Fitch присвоило облигациям KMG рейтинг «BBB-»

Fitch Ratings присвоило ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг «BBB-» планируемому выпуску облигаций KazMunaiGaz Finance Sub B.V.

Планируется, что эти облигации будут выпущены в рамках глобальной среднесрочной программы эмиссий KMG Finance Sub B.V. Сама компания имеет рейтинг «BBB-» и размер ее в апреле 2010 г. был повышен с $5 млрд до $7,5 млрд.

Облигации будут иметь безусловную и безотзывную гарантию от Национальной компании «КазМунайГаз» (НК КМГ), которая в свою очередь имеет рейтинги: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте на уровне «BBB-» и «BBB» соответственно и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте «F3». Прогноз по долгосрочным РДЭ – «Стабильный».

Финальный рейтинг облигаций агентство присвоит после получения окончательной документации, которая должна соответствовать полученной ранее информации.

KMG Finance Sub B.V. намерен использовать поступления по облигациям для предоставления кредита НК КМГ, которая, как ожидается, направит полученные средства на общекорпоративные цели. Планируется также рефинансирование текущей части синдицированного кредита на сумму $2,5 млрд. окончательный срок погашения которого намечен на сентябрь 2011 г. Данный кредит был привлечен для приобретения Rompetrol Group N.V. («B+»/прогноз «Стабильный»). Эмиссия облигаций будет регулироваться английским правом.

По облигациям будут предусмотрены положения об ограничении предоставления активов в качестве обеспечения и о кросс-дефолте. Финансовые ковенанты в документации по программе облигаций включают максимальный уровень чистого левереджа (чистый долг/EBITDA) в 3,5x, при этом чистый долг рассчитывается как консолидированный общий долг за вычетом денежных средств на уровне НК КМГ, и максимальный уровень дивидендных выплат в 50% от консолидированной чистой прибыли.