Brexit: риски и возможности для Казахстана

Комментируя выход Великобритании из состава ЕС, многие зарубежные аналитики утверждают, что запущен процесс, который может разрушить мировую финансовую систему. По прогнозам миллиардера Джорджа Сороса, фунт может фактически сравняться с евро. Однако казахстанские эксперты видят положительные моменты для Казахстана в связи с этим процессом.

На минувшей неделе международные финансовые рынки довольно сильно лихорадило, в связи с прошедшим в Великобритании референдумом по вопросу выхода туманного Альбиона из ЕС. Британские избиратели бросили вызов руководителям страны, иностранным союзникам и большей части политического истеблишмента, отдав предпочтение разрыву первичной связи с Европой и продемонстрировав ошеломляющий результат, который окажет влияние на экономическую и политическую ситуацию во всем мире, пишет The Washington Post в статье «In stunning decision Britain votes to leave the EU». К тому времени, когда ВВС назвал результаты голосования в пятницу, фунт уже резко упал до самого низкого уровня по отношению к доллару за последние десятилетия – ниже отметки $1,35.

Политический резонанс

Но похоже на мировой политической арене страсти только разгораются. Напомним, за выход Великобритании из ЕС проголосовали почти 52% участников референдума. После чего Дэвид Кэмерон объявил о своем уходе с поста премьер-министра, а Шотландия заявила, что организует свой референдум о независимости. Около 3 млн британцев решили подписать петицию о повторном референдуме с требованием «провозгласить независимость Лондона от страны и подать заявку на вступление в ЕС». Для того, чтобы данный документ был рассмотрен правительством, его должны подписать еще 100 тыс. человек. В этом случае в понедельник кабинет Кэмерона должен отреагировать соответственно, если будет обнаружено, что число проголосовавших «за» или «против» выхода из ЕС составило менее 60% при явке ниже 75%. В этом случае должен быть проведен еще один референдум.

В то же время, несмотря на заявление главы МИД Соединенного Королевства Филипа Хаммонда о том, что процедура выхода Великобритании, как страны-участника ЕС, находится исключительно в компетенции правительства и переговоры с ЕС не начнутся, пока Лондон не задействует 50-ю статью Лиссабонского договора, Штаты и некоторые страны ЕС проявляют заметное нетерпение. В частности, ряд зарубежных изданий сообщает, что в понедельник глава американского внешнеполитического ведомства Джон Керри в срочном порядке летит в Лондон, дабы обсудить итоги Brexit. Политик планирует провести встречи с другими странами ЕС, чтобы никто из них не последовал примеру Лондона. В свою очередь The Telegraph в статье «What happens now that Britain has voted for Brexit» пишет: ЕС потребовал от Великобритании активизировать 50-ю статью и таким образом положить конец неопределенности в отношении блока. В то же время в статье отмечено, что лидеры опасаются того, что Brexit может спровоцировать эффект домино, и блок без Британии становится менее привлекательным для таких стран как Дания и Нидерланды.

Однако с точки зрения американского финансиста и инвестора Джорджа Сороса, распад Евросоюза практически необратим после выхода Великобритании из его состава. Project Syndicate приводит комментарий Дж.Сороса, по мнению которого решение канцлера Германии Ангелы Меркель широким жестом открыть двери для беженцев не было должным образом продумано. В результате чего, считает магнат, резкий приток лиц, ищущих убежища сказывается на людях в их повседневной жизни на всей территории ЕС.

Brexit несет проблемы для британской экономики

Уже в минувшую пятницу рынок демонстрировал волатильность. С момента начала голосования фондовый индекс Великобритании FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange Index) потерял 3% своей стоимости. По прогнозам The Telegraph, волатильность отражает рыночные опасения по поводу более серьёзных последствий в предстоящие месяцы. Ведь не исключено, что ЕС может в отношении Британии пойти на жесткую сделку, чтобы воспрепятствовать другим странам повторить опыт Лондона, или новый лидер Великобритании окажется не готов вести переговоры в нужном для страны русле. В этом случае у предприятий, базирующихся в Великобритании, могут возникнуть серьезные проблемы, ведь европейский рынок окажется для них закрыт. «Потеря доступа к единому рынку стала бы катастрофой», констатирует Филип Хаммонд.

