Тенге между двух огней — дешевым рублем и падающим юанем
Вообще что произошло? Дело не в том, что юань потерял 3% с понедельника. На вчерашней пресс-конференции представители центробанка Китая по сути объявили о начале новой эпохи в своей политике. Под давлением Запада Китай с 2010 года фактически "привязал" юань к доллару и он тихонечко полз вместе с долларом. ЦБ Китая публиковал каждое утро свои ориентиры по обменному курсу и рынок торговал, исходя из этого индикативного курса. ЦБ следил, чтобы в течение дня рынок не выходил за коридор +/- 2% от ориентировки.
Теперь всё вроде так, но совсем не так. Коридор в 2% остаётся, но ЦБ будет ориентировать не на базе анонимных маркет-мэйкеров, а исходя из уровня рынка прошлого дня. К примеру, было 100 единиц за доллар, вчера стало 98, то есть сегодня уже коридор в два процента от 98 и следовательно курс может стать (98 — 2%).
Во-вторых, ЦБ заявил о переходя к более свободно плавающему курсу. Не к свободному, но всё-таки к плавающему. А это более чем серьёзно.
Ну а теперь от теории к жизни. Что дают эти три процента девальвации за три последних дня? Вроде мало, но не надо забывать о каком гиганте мы говорим. Если вы покупаете в Китае, скажем, велосипеды и вам говорят с сегодняшнего дня ещё три велосипеда на каждые 100 в подарок. Вот вам и три процента. А если завтра десять начнут давать?
Три картинки. Первая про историю юаня с самого начала экономических реформ (источник Wall Street Journal). Как видно, (график перевернутый) юань с остановками на фиксированный курс все время шёл вверх, поскольку увеличение экспорта приводило к возрастающему потоку валюты в страну. Последние два года из-за того, что другие страны Азии и Европа стали бороться за снижение курсов своих валют Китай стал серьёзно проигрывать в конкурентной борьбе. Условно говоря, к иене юань "подорожал" на 30%. Стали падать прибыли и перспективы китайских компаний и пришёл крах фондового рынка. Стал убегать иностранный капитал, а вместе с этим и таять резервы ЦБ (-300 млрд. дол.).
Тут уже не до шуток, и руководство Китая решилось на изменение в корне своей валютной политики. Потому что, самое главное в конце концов экономический рост, а он стал опасно замедляться до 7%, что недопустимо мало для такой страны.
В общем, как-то вот так, зажали нас понимаешь с двух сторон, тут рубль к 70 рвётся, там юань семёрку глядишь прошибёт. Как говорил легендарный Василий Иванович Чапаев, — а если нас белые, Петька, к реке прижмут, тут нам и каюк. Всё опасно дешевеет.
