bank RBK и Forte. У семи банков ДДЗ находится в коридоре от 7,3 до 9,6%. У Kaspi ДДЗ превышает пороговый уровень в 10%.

Финансовый результат

За прошедшие три квартала банки сообща заработали 1,8 трлн тенге. Это на 238 млрд тенге, или на 11,6% меньше, чем за аналогичный период 2025-го. По итогам 8М2026 снижение прибыли составляло 13,6% г/г. Таким образом, в сентябре темпы ухудшения финансового результата продолжили замедляться.  

Худшую динамику прибыли демонстрирует Alatau City (–87 млрд тенге, или –87,4%), причины этого аномального падения описаны здесь. В тройку аутсайдеров ренкинга по абсолютной динамике вошли также Kaspi (–73 млрд) и Forte (–40 млрд). Всего недосчитались прибыли по сравнению с прошлым годом 16 из 23 игроков.  

Улучшить финансовый результат удалось лишь семерым игрокам, из них один банк год назад был убыточным (Freedom), а два (KMF и ADCB) заработали очень мало по сравнению с конкурентами. В оставшемся квартете три из четырех представителей – это специализированный Отбасы и не работающие с розницей Ситибанк и ТПБ Китая. Среди универсальных игроков единственным банком, добившимся прироста прибыли, остается Хоум Кредит.