Любопытно, что еще в апреле текущего года, как сообщал The Wall Street Journal, министр финансов Соединенного королевства Джордж Осборн предостерегал, что выход страны из Евросоюза приведет к негативным последствиям для экономики и благосостояния граждан. По его подсчетам, Великобритания в случае выхода потеряет 6,2% ВВП к 2030 году, а домохозяйства – 4 300 фунтов ($6100) в год. Тогда же Осборн расписал три возможных сценария развития ситуации. Первый предусматривал членство в Европейской ассоциации свободной торговли подобно Норвегии, предполагающей доступ к единому европейскому рынку в обмен на свободу передвижения людей через границу и плату взносов в бюджет ЕС. Второй сценарий рассматривал двустороннее соглашение, как между ЕС и Канадой. Третий – устанавливал отношения с блоком по правилам ВТО, предполагающим тарифы и другие барьеры для выхода на европейские рынки. По словам Осборна, было бы «абсолютной фантастикой» считать, что Великобритания сможет договориться о доступе к единому рынку без каких-либо издержек или обязательств со своей стороны.

Как и было предсказано

Британский фунт на внебиржевых рынках обвалился на 10%. Да и на официальных валютных биржах наблюдается неутешительная тенденция, фунт по отношению к доллару и евро заметно снижается.

Крупнейшие инвестиционные банки уже начали сворачивать свою деятельность в Великобритании. По данным Financial Times, американские JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley готовятся переместить свои европейские штаб-квартиры в Дублин, Париж и Франкфурт. А вот Европейский Центробанк даже предупредил Великобританию о потере паспортных прав ЕС, позволявшей ей продавать свои товары и услуги клиентам Евросоюза на едином европейском рынке.

В свою очередь, заметно активизировавшийся в последнее время, американский миллиардер Джордж Сорос озвучил прогноз, согласно которому британский фунт может почти сравнятся с евро. По мнению Сороса, если Великобритания покинет ЕС, фунт упадет минимум на 15%, а возможно и на все 20%, опустившись ниже отметки $1,15. Это неминуемо скажется на финансовых рынках, инвестициях и рабочих местах.

На данный момент курс британского фунта – $1,38 и 1,25 к евро. Тогда как ровно год назад на фоне кризиса в Греции, курс фунта стерлингов демонстрировал рост. За один евро давали 70,62 пенса, а в паре с американской валютой 1GBR/$ 5, 713.

С точки зрения казахстанского финансового аналитика Расула Рысмамбетова фунт падает, потому что долгое время у Великобритании наблюдался отрицательный торговый баланс. «Великобритания импортирует больше, чем экспортирует, и эта разница составляет порядка 192-193 млрд долларов. Ее экспорт составляет около 464 млрд долларов, а импорт 663 млрд долларов. Это не очень хорошо. С другой стороны Великобритании выгодно легкое ослабление валюты для того, чтобы улучшить экспорт», — отметил Рысмамбетов.

В то же время, по мнению начальника управления активами АО «Казкоммерц Секьюритиз» Айвара Байкенова, ФРС США может и не поднять процентную ставку в текущем году. В этом случае, по словам аналитика, произойдет укрепление евро. «Сегодня под давлением референдума, курс евро пошел вниз вместе с фунтом. Но в среднесрочной перспективе есть все шансы для того, чтобы европейская валюта восстановила свои позиции», — считает Байкенов.

