Свободное плавание Тенге это очередной шаг на раскрепощение экономической жизни в Казахстане. Привязка к какой-либо валюте всегда является определенным моментом зависимости, как в экономическом отношении, так и в политическом. Если мы признаем необходимость разнообразия хозяйственной деятельности в мире, то мы должны признать и |необходимость разнообразия условий для такой деятельности. Соответственно, когда тенге был привязан к доллару, то основанием для этого считалась стабильность американской валюты и стабильность основного продукта казахского экспорта.
Вполне очевидно, что данные логические выкладки оказались несостоятельными. Если делать лирические отступления, то никакой продукт не обладает вечной ценностью. Пусть это будет самый совершенный мобильный телефон, амфора с маслом, или отрез ткани. В разные времена требуются разные вещи. Если население обладает низкими доходами, то развитая экспортная экономика не сможет предложить этому населению разумные цены за свой совершенный и очень продвинутый продукт. Соответственно, когда валюта страны привязана к валюте другой, то разумным было бы стремление к подражанию государственной социально-экономической системы аналогам в стране привязки. Однако такое невозможно.
Природа не терпит однообразия и работающие рецепты для немцев будут крайне разрушительными для монголов. В периоды стабильности привязка валюты не требует серьезных усилий от государства. Однако, как только нарушается равновесие, то возникает необходимость изменений. Первое, что требуется от финансовой системы это регулировка хозяйственной деятельности с помощью основной обменной единицы, т.е. национальной валюты. Переходя от философии экономики к практике, заметим, что экономика Казахстана в большей степени зависит от окружающих рынков, чем от глобального. Иными словами, Казахстан не является мировым экспортером эксклюзивной продукции. Тем не менее, у него есть свои возможности для развития, которые требуют создание стимулирующих условий. Первое, это рынок труда, который должен быть достаточно эффективен для создания производства, или сферы услуг. Если продолжать поддерживать привязку валюты, то рынок труда станет тормозом развития. В конце концов, свободная конвертация своей собственной валюты является естественным элементом регулирования конкурентных преимуществ.
Если экономика стагнирует, или пошла на спад, то валюта будет слабеть, снижая затраты на труд по сравнению с другими экономическими системами. В итоге, снижение издержек позволит предоставить внешним рынкам более привлекательные цены на продукцию, что развернет финансовые потоки на развитие экономики, которая ранее находилась в падающем состоянии. Если посмотреть отчетность за I полугодие у европейских и американских корпораций, то в глаза бросается тот факт, что укрепление доллара привело к падению доходов американских компаний. Европейцы, напротив, улучшили свои показатели за счет слабого евро.
Опасения относительно слабой валюты, чаще всего, связаны с определенной ущербностью местной экономики. К примеру, в России, где есть огромный потенциал развития сельскохозяйственного производства, дошло до того, что импорт составлял до половины продовольственной продукции на рынке. Более того, импортеры разных мастей даже препятствовали развитию местных мощностей. Отвязка рубля сдвинула ситуацию с мертвой точки и предоставила мощный стимул развития сельскохозяйственной отрасли. В обозримом будущем это позволит сделать независимым ценообразование на продовольствие в России от внешних факторов, в т.ч. и валютного. Аналогичная цель стоит и перед Казахстаном. Далее уже необходимо сосредотачиваться на создании уникальных продуктов на экспорт. Главный принцип в этом не останавливаться только на одной единственной позиции.
Иначе можно вновь столкнуться с текущими кризисными явлениями, когда обвал цен на нефть привел к возникновению рисков стабильности системы. Впрочем, это касается и внутреннего разнообразия экономики. Сегодня у Казахстана есть уникальные возможности развития, которые определяются его географическим и историческим положением. Прежде всего, речь идет об объединительной инфраструктуре, которая должна соединить страны Средней Азии, Китай и Россию. Иными словами, Казахстан просто обязан стать крупным логистическим центром. Далее необходимо обеспечить страну внутренним производством основной корзины продовольствия.
Пармезан, нори, сёмга, черепаховый паштет это приятные дополнения, но традиционные для местного населения продукты питания должны обеспечивать необходимый энергетический баланс за счет местного производства. При этом ряд позиций вполне могли бы быть направлены на экспорт. На мировой карте мира Казахстан почти отсутствует в качестве туристического направления. Меж тем, даже поверхностное изучение возможностей и Советский опыт показывают вполне серьезный потенциал. Есть возможность для оздоровительных услуг, для экстремальных путешествий, для природных впечатлений. Казахстан до такой степени разнообразен, что может быть интересен любому туристу.
Соответственно, развитие инфраструктуры будет отличным подспорьем в продвижении этого направления. В любом случае, свободная валюта позволяет уйти от колониальной направленности в психологии экономического поведения и постепенно прийти к осознанию своей уникальности и места в мире. Тогда уже станет проще выстраивать внутреннюю систему развития и взаимодействия с внешними экономическими системами. Кроме того, внутреннее экономическое развитие неизбежно приведет к прогрессу в социально-политической сфере, так как повысит возможности и ответственность экономических субъектов за свой собственный дом. А идеи новой продукции, или своей экспортной моды обязательно появятся.
Одно лишь производство ткани из конопляного волокна способно перевернуть легкую промышленность в мире. Освобождение своей национальной валюты сродни переходу из отрочества в юность, когда человек перестает жить по укладу своих родителей и начинает предпринимать самостоятельные шаги в жизни. Это может быть болезненным, иногда неприятным, но от этого необходимость не становится меньше. Пост-советским экономикам пора взрослеть и переходить на новый уровень взаимодействия друг с другом и миром.
Резкое ослабление рубля вызывает вполне обоснованные опасения в соседних с РФ государствах. Взаимозависимость экономик пост-советского пространства не требует доказательств, поэтому они также разделяют и проблемы.
Экономика Казахстана менее диверсифицирована, чем экономика РФ, что делает ее столь же уязвимой перед фактом снижения мировых цен на энергоносители, как и экономику РФ. Связано это с неизбежным сокращением валютной выручки и, как следствие, ухудшением торгового баланса и счета текущих операций. Нацбанк Казахстана уже девальвировал тенге в 2014 году.
Вполне очевидно, что слабый рубль будет создавать дисбаланс в торговле РФ с Казахстаном. Российские поставки станут более конкурентными, чем обратный поток. Впрочем, Китай на текущий момент является крупнейшим потребителем казахского экспорта и это способно смягчить влияние курсовых дисбалансов. Тем не менее, мировые цены на нефть упали, как упали и цены на прочие минеральные ресурсы. Поэтому даже китайская доля не спасет от падения валютной выручки. До 3/4 казахского экспорта это минеральное сырье.
В этой связи стоит также обратить внимание на судьбу валют других развивающихся экономик. От Бразилии до России валюты находятся под давлением. Центральные банки вынуждены проводить валютные интервенции, повышать ставки и применять прочие меры. Это лишь вопрос времени, когда международные финансовые структуры вспомнят о тихой казахской гавани.
В сложившихся условиях хочется надеяться, что г-н Кайрат Келимбетов подтвердит свой высокий уровень и не будет заниматься бесполезной распродажей валют. У Нацбанка Республики Казахстан могут быть и иные инструменты, включая ликвидность в тенге, обязательную продажу экспортной выручки. Ситуация на валютном рынке РФ выглядит слишком серьезно, чтобы заниматься экспериментами из древних учебников по экономике свободного рынка. Для граждан лишь стоит напомнить американскую поговорку: нельзя хранить все яйца в одной корзине.
Вероятность проблем на валютном рынке Казахстана достаточно высокая, но это не отменяет экономический потенциал республики. По-прежнему актуальными остаются проекты в сельском хозяйстве, в животноводстве, в транспортной инфраструктуре, в переработке местного сырья. Особенно обнадеживающим смотрится проект современного Шелкового пути, который должен соединить Китай, Иран и РФ, а Казахстан займет в нем роль связующего звена.
Снижение цен на нефть можно было спрогнозировать уже давно. Однако несколько лет высокие котировки поддерживались сложной геополитической обстановкой от Ирака до Ливии. Арабские революции привели к выбыванию до 2-3 млн бар. ежесуточных поставок на мировой рынок. Меж тем, рынок не стоял на месте и в США продолжались сланцевые разработки, которые вывели добычу с 5 млн бар. в сутки десять лет назад до текущих 9 млн бар. в сутки. Соответственно, когда начала стабилизироваться ситуация на Ближнем Востоке, то мировой рынок получил мощный приток лишней нефти.
Сила Саудовской Аравии заключается не в огромных запасах нефти, а в способности выдерживать любые ценовые колебания, а также замещать других производителей при возникновении необходимости. Запасы нефти и резервные мощности королевства являются государственной тайной. Их оценки колеблются от 260 млрд баррелей до 716 млрд баррелей при общей мощности, включая резервную, в 12,5 млн баррелей в сутки. Впрочем, цифра может оказаться и выше, если учесть проекты вроде месторождения Khurais, которые были доведены до стадии готовности в последние годы.
Часто можно услышать из уст известных экономистов о том, что цены на нефть непредсказуемы. Поэтому ситуация на рынке к середине осени 2014 года для многих стала неожиданной. Одной из популярных причин очередного эпического провала нефти называют целую серию заговоров, как против экономического потенциала ряда производителей, так и против целых секторов нефтедобычи. Однако цифры и факты являются упрямыми свидетелями того, что провал на рынке нефти читался уже давно и был почти неизбежен.
Текущее положение на рынке нефти можно назвать противоречивым. С одной стороны, предложение нефти превосходит спрос, но эти излишки могут оказаться кратковременными.
Одной из главных надежд шапкозакидателей является нефтегазовый сектор США. На Америку возлагают абсолютно неоправданные надежды в том, что она сможет экспортировать нефть на другие рынки. Во-первых, США до сих пор остаются одним из крупнейших импортеров нефти. Поэтому максимум возможностей США - это сократить закупки нефти на мировом пространстве. Экспорт незначительных объемов специфических сортов можно даже не учитывать. Во-вторых, на текущий момент США открыли одну из последних легкодоступных кубышек «черного золота». При чем относительная дешевизна этой кубышки также подвергается сомнению. Как минимум, это дороже, чем традиционное бурение наземных, или морских скважин.
После того, как открытая кубышка начнет истощаться, а пик добычи ожидают на 2020 год, то в сундуке у Дяди Сэма останется лишь глубоководное бурение. Если немного напрячь свою память, то сразу же вспоминается недавняя авария на платформе компании BP PLC, которая привела к масштабной экологической катастрофе. Подобный способ глубоководной добычи отличается дороговизной и многими побочными рисками. К тому же это станет последним резервом нефтяной экономики США. После этого придется переводить не только энергетику, но и транспорт на газовую тягу. Кстати, подобная перспектива будет сдерживающим фактором и для газового экспорта. Есть, конечно, вариант перевода экономики на электричество, но избавиться от углеводородной зависимости это не поможет.
Еще одним проблемным регионом мира в смысле спада добычи является Северное море. Норвегия уже снижает прогнозы по объемам на ближайшие годы, а Великобритания занимается этим не первый год. В остальной Европе особых запасов нефти нет. Конечно, можно уповать на зеленую энергетику, но сложно себе представить, что она покроет все 100% потребностей региона в электричестве. Тем более, что такая страна, как Германия, отказывается от ядерной энергетики. Лишь Шотландия может позволить себе мечтать о 100% покрытии потребностей в электроэнергии за счет альтернативных источников к 2035 году. Соответственно, нефть, газ и уголь останутся с Европой еще на очень долгое время.
Ближний Восток даже не хочется трогать, так как регион психологически склонен к нестабильности. Это касается не только Ливии, или Ирака, но и благополучных ОАЭ, Саудовской Аравии и Катара. Поэтому потенциальные риски региона всегда будут угрожающе нависать над рынком нефти.
Азиатский регион сегодня динамично развивается. Растут доходы, желания и возможности. Это приводит к росту потребления энергоносителей, хотя об этом стало немодно говорить. Тем не менее, ежедневно Китаю требуется более 5 млн бар. импортной нефти. Совершенно очевидно, что своих ресурсов оказалось недостаточно.
Северней, в России, с нефтью все в полном порядке. 1 трлн бар. в Баженовской свите и неопределенный объем на арктическом шельфе. Как тут не вспомнить доклад по перспективным геологическим исследованиям, который попался автору несколько лет назад. Группа исследователей пришла к выводу, что на территории РФ находится до 40% мировых запасов нефти. Это, конечно, далеко не самая дешевая нефть, но запасы эти имеются и находят все больше подтверждений. Соответственно, необходимость инвестиций в добычу нефти в РФ должна быть очевидна почти всем. Столь же очевидным является то, что задержки с потоком ввода новых месторождений в строй могут привести к долгосрочному расхождению кривых спроса и предложения. Если на рынке образуется дефицит нефти, то его будет крайне тяжело ликвидировать. Разве только ценой в $200 за баррель, или в 7-8 тыс. рублей.
Впрочем, эта отложенная ситуация может оказаться далеко не самым плохим вариантом для самой России. Речь, прежде всего, идет об авторстве будущих инвестиций. При значительном росте цены на «черное золото» РФ сможет обойтись и без особых иностранных вложений. Только вот потребителям это будет менее выгодно, но разве нас это должно сильно беспокоить?
