Исламские финансы выбираются иначе, но по доходности не отличаются

Инвестиции по закону шариата отличаются от обычных инвестиций своими подходами. А вот результатами – не сильно. Как выбрать активы, не противоречащие исламу?

Исламские финансы

Концепция инвестирования в соответствии с законом шариата появилась в 60-ых годах прошлого века. Мусульманские религиозные нормы требуют отказаться от кредитования инструментов с фиксированной денежной доходностью, в частности, облигаций. Но покупать акции можно, если выпустившие их компании работают в рамках исламских традиций. Например, не производят и не продают алкоголь.

Первые мусульманские фонды появились в Малайзии в конце 60-ых годов и на Ближнем Востоке в середине 70-ых. И сейчас их насчитывается около 1 500. Аналогом индекса Sp500 для мусульман стал Sp500 Shariah Index, инвестирующий в 264 акции компаний США. Другой, более широкий индекс — Dow Jones Islamic Market Index — включает в себя акции некоторых крупнейших компаний мира. Всего в индексе 4702 акции.

Средняя доходность индекса S&P500 за 5 лет составила 13,7% в год, а доходность индекса S&P500 Shariah Index – 15,7%.

Как выбираются ценные бумаги в мусульманские фонды?

Компании отбираются по отраслевому принципу. Мусульманский фонд не может инвестировать в акции компаний, чья работа связана с алкоголем, свининой, традиционными финансовыми услугами, определенными видами развлечений например, казино, а также с табачными изделиями и оружием.
После первого этапа отбора рассматриваются финансовые показатели компаний, которые прошли предварительный отбор. На этом уровне также есть особые требования. Шариат позволяет получать небольшую долю дохода и из запрещенных активов. Но фонд не может зачислять себе полученную прибыль, а перечисляет ее на благотворительность.

Может показаться, что исламские фонды инвестируют в некие экзотические компании. Это не так. В состав фондов входят всем известные имена: Apple, Nvidia, Nestle, Amazon, Jonson&jonson. Возможности для инвестирования у мусульманских фондов остаются широкими.

Что насчет трейдинга?

Отношение к биржевым спекуляциям в исламе неоднозначное, поскольку они могут восприниматься как азартная игра. Поэтому клиентам-мусульманам рекомендуется избегать самостоятельной игры на бирже, а лишь инвестировать пассивно через специализированные исламские фонды. Неопытному инвестору выбрать подходящий именно ему фонд непросто. Поэтому мы рекомендуем своим клиентам несколько вариантов Etfs. Каждый из них можно купить через любых посредников, брокеров в Казахстане и за рубежом, иностранные страховые компании.

В какие фонды можно инвестировать мусульманам?

Вот примеры некоторых ETF’s, которые мы рекомендуем мусульманам. Некоторые из них включены в портфель:

SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF (SPUS)
Это самый крупный и популярный фонд, который инвестирует в 226 акций компаний США из индекса S&P500. По сути – это индекс S&P500 для мусульман. За 5 лет фонд вырос на 122%. AUM – 920 млн.

iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (ISWD)
Фонд инвестирует в 357 акций всего мира. Доходность за 5 лет – 58%. AUM – 646 млн.

Эти два фонда мы рекомендуем в первую очередь, так как они привязаны к хорошим индексам. Но если инвесторы хотят включить в портфель другие активы, можно предложить следующие:

SP Funds Dow Jones Global Sukuk ETF (SPSK)
Фонд инвестирует в финансовые сертификаты. Это аналоги облигаций. Приверженцы ислама не инвестируют в классические облигации. Поэтому в этом фонде не облигации в привычном смысле, а особые ценные бумаги или Sukuk. Их владелец получает свой «процент» в виде части прибыли инвестиционного проекта эмитента. Но, как и в случае с обычными облигациями, процент дохода оговаривается заранее. За 5 лет фонд дал доход всего 1,3%. Однако, отмечу, что это был плохой период для всех облигаций. AUM – 263 млн

SP Funds S&P Global REIT Sharia ETF (SPRE)
Это – REIT. Фонд недвижимости. Доходность за 5 лет – 24%. AUM – 158 млн.

SP Funds S&P Global Technology ETF (SPTE)
Фонд инвестирует в акции технологических компаний по всему миру. Доходность за 5 лет – 37%.