Опять про курс тенге

Сегодня появились слухи про возможную корректировку курса тенге. "Информированный источник" сообщил, что якобы руководство стран ТС/ЕЭП проведет согласованное ослабление своих валют и что тенге плавно упадет до 195-200 тенге в течение весны-лета. Есть еще те, которые предсказывают ослабление тенге из-за Украины. Не знаю, будет ли Нацбанк официально комментировать эти слухи, но мне хотелось бы высказать свою позицию. Начнем с Украины. Ее доля во внешнеторговом обороте КЗ составляет около 4%, и экспорт с импортом примерно равны, точнее импорт чуть-чуть больше, всего на $200 млн. А политические события, вероятней всего, приведут к уменьшению торгового оборота, по крайней мере в краткосрочном периоде. Иначе говоря, влияние Украины на внутренние экономические процессы КЗ очень маленькое. Если речь идет о политической составляющей вопроса, что вот из-за событий в Украине начнется отток капитала и у нас, то на самом деле отток капитала у нас идет постоянно и вызван совершенно другими причинами, а сколько бы ни происходило политических событий в соседних странах (Кыргызстан, Узбекистан, Грузия и т.д.), то это никак не отражалось на курсе тенге. Что касается ТС/ЕЭП, то здесь, конечно, читателя должно смутить, что источник в курсе того, что решит руководство ТС/ЕЭП, и что они вообще согласовывают политику. В 2011 году Беларусь девальвировала свой рубль в 3 раза, и как-то ни с кем не советовалась. Россия и вовсе показывала противоречивую динамику рубля все эти годы, как-то не советуясь со странами ТС. Также надо отметить, что за последний год Россия опустила рубль с 30 до 35 рублей за доллар, отыграв потери по пошлинам после вступления в ВТО. Дальнейшее ослабление рубля будет вызывать лишь больше негатива, чем плюсов, так как российская экономика больше зависит от внешних займов. В целом, курс будет определяться макроэкономическими внутренними и внешними параметрами, а не договоренностями в рамках ТС. Что касается курса тенге, то скорее всего, в ближайшее время он будет тяготеть к нижней границе коридора в 185 +/- 3 тенге (то есть к 182 тенге), так как рынок считает, что Нацбанк девальвировал тенге с запасом, а значит сейчас больше потенциал в сторону укрепления. P.S. Текст отражает мое личное мнение, а не позицию Нацбанка.

Олжас Худайбергенов

старший партнер Center for Strategic Initiatives (CSI)

Не знаю, будет ли Нацбанк официально комментировать эти слухи, но мне хотелось бы высказать свою позицию. Начнем с Украины. Ее доля во внешнеторговом обороте КЗ составляет около 4%, и экспорт с импортом примерно равны, точнее импорт чуть-чуть больше, всего на $200 млн. А политические события, вероятней всего, приведут к уменьшению торгового оборота, по крайней мере в краткосрочном периоде. Иначе говоря, влияние Украины на внутренние экономические процессы КЗ очень маленькое. Если речь идет о политической составляющей вопроса, что вот из-за событий в Украине начнется отток капитала и у нас, то на самом деле отток капитала у нас идет постоянно и вызван совершенно другими причинами, а сколько бы ни происходило политических событий в соседних странах (Кыргызстан, Узбекистан, Грузия и т.д.), то это никак не отражалось на курсе тенге.

Что касается ТС/ЕЭП, то здесь, конечно, читателя должно смутить, что источник в курсе того, что решит руководство ТС/ЕЭП, и что они вообще согласовывают политику. В 2011 году Беларусь девальвировала свой рубль в 3 раза, и как-то ни с кем не советовалась. Россия и вовсе показывала противоречивую динамику рубля все эти годы, как-то не советуясь со странами ТС. Также надо отметить, что за последний год Россия опустила рубль с 30 до 35 рублей за доллар, отыграв потери по пошлинам после вступления в ВТО. Дальнейшее ослабление рубля будет вызывать лишь больше негатива, чем плюсов, так как российская экономика больше зависит от внешних займов. В целом, курс будет определяться макроэкономическими внутренними и внешними параметрами, а не договоренностями в рамках ТС.

Что касается курса тенге, то скорее всего, в ближайшее время он будет тяготеть к нижней границе коридора в 185 +/- 3 тенге (то есть к 182 тенге), так как рынок считает, что Нацбанк девальвировал тенге с запасом, а значит сейчас больше потенциал в сторону укрепления.

P.S. Текст отражает мое личное мнение, а не позицию Нацбанка.