Падение фунта автоматически отразилось и на нефтяном рынке. Трейдеры отмечают, итоги референдума в Великобритании ломают сложившуюся десятилетиями картину мира, выводя на совершенно новую реальность. По мнению аналитика Forex Марка Гойхмана, нефтяные цены, которые еще до недавнего времени росли в предвкушении отказа от Brexit, разочарованно свернулись с $51/барр, к $47,8 по фьючерсам на Brent. «Теперь движение нефти станет вновь определять конъюнктура рынка, а не склонности к рискам. Однако примечательно то, что в движении вниз пока не преодолена сильная поддержка на $47,2. И цена осталась неопределенной в треугольнике между 47 и 51 долл./баррель», — отмечает эксперт.

Риски и возможности для Казахстана

Отечественные аналитики не советуют торопиться и избавляться от европейской или британской валюты. Рекомендация одна: держать. Оно и понятно, ведь пока сложно сказать, куда пойдет фунт. Все будет зависеть от переговорного процесса между Великобританией и ЕС. Однако, как считает Расул Рысмамбетов, для Казахстана выход Соединенного королевства из ЕС несет свои положительные моменты. «Во-первых, неидентичность позиций Великобритании и ЕС означают возможность для Казахстана вести отдельные переговоры с двумя партнерами и попытаться извлечь выгоду из внутренних противоречий этих сторон. Во-вторых, падение евро и унта к доллару формирует хорошее окно возможностей для займов в евро по низким ставкам. В-третьих, падение евро может означать, что можно не только занимать капитал в ЕС, но и активно перевооружать казахстанскую экономику с помощью европейских агентств по стимулированию экспорта», — считает эксперт.

Что же касается рисков, то, по его мнению, снижение роста экономики ЕС и Великобритании потенциально означает снижение цен на нефть, по крайней мере, до начала переговорного процесса между туманным Альбионом и европейским блоком. Также снижение валютных пар евро/доллар и фунт/доллар означает потенциальные риски для тех казахстанских компаний, кто имеет долги в долларах, а выручку получает в евро. Не исключено, что пока их долг будет расти, а выручка падать.

По словам главного экономиста Saxo Bank Стина Якобсена, важно понимать, что голосование по выходу из ЕС уже является негативом для роста и инвестиций — неопределенность, сложившаяся вокруг этого референдума, замедлила темпы роста европейской экономики. "Что касается Казахстана, то я думаю, что Brexit практически никак не повлияет на Казахстан. Великобритания продолжит торговать с 7 млрд человек за пределами ЕС", — считает г-н Якобсен.

По его мнению, основным драйвером развития Казахстана остается следующее: сможет ли экономика создать более открытую, широкую, диверсифицированную промышленную и сервисную индустрию или нет? И это зависит от Казахстана, а не от глобальных внешних воздействий и условий. Конечно же, мировые цены на сырьевые товары, от которых сильно зависит Казахстан, будут диктовать определенные условия для денежного потока, но не на будущий рост экономики.

Как считает главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди, влияние Brexit на курс тенге будет незначительным. "Если цены на нефть останутся относительно стабильными, то можно ожидать дрифта вверх пары USD/KZT в соответствии с форвардными ставками, отражающими более высокие теньговые ставки: в сторону 360 тенге за доллар. При этом существует риск ухода вверх, если слабый патч в экономике США подтвердит начало рецессии, что может означать 380-400 тенге за доллар США", — прогнозирует эксперт.

Ранее министр национальной экономики РК Куандык Бишимбаев прокомментировал влияние Brexit на Казахстан. «Да, это будет иметь последствия для всех рынков, и на фоне этого референдума упала цена на нефть, подросло золото, евро упал, снизился английский фунт стерлинг, укрепился доллар. К тому же, мы увидели, что казначейские бумаги подорожали. Но так как у нас Нацфонд инвестирован в казначейские бумаги, то факт того, что они подорожали, на доходность Нацфонда в настоящий момент должно повлиять положительно. А что касается конкретно таких масштабных влияний на нас, то прямого эффекта нет, но так как все в мире взаимосвязано, и мы зависим от процентных ставок, зависим от курса валют, от цен на сырьевые ресурсы, в частности на нефть, то да — это будет иметь последствия», — поделился своим мнением с журналистами Куандык Бишимбаев.