Одной из причин развала СССР была потеря идеологического лидерства и привлекательности. Конечно, нельзя свести весь исторический процесс к одному явлению, но и данный аспект был важен. В определенной степени, Европа и США находятся сегодня в схожей ситуации. Даже ее символы оказываются близкими с теми, что сопровождали распад СССР.
В 1983 году Советский Союз попался на провокацию с южнокорейским Боингом, а в 2014 году США и Европа оказались заложниками катастрофы малазийского самолета. Спустя полтора месяца нет никакой официальной информации по сбитому лайнеру. При этом первоначальные обвинения в адрес РФ рассосались сами собой. На текущий момент мало кто хочет поднимать эту тему, так как никаких объективных доказательств вины РФ или ополченцев нет. Напротив, свидетельств и доказательств вины Украины предостаточно, а если это так, то союзники Киева разделяют ответственность.
Продолжая данную логику, можно быть совершенно уверенным, что наличие деталей, указывающих на российский след, послужило бы поводом для длительной и безоговорочной травли руководства России.
Немного о рубле. Итак, в последнее время, после того, как ЦБ отпустил рубль в свободное плавание у всех обладателей российской валюты заметно определенное нервное отношение по поводу дальнейшей ее судьбы и необходимости держать свои накопления в рублях. Наверняка, этот вопрос волнует и граждан Казахстана, которые имеют родственников в России и часто приезжают в РФ, да и вообще складывают деньги в несколько корзин, среди которых наверняка есть и рублевая корзина.
Итак, в Голландии принято решение о частичном удовлетворении иска акционеров "ЮКОС" к Российской Федерации. Ответчику приписывается выплатить $50 млрд в качестве компенсации. Примечательно, что судебный иск был подан и разработан в период ухудшения отношений, как самой России с Европой, так и к самой России. Детали решения остаются неясными, как остаются неясными ответные шаги Российской Федерации. Прежде всего, обращает на себя сумма компенсации. Сама компания "ЮКОС" никогда не стоила $114 млрд, которые запрашивали истцы. Как, впрочем, и $50 млрд. Мы даже не будем вдаваться в подробности залогового аукциона, с которого началась история "ЮКОС", но к моменту своего расцвета компания не стоила и $50 млрд.
К примеру, в 2002 году около 1% акций "ЮКОС" были размещены в форме ADR, что принесло группе "Менатеп" $147 млн. К 2003 году ситуация существенно не изменилась, а уже в 2003 году начался, фактически, закат "ЮКОС". Естественно, что истцы подавали иск не только для получения компенсации за активы, но и за упущенную прибыль. Однако в перспективах получения подобной суммы есть большие сомнения. Да, конечно, процесс разрушения компании сопровождался странными событиями, которые имеют неоднозначную оценку. Однако суммы государственных претензий по неуплаченным налогам вполне отражают реальность.
Компания "ЮКОС" всегда была известна агрессивным использованием законодательных лазеек, которые позволяли не уплачивать налоги. Подобными методами пользовались многие, но, в итоге, признавали свои действия и шли на сделки с государством, очищая свой бизнес от полулегальных схем. В случае с "ЮКОС" этого не произошло. Компания выбрала конфронтационный способ решения проблем, что и привело ее к итоговому закату. Есть ли все-таки перспективы у иска? Да, безусловно, они могут быть, но далеко не в тех суммах, которые были назначены решением суда. К тому же это решение не является окончательным.
Во-первых, Российская Федерация может повернуть дело в сторону внесудебного решения сторон по взаимному согласию. И это могло бы быть более продуктивным для бывших акционеров. Иначе в деле могут появиться дополнительные встречные иски по уклонению от уплаты налогов, а суды подобные дела рассматривают в пользу государства при подавляющем числе случаев. Если дело приобретет данный оборот, то бывшие акционеры "ЮКОС" могут еще оказаться и должниками.
Может ли Россия просто отказаться от уплаты присужденной компенсации? В сложившейся правовой и политической обстановке можно допустить любой вариант событий. Даже прилет филантропов из системы Лебедя. Однако жанр судебных разбирательств предполагает, или снижение компенсационных выплат, которые будут сопоставимы с ценами 2002-2003 годов, или встречные иски РФ к акционерам по делу неуплаты налогов, или полное признание иска ничтожным. В любом случае, перспектив у дела на $50 млрд, на мой взгляд, нет.
