Инвестиции в искусство или искусство инвестиций?
Мы все когда-нибудь слышали, что искусство можно рассматривать как инвестицию. Я этот тезис поддержу лишь отчасти, поскольку вопрос столь же многогранен, как и само искусство в целом. В мире инвестиций эта сфера занимает особое место – это один из немногих активов, объединяющий эмоциональную и финансовую ценности. Тем не менее, является ли искусство надежным инвестиционным инструментом наравне с ценными бумагами или недвижимостью? Рассмотрим этот вопрос подробнее.
В октябре 2024 года вышел отчет «The Art Basel and UBS Survey of Global Collecting 2024», в котором говорится о том, что не смотря на замедление мирового арт-рынка, он продолжает расти и увеличился на 6%, достигнув $33 млрд. Основными факторами замедления были названы высокие процентные ставки, инфляция и политическая нестабильность. Также согласно отчету, в следующие 20-30 лет будет передано по наследству около $84 трлн долларов США. «Это можно назвать великим перераспределением богатства», — сообщил Пол Донован, главный экономист UBS Global Wealth Management. Более того, отдельные работы известных художников (так называемых «blue chips») демонстрируют многократный рост стоимости.
Например, на аукционе Christies в Нью-Йорке в 2024 году была продана картина из серии «Империя света» художника-сюрреалиста Рене Магритта за рекордные $121, 2 млн. Такие внушительные цифры могут впечатлить даже тех, кто не помышлял о коллекционировании. И я могу их понять. Но прежде, предлагаю сначала изучить специфику рынка искусства и антиквариата.
Если вы рассматриваете искусство как инвестицию и хотите таким образом диверсифицировать свой портфель, то вы должны четко осознать, что это будут не только «длинные деньги», но и в целом длинная история. Арт-рынку присуща низкая ликвидность. В отличие от акций, которые можно продать за секунды, продажа произведения искусства может занять месяцы или даже годы. Но справедливости ради надо отметить, что в кризисные 2008-2009 годы на фоне мирового финансового кризиса рынок искусства пострадал значительно меньше, чем фондовый, поскольку в периоды экономической нестабильности многие инвесторы переводят средства в физические активы, включая картины, скульптуры и антиквариат.
Арт-рынок огромен и интернационален. Предложений всегда было и будет больше, чем спроса на него. Хотя, согласно тому отчету Art Basel and Ubs, материковый Китай показал противоположное в 2023-2024 годах, где соотношение потенциальных покупателей вдвое превысило продавцов.
Еще одной спецификой арт-рынка является ценообразование. Стоимость произведения искусства определяется не только его художественными качествами, но зависит от множества факторов: авторства, провенанса (история владения художественным произведением), состояния, актуальности художника на рынке. Все это в совокупности создает огромный диапазон цен и субъективирует оценку. Добавьте к этому высокие транзакционные издержки, к примеру, такие как комиссии аукционных домов, которые могут достигать 25-30% от стоимости работы, расходы на страхование, хранение и транспортировку, а также риск подделок.
Так является ли искусство инвестицией? Этот вопрос до сих пор остается открытым. Для одних это способ приумножить капитал, для других — статус, престиж и возможность оставить след в истории культуры. Однако одно можно сказать точно: искусство вполне может стать инвестиционным активом, но оно требует терпения, глубокого понимания не только рынка, но самого искусства, насмотренности, искреннего интереса, знаний и, если хотите, чутья и страсти. В отличие от традиционных финансовых инструментов, здесь большую роль все же играет экспертная оценка, вкус коллекционера и время. Поэтому тем, кто рассматривает искусство как инвестицию, важно либо самому хорошо разбираться в арт-рынке, либо привлекать профессиональных консультантов.
Однако, есть еще одно «но» по моему мнению. Если вы хотите просто вложить куда-то деньги или ищите возможность для диверсификации своего портфеля, то инвестиция в искусство может быть не для вас. Норвежский исследователь, юрист, политик и писатель Эрлинг Кагге в своей книге «Как собрать коллекцию современного искусства и не разориться» написал:
«Целенаправленно сосредотачиваться на выгоде — одна из самых больших ошибок, которые может сделать коллекционер. Настоящее коллекционирование — это нечто большее, чем последующая выгода«.
Ну и напоследок. Экономисты Ubs Global Wealth Management, которые готовили отчет о глобальном коллекционировании «The Art Basel and Ubs Survey of Global Collecting 2024» дают положительные экономические прогнозы на 2025 год.
«Мы ожидаем продолжение энтузиазма в сфере искусства, вызванного как опытными коллекционерами, так и новыми участниками рынка. Это подтверждают первые индикаторы активности рынка, включая устойчивые расходы в континентальном Китае, растущий интерес к новым и начинающим художникам, а также постоянная посещаемость галерей и художественных ярмарок